中信建投早班车1203

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一个周末，四大利好，如何解读，如何操作？

原创： 李建芸  中信建投优问  今天



市 场 结 论
消息上，万众瞩目的中美高层在阿根廷会谈落下帷幕，中美双方达成重要共识。一直压制A股风险偏好的中美贸易摩擦出现积极因素，三个月的缓冲期对二级市场的短期风险偏好有提振作用，但贸易摩擦具有长期性，谈判依旧会艰难前行，且市场的中期核心逻辑是未来经济预期变化的反应，国内经济企稳才是主因。股指期货迎来第三次大调整，保证金大减，手续费下调，日内交易限额放宽，这将有助于提高市场活跃度，减少Alpha等策略的成本，为风险资金提供风险管理工具。资本市场建设方面，上交所就科创板和注册制召开会员座谈会，明确方案草案已经进入修订阶段，推进速度很快，相关科创类题材股在经历了快速回落后，关注企稳后的反弹机会。《商业银行理财子公司管理办法》发布，允许公募理财产品直接投资股票，一改上一次牛市中理财资金通过配资的方式进入资本市场，而是通过直接投资的方式，这将为A股增加一个重要的资金来源。策略上，年报业绩整体下滑预期仍强，建议关注估值修复和主题投资机会，如前期受到压制的券商股，与宏观经济相关性较低的互联网、影视游戏等行业；主题投资建议关注5G，科创概念的短线反弹行情。



宏观分析及市场重要信息
1、 中美经贸问题达共识 停止升级关税等贸易限制措施。
中方经贸团队相关负责人表示，两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识。双方同意，本着相互尊重、平等互利的精神，立即着手解决彼此关切问题。双方认为，健康稳定的中美经贸关系符合两国和全世界的共同利益。双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。

2、中金所放宽股指期货交易有关限制。
经中国证监会同意，自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%（此前为15%），中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手（此前为20手），套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六（此前为万分之六点九）。

3、银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》。
银保监会12月2日发布《商业银行理财子公司管理办法》，自公布之日起施行。在公募理财产品投资股票和销售起点方面，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票；参照其他资管产品的监管规定，不在《理财子公司管理办法》中设置理财产品销售起点。

4、上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案。
12月1日，上交所召集会员理事、监事召开座谈会，就设立科创板并试点注册制集思广益，征求市场意见。上交所理事长黄红元、总经理蒋锋以及相关业务负责人出席座谈会。之前，上交所已完成设立科创板并试点注册制的方案草案，将尽快综合此次座谈会及市场各方的意见建议对草案进行修订完善。

市场走势上，中美贸易摩擦及中美关系是影响中短期市场情绪的重要因素，中美领导人会谈取得积极成果，超出了市场大部分人的预期，对刺激短期市场人气有积极作用，三个月的谈判时间为市场的反弹提供了良好的条件。策略上，年报业绩整体下滑预期仍强，建议关注估值修复和主题投资机会，如前期受到压制的券商股，与宏观经济相关性较低的互联网、影视游戏等行业；主题投资建议关注5G，科创概念的短线反弹行情。


热 点 题 材
期货概念：中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。新的政策意味着股指期货正在逐步全方位松绑。股指期货松绑，期货公司有望受益。

抗艾新药：11月29日，国家首个原创抗艾滋病新药艾可宁产业项目签约仪式暨新闻发布会在齐河县举行。齐河县人民政府与“前沿生物药业”签约共建艾可宁产业基地,标志着这一国家科技重大专项成果、中国首个原创抗艾滋病新药在齐河实现产业化。

维生素：30日维生素A（50万IU/g）报485元/千克，单日再涨4%。近一个月涨幅已翻倍。据国内部分经销商反馈，现阶段国内维生素A市场库存较低，预计短期内维生素A价格有望继续上涨。

光刻机：中国科学院光电技术研究所承担的国家重大科研装备——超分辨光刻装备项目通过验收，这个项目最主要的成果就是中国科学家研发成功世界首台分辨力最高的紫外超分辨光刻机，365nm波长即可生产22nm工艺芯片，通过多重曝光等手段可以实现10nm以下的芯片生产。

重 要 公 告
天舟文化 300148：控股股东及一致行动人获2.8亿元资金支持

创业软件 300451：与平安医疗、美年大健康签署合作协议

中天科技 600522：拟2.5亿元-6亿元回购股份

美晨生态 300237：董事长提议公司1.5亿至3亿元回购股份

黑牡丹 600510：已累计耗资逾亿元回购1.64％股份

通化东宝 600867：已累计耗资1.53亿元回购股份

浙江富润 600070：已回购3420万元公司股份

棕榈股份 002431：联合中标近16亿元PPP项目

大北农 002385：实控人拟与北京市属企业首农食品集团战略合作

新疆众和 600888：拟57亿元投建几内亚年产100万吨氧化铝项目

华菱钢铁 000932：拟实施市场化债转股并拟收购华菱集团优质资产
　　
齐心集团 002301：拟定增募资不超9.9亿元 投建三项目并补充营运资金

香梨股份 600506：拟6073万元转让昌达房产100％股权

通威股份600438：获险资举牌，国寿资产持股达5%。

闻泰科技600745：修订重组方案并复牌，引入格力电器等投资人。

新疆众和600888：拟57亿元投建几内亚年产100万吨氧化铝项目。

东方网力300367，拟出售全资子公司苏州华启智能科技有限公司100%股权，交易作价11亿元人民币
资料来源：中国证券报、证券时报、wind
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