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华泰证券每日晨会启明星20181206

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发表于 2018-12-6 08:40 | 显示全部楼层 |阅读模式

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营销团队  华泰证券研究所  今天

今日焦点
买方反馈(公募机构)
1、大盘观点:
  乐观者看好12月阶段性反弹行情望延续,认为目前为风险偏好提升阶段,外围市场对A股造成的影响已相对较小,部分投资者已提升仓位积极布局。在选股上部分投资者关注高弹性配合确定性。较谨慎者认为整体宏观经济以及企业盈利继续下行仍压制A股,向上动力或不足,且主线尚不明朗,比较关注明年各行业的盈利预测。

2、行业观点:
  依旧较多投资者看好5G行情,另关注新能源板块尤其是光伏的机会,消费中看好必选消费,也有投资者关注券商的交易性机会。

晨会分享
【有色 李斌(S0570517050001)/孙雪琬(S0570518080006)/邱乐园(S0570517100003)】有色金属: 供需有望改善支撑铜价长期向好运行(181205)
18-20年供需格局有望改善,新能源或成为提振铜消费的新亮点。我们发现铜价的涨跌走势取决于供需格局的变化趋势,供需出现改善大概率伴随铜价上涨,供需格局恶化多伴随铜价下跌。分析2018-20年全球铜市场,在需求端方面,全球新能源发电用铜量的高增速有望部分冲抵传统铜消费行业的需求增速下降;供给端方面,18-20年全球新投产能增速下滑。综上,我们预计全球精铜供需格局将呈现改善的格局,建议关注多金属资源公司紫金矿业以及国内铜业龙头江西铜业。

【有色 李斌(S0570517050001)/孙雪琬(S0570518080006)/邱乐园(S0570517100003)】有色金属: 钴成战略矿物金属,税率大幅提升影响几何?(181205)
刚果金政府宣布钴成为战略金属,矿业税率大幅提升至10%。根据路透社12月3日的报道,刚果民主共和国宣布钴金属成为“战略矿物”,适用10%的矿业税率;矿业部长表示,总理是在11月24日根据新刚果金矿业法条款签署了这一项法令,新矿业法此前已经将钴的税率由 2%增加至3.5%,成为战略金属后钴企业的试用税率将提升6.5个百分点。刚果金是全球钴矿的最主要生产地区,我们认为税率提升对金属成本有直接影响,但市场此前已有预期,对矿产的实际供应影响仍需视政策执行情况而定。

【房地产 贾亚童(S0570517090003)/韩笑(S0570518010002)】万科A(000002,买入): 推盘加速营销发力,11月销售大增(181205)
公司发布11月份经营情况公告,2018年11月实现销售金额583.2亿元,同比增长68%;实现销售面积355.6万平,同比增长55%。公司四季度推盘量较高,营销力度有所加强,使得销售数据逆势增长,充分体现龙头房企面对行业下行周期较强的应对能力。我们依然维持2018-2020年EPS为3.20、3.95、4.54元的盈利预测,维持“买入”评级。

【房地产 贾亚童(S0570517090003)/韩笑(S0570518010002)】中粮地产(000031,买入): 重组取得重要进展,三重改善渐近(181205)
公司发布公告,发行股份收购大悦城地产并募集配套资金的交易事项已于2018年12月4日获得证监会并购重组委员会审核无条件通过,重组取得重要进展,但仍需等待商务部对本次交易涉及的企业境外投资进行核准或备案。假设重组完成后,公司有望实现业务+融资成本+土地获取的三重改善。考虑到收购大悦城的交易仍具有一定不确定性,我们未在盈利预测中纳入资产重组的影响,维持2018-2020年EPS为0.66、0.77、0.90元的盈利预测,维持“买入”评级。

【中小市值 孔凌飞(S0570517040001)/杨洋(S0570517100001)/王莎莎(S0570517090002)】中小市值: 建议关注利通电子(181205)
证监会上周核发了利通电子和青岛银行2家公司的IPO批文。利通电子是国内领先的液晶电视精密金属结构件供应商。根据华泰中小盘新股质量打分模型,利通电子在上市一年新股中排名为前6%,建议关注。
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