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申万宏源分析报告(1210)

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发表于 2018-12-7 17:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

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正文
综合版181207:缩量盘整
申万宏源研究 关注云聚
综合版181207:缩量盘整
周五,两市小幅震荡,成交低迷。短期市场面临着较大的上行技术阻力,但下方也有一定支撑。关注本周一缺口回补后,多方反击的信号。
2018-12-07 17:0589
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大势研判
缩量盘整
盘中特征:
周五,两市小幅震荡,量能低迷。上证指数收于2605.89点,上涨0.71点,涨幅0.03%,成交977.28亿元;深圳成份指数收盘7733.89下跌1.16点,跌幅0.01%,成交1431.61亿元。28个申万一级行业指数20个上涨,8个下跌;其中:建筑装饰、建筑材料和通信涨幅领先;医药、家电和军工跌幅居前;非ST股票涨停26个,12个股票跌停。
后市研判:
关注周一缺口处的多空争夺。本周开局,受到中美关系出现阶段性缓和的影响,市场再次展开反弹,沪指已经连续三天站上60天均线。之后受海外市场大跌、上交所严监管和华为事件的影响,向下调整,今日已经把周一的跳空缺口,回补了大部分。目前上方的主要压力位就是前期反弹高点2703点,也是10月份留下的缺口的位置以及60天均线。今年以来市场始终无法持续站稳60天均线,我们认为短期该均线的阻力仍然较大,而且继续向上市场面临一定的恐高情绪。如果缺乏增量资金的配合下,不排除市场会继续回补周一的缺口。当然,如果一旦缺口回补了,多方也存在反击的机会。目前来看,仍是一个小区间震荡的行情。投资者宜耐心等待市场突破的方向。基本面上看,目前市场受到两股力量的影响,一个是经济回落的压力,特别是对股价比较坚挺的绩优蓝筹板块有向下拉动的作用,另一个是政策面对解决股权质押风险和稳定市场的诉求。两股力量交织在一起,使得市场总体仍在箱体格局。此前,市场盘面活跃度大幅提高,不少品种出现了连续逼空的走势。但是,随着部分品种的炒高和管理层对风险的提示,市场缺乏有赚钱效应的热点。操作上,等待量能萎缩到极限,重新出现买入信号。
需要提防业绩不达预期的板块。三季度经济下滑幅度开始加大,受到内外部环境的影响,市场各方主体目前的预期都非常谨慎,盈利预测可能处于下调阶段。投资者需要密切关注所持品种的盈利可预见性和稳定性,短期可以回避市场预期过高的品种。
需要关注的事件:1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。


市场热点
医药板块领跌两市
周五,沪深两市早盘小幅高开,全天维持缩量窄幅震荡,盘中一度失守2600点后快速收回,盘面上交投清淡热点匮乏,亟需新的催化剂或者政策面的指引。
从涨幅榜来看:
1)雄安新区概念午后异动,整个板块大涨2.5%,其中嘉寓股份、凯发电气、南国置业、渤海股份涨停,光启技术、津膜科技、森特股份、博天环境等个股纷纷跟风上拉。消息面上,据证券时报,近日河北雄安新区规划建设工作领导小组召开会议,研究有关重点工作,安排部署下一阶段任务。会议指出,雄安新区规划建设进入关键时间节点,要统筹谋划、科学安排新区各项重大工程项目和重点工作,要精心组织实施,列出时间表、路线图、责任人。而雄安新区作为国家力推的百年大计,相信随着进程的不断推进,会受到资本市场持续的关注。
2) 通讯及5G概念板块今日表现出色,在昨日受到利空消息影响而遭遇重挫之后,今日通讯板块开盘后即一路走高,全天保持强势姿态,东方通信、意华股份、高斯贝尔涨停,盛路通信、新易盛、日海智能、神宇股份等个股均涨超5%。消息面上,据央视新闻,工信部确认,三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复,这意味着全国范围的大规模5G试验将展开。按计划,中国将在2019年进行5G试商用,2020年正式商用。随着5G规划的逐步落实,运营商的资本开支有望逐步加大,未来相关产业链上的优质个股或有亮眼表现。
从跌幅榜来看:
1)今日医药板块延续了昨日的颓势领跌两市,乐普医疗、普利制药、华东医药、海思科、恩华药业等跌停,京新药业、华海药业、丽珠集团、信立泰、恒瑞医药、复星医药等个股大跌超6%。12月6日“4+7”城市带量采购预中标结果公布,根据Insight公布的数据,31个品种中7个品种降价幅度超70%,12个降幅在40%-70%之间,降幅0-40%之间的有8个。之前市场预期本次带量采购平均降幅在30%-40%之间,从预中标结果看整体降价幅度大大超过此前市场预期。市场目前正在逐步消化这一消息带来的影响,建议投资者短期暂规避为主;但中长期而言,仿制药降价这是大势所趋,会倒逼企业加大研发投入,另外对于一些有核心研发能力和创新药梯队完善的药企而言,未来的优势会进一步凸显。


操作策略
耐心等待买点
1、耐心等待买点出现。大盘受到利空影响,持续调整,短期有回补下方缺口需求,但考虑到目前市场结构性机会并不缺乏以及对后续政策利好出台仍有预期,在下方缺口回补完毕后或引发新一轮的超跌反弹。
2、配置方向上,建议投资者可重点关注代表新经济方向的优质成长股,例如5G、光伏、新能源汽车等,此外,也可布局维稳基石的中字头,以及前期超跌的但基本面尚属稳健的消费蓝筹等。
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