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申万宏源分析报告(1119)

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发表于 2018-11-16 18:06 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181116:沪指突破60天均线,短期震荡加剧
申万宏源研究 关注云聚
综合版181116:沪指突破60天均线,短期震荡加剧
周五市场延续反弹,沪指在突破60天均线后抛压有所加大,短期有调整需求。操作上,保持灵活,调整过程中仍可逢低吸纳中小创股票。
2018-11-16 17:26442
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大势研判
沪指突破60天均线,短期震荡加剧
盘中特征:
周五,市场继续延续反弹。盘中沪指突破60天均线,而创指由于前期涨幅较大,小幅收跌。上证指数收于2679.11点,上涨10.94点,涨幅0.41%,成交2050亿元;深圳成份指数收盘8062.29点,上涨60.19点,涨幅0.75%,成交2709亿元。28个申万一级行业指数24个上涨,4个下跌;其中:综合、房地产和电子涨幅领先;钢铁、医药生物和采掘跌幅居前;非ST股票涨停103个,6个股票跌停。
后市研判:
沪指突破重要阻力位,短期震荡加剧。今日沪指突破60天均线后引发震荡,而前期领涨的创业板逆势收跌,表明市场在连续突破重要阻力位后,多空分歧有所加大。目前市场由两股力量对冲形成平衡:一方面是持续得到验证的金融数据,显示经济下行压力巨大;另一方面是管理层持续出台的政策呵护,缓解股权质押问题和加大对民营企业的支持力度来提振市场信心。从效果来看,两股力量的合力使得市场心态比较稳定,而且从政策利好的导向上来看,无疑更有利于前期超跌的中小创股票,不少小市值低价股从低点反弹已有30%以上的涨幅,当前市场的风险偏好正处于高位。总体来看,市场环境依然有利,但考虑到短期累计涨幅已经较大,今日尾盘有明显抛压加大迹象。此外,从技术形态上来看,沪指60分钟线和120分钟线均出现背离,短期有一定调整需求,但整体反弹行情并未走完,后市仍有挑战上方两个跳空缺口的机会。
G20峰会临近,中美双方经贸领域高层恢复接触传达利好预期。据中新网报道,在11月5日商务部的例行新闻发布会上,发言人指出在11月1日中美两国元首通话后,双方经贸领域接触已经恢复,同时,工作团队正在保持密切接触,以认真落实两国元首通话达成的共识。从此举来看,中美双方谈判曾一度陷入停滞阶段,然而最近美国释放出缓和迹象,中美双方似乎有意要打开彼此的心结。再加上11月末即将在阿根廷举行G20峰会,中美两国元首会晤很可能成为中美贸易战的转折点。我们认为贸易战缓和的预期将成为行情反弹的另一个催化剂。若最终会谈结果超预期,贸易战缓和+政策呵护的双轮驱动将使得这轮反弹走的更远。
需要关注的事件:1)宏观经济数据;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

市场热点
券商以及上海本地股表现活跃
从涨幅榜来看:1)创投概念延续此前火热表现批量涨停,在市北高新10连板的带领下,张江高科、鲁信创投、九鼎投资、南京高科等纷纷封板。据新浪财经报道,日前上交所召开第四届理事会第十次会议,就设立科创板并试点注册制听取了会员理事和监事的意见与建议,科创板要聚焦国家创新驱动和科技发展战略,开板初期应“求质不求量”,会员应做好上市资源储备,成熟一家申报一家,争取在明年上半年见到成效,科创板推进速度大超市场预期,投资者情绪受到提振游资继续抱团热炒。2)上海本地股异常火爆,上海临港、浦东金桥、东方创业、大众公用、长江投资等成功涨停。消息面上,据证券时报报道,11月15日,商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上回应记者提问时表示,商务部正会同上海市认真落实上海自贸试验区设立新片区的相关工作,将加快推进工作,适时向社会公布,各项政策利好连续出台助推上海地区上市公司受到市场关注,短期建议投资者继续关注该板块的投资机会。3)券商板块午盘异动上攻,华鑫股份、国盛金控、浙商证券、第一创业等盘中触及涨停。近期监管机构积极行动有利缓解了市场对于股权质押业务的过度担忧,从而也有利于此前被股权质押风险压制估值的券商板块估值修复;另外科创板的快速推进对于IPO的主办券商也是有一定的利好。4)此外,高送转概念、互联网金融、房地产、独角兽等都有不同程度表现。
从跌幅榜来看:1)医药生物板块今日遭受重挫,乐普医疗、华东医药、华兰生物、复星医药、恒瑞医药等领跌居前。消息面上,据东方财富网报道,2018年11月15日,近期市场高度关注的带量采购文件:《4+7城市药品集中采购文件》在上海药事所网站发布,明确竞价规则,降价压力较此前版本略大一些,预计本次带量采购将驱使行业加大新仿制药开发、创新药领域的投入,加速产业升级,此项政策对于创新能力强有核心竞争力的药企影响不大,建议投资者可逢低关注相关板块龙头个股的投资机会。



操作策略
灵活操作,继续逢低布局中小创
1、关注核心蓝筹的稳定性。经济下行预期对蓝筹股影响更大,而近期一系列的纾困民企的政策更多利好于中小创股票,若核心蓝筹不能保持稳定,将对指数有明显拖累,不利于反弹进程。
2、关注监管层对题材股炒作的态度。恒立实业今日“顶风作案”,在前期由于累计涨幅离谱受到监管层实施监控后,今日再度涨停,市盈率已超过3000倍。持续非理性的上涨将挑战监管层的底线,若后续监管继续升级将对题材股炒作带来负面影响。
3、逢低布局超跌中小创股票。我们认为对于已经超跌的中小创个股,在结构性反弹行情下更具有弹性,建议投资者可以逢低积极关注。
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