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【中金:油价大跌有助于提升下游企业利润率 冲击能源和设备公司】11月26日讯,过去两周以来,国际油价呈现加速下行态势,布伦特油价已经跌破60美元/桶,为2017年10月以来的新低。油价下跌的可能赢家有:居民可支配收入和消费板块;下游企业利润率;通胀预期;石油净进口国。油价大幅回落将有助于减少中下游企业的主营业务成本进而提升毛利率,从历史关系看,标普500指数主要板块中,原材料、工业、IT和必需消费品的主营业务成本与油价同比变化的相关性最高。油价下跌的潜在输家有:能源和设备公司(盈利、现金流及资本开支);高收益债;石油出口国。油价的下跌对于能源公司的影响最为直接,而资本开支如果因此放缓,也会对其产业链相关的设备公司带来一定拖累。 |
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