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创业板指大涨3.47%,热点题材不断,行情有望持续
海博士 海通证券彩虹俱乐部 今天
今日复盘
投顾收评第208期(20181112)
来自海通证券彩虹俱乐部
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(↑详细收评内容欢迎收听语音↑)
市场概述:沪指小幅低开,创业板指平开,开盘之后指数开始分化,创投、壳公司板块的活跃刺激中小创开始走强,而沪指则受到权重板块的拖累,此后指数震荡走高,低价股迎来涨停潮,午后创业板指持续拉升,半导体、5G等科技股板块走强,带动中小创全线活跃,市场超100家公司涨停,而反观沪指则较为弱势,权重板块萎靡,临近尾盘,三大指数持续拉升。截止收盘沪指涨1.22%,深成指涨2.40%,创业板指涨3.47%。板块概念方面,铜箔、污水处理板块领涨,暂无板块领跌。两市共3385只个股上涨,155只个股涨停,除新股外涨停153只,107只个股下跌,4只个股跌停。沪股通今日流入9.51亿,深股通流入4.81亿。
投顾观点:热点题材不断 行情有望持续
近日货币政策方面银保监提出了大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%;财政政策方面有望深入推进增值税改革,将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限由100万元提高到1000万元。以上可以看出政策方面处于利好政策细则持续释放的蜜月期;而上市公司方面三季度业绩披露期已过,目前个股暂处信息披露空窗期,爆出利空概率较少。另外这波反弹中银行的走势较为保守,但回调后的银行板块积攒着较大的潜在动能,实为不可撼动的护盘主力,这在情绪面上加持不少。加上近期外围负面消息不多,资本市场持续优化,政策细则陆续配套,两市题材充分激活,大盘现处于政策面、基本面和情绪面较为缓和的阶段。
后市可以预见的是随着政策的陆续出台与实施盘面题材依旧不缺;因此前期受到过度打击的个股借着各路政策的利好出现报复性反弹的现象有望持续。但我们也要看到其中的某些本质:以近期高新园区概念为例,科创板要实行注册制,具体细则还未出台,实际效果如何尚不可知。再提近期的ST概念,在深化退市制度改革的大背景下要涅槃重生恐怕没那么简单,因此市场炒作的成分偏大。建议还是以关注成长性较好的中小个股为主,在货币政策及财政政策针对性宽松后,此类个股基本面改善概率较大。另外,前期受到错杀的部分价值股,估值与增速较为匹配的,可以以定投的方式小仓位布局。
(余泽琛|投资顾问资格证号:S0850613120005)
传媒:情绪逐步回升、抗跌性渐显,持续推荐优质龙头
每周随笔·10月票房同比下滑,四季度进口片成主角。2018年10月全国电影净票房实现33.52亿元,同比下降30.36%;观影人次1.06亿次,同比下降30.24%。国庆档整体低于预期,缺乏高人气、高口碑作品。2018年国庆档合计实现净票房17.63亿元,较去年同期下降21.68%。2018年1-10月整体票房同比增速9.2%,银幕高增速依旧。2018年11-12月多部优质进口片将上映,期待扭转四季度票房颓势。我们看好整体2018年电影票房市场稳健增长。建议关注:中国电影、万达电影、横店影视、幸福蓝海;光线传媒;慈文传媒、华策影视。
总论。数据上,传媒板块10月中旬以来抗跌性渐显。基本面上,龙头公司的集中度持续提升,中长期可能带来更好的投资机会,建议关注:1.商誉少、股权质押低、账上资金多的标的,关注现金流指标;2.分拆公司的营业收入和利润构成,建议关注商业模式相对稳定、且可持续的标的;3.叠加弹性看点。继续推荐我们的11月组合中的核心标的:中国电影、吉比特、视觉中国、光线传媒、完美世界。
影视板块。本周(2018年11月5日-11月9日)申万影视动漫指数下跌1.32%。2018年10月净票房同比下降30.36%。根据艺恩统计, 2018年国庆档过亿影片减少为4部,2017国庆档5部过亿;开心麻花出品的《李茶的姑妈》不达预期,在口碑影响下票房“跳水”。影视板块前期个股调整明显,看好整体2018年电影票房市场稳健增长,建议关注:1)超跌个股:慈文传媒;2)优质龙头和重点渠道个股:中国电影、光线传媒、华策影视、横店影视、金逸影视。
游戏板块。本周WIND网络游戏指数上涨0.58%,动漫指数上涨0.54%。根据三季报和对全年的业绩指引,我们认为游戏龙头公司业绩增长稳健,估值与业绩增速匹配,后续若版号放开则新产品上线有望正常化,增强未来业绩确定性预期。建议关注四季度A股龙头重点新品上线表现,标的推荐三七互娱、完美世界、吉比特、游族网络,以及游戏增值服务商顺网科技、迅游科技。
营销板块。本周申万营销服务指数下跌6.51%。根据CTR的数据统计,电梯电视、电梯海报、影院视频持续高增长,2018年8月整体广告市场刊例花费增速同比下降1.7%;传统广告市场整体同比减少6.2%,其中电视广告同比下降5.6%;电梯电视、电梯海报、影院视频广告刊例收入增速分别为25.2%、24.9%和14.3%,同比增速依旧领先。重点推荐:资源高壁垒个股分众传媒;建议关注行业向好情况下低估值个股业绩边际改善:蓝色光标、思美传媒、利欧股份。
海通组合周度走势。海通传媒11月组合周度下跌2.00%,申万传媒指数下跌2.84%,沪深300下跌3.73%。
海通传媒11月组合。中国电影(15%)、视觉中国(15%)、吉比特(15%)、中南传媒(15%)、中文传媒(10%)、光线传媒(10%)、三七互娱(10%)、分众传媒(10%)。
风险提示:商誉减值风险,政策监管趋严。
【研究员】陈星光 郝艳辉 毛云聪 孙小雯
资料来源:海通证券综合自海通研报、华尔街见闻等。 |
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