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申万宏源分析报告*(1128)

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发表于 2018-11-27 20:07 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181127:高开低走 人气低迷
申万宏源研究 关注云聚
综合版181127:高开低走 人气低迷
周二,两市高开低走,成交低迷。市场情绪较谨慎,目前正在向下考验前期支撑。操作上,密切关注政策动向,等待时机。
2018-11-27 17:052241
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大势研判

高开低走 人气低迷

盘中特征:

周二,两市高开低走,成交低迷。上证指数收于2574.68点,下跌1.13点,跌幅0.04%,成交1022亿元;深圳成份指数收盘7635.16上涨19.25点,涨幅0.25%,成交1487亿元。28个申万一级行业指数20个上涨,8个下跌;其中:通信、计算机和军工;交通运输、地产和银行跌幅居前;非ST股票涨停41个,1个股票跌停。

后市研判:

重心下移,考验下方支撑。上周以来市场持续调整,中美关系的反复,驱动了市场情绪。由于超跌反弹的技术幅度基本完成,市场后期的方向比较迷茫,多空双方的分歧也比较大。向上面临着中期下降通道和多个技术压力位的制约,在缺乏增量资金的配合下,市场不进则退,向下寻找支撑。目前政策底预期仍在,因此下方的支撑有效性将在近期验证。基本面上看,目前市场受到两股力量的影响,一个是经济回落的压力,特别是对股价比较坚挺的绩优蓝筹板块有向下拉动的作用,另一个是政策面对解决股权质押风险和稳定市场的诉求。两股力量交织在一起,使得市场总体仍在箱体格局。此前,市场盘面活跃度大幅提高,不少品种出现了连续逼空的走势。但是,随着部分品种的炒高和管理层对风险的提示,这几天出现了急速冷却的状况。或许要等到政策再次释放出暖意,才会有重新躁动的机会。操作上,短周期的回落或许仍在继续,会去考验前期重要支撑,宜等待合适的买点。另外,随着G20峰会的临近,短期中美关系问题可能对市场有较大的影响,宜随机应变,顺势而为。

需要提防业绩不达预期的板块。三季度经济下滑幅度开始加大,受到内外部环境的影响,市场各方主体目前的预期都非常谨慎,盈利预测可能处于下调阶段。投资者需要密切关注所持品种的盈利可预见性和稳定性,短期可以回避市场预期过高的品种。

需要关注的事件:1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

操作策略:

1、关注核心蓝筹的稳定性; 2、关注政策面对交易热点的态度;







市场热点

沪指缩量横盘震荡,通信板块逆市造好


周二,受隔夜外围金融市场普遍反弹影响,两市早盘双双小幅高开,然而市场人气不佳成交量低迷,午后股指逐步趋弱一度翻绿。

从涨幅榜来看:1)5G概念逆市造好,宜通世纪、吉大通信、科信技术、东方通信、吴通控股等10多只个股陆续封板。消息面上,据万得资讯报道,近日国家广播电视总局在贵阳召开推进全国“智慧广电”建设现场会,会议透露的信息显示,在更高层面的高度重视和推动下,工信部已经同意广电网参与5G建设,广电入局5G获定论,也即意味着5G频谱划定、发牌最后的障碍或以扫清。而5G作为中长期通信行业最重要的投资机会,随着5G确保2020年商用,其资本开支也有望逐步加大,相关板块的投资机会也可以持续关注。

2)新能源车锂电池主题表现活跃,亿纬锂能、安泰科技等触及涨停,而当升科技、合纵科技、比亚迪、杉杉股份等涨幅在4%以上。其中亿纬锂能昨日晚间披露2018年年报预告,预计2018年归母净利润5.36亿元-5.85亿元,同比增长33%至45%,主要得益于锂原电池业务的增长迅速,以及表计市场、汽车电子和其他新型物联网应用,受此消息影响早盘公司股价是高开高走于午盘时分率先封上涨停,板块内其它个股也纷纷跟风上扬。

从跌幅榜来看:1)民航机场板块今日表现不佳,南方航空、上海机场、中国国航、华夏航空等跌幅超2%。我们认为,近期国际原油价格的大幅度下跌,上周的布伦特原油价格从57美元/桶跌至50美元/桶附近,一周跌幅达到11.85%,而且是连续第七周大幅下跌,自10月3日见顶以来,WTI油价累计跌幅高达34%;而作为油价下跌的主要受益者之一,航空公司的投资机会显现,因为燃油成本占总成本接近30%。如果未来油价持续维持在低位,则会利好公司盈利表现,因此投资者可以从中长期视角出发逢低加以关注。

2)此外,银行、上海自贸、港口水运、生物疫苗等也表现不济跌幅领先。






操作策略

谨慎应对,观望为主


1、关注核心蓝筹的稳定性。经济下行预期对蓝筹股影响更大,而近期一系列的纾困民企的政策更多利好于中小创股票,若核心蓝筹不能保持稳定,将对指数构成较大拖累。

2、谨慎应对,观望为主。目前市场处于持续缩量中,成交活跃度较低,月底重要会议谈判结果落地前,预计仍存在弱势调整需求,建议投资者保持谨慎,等待观望为主。
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