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申万宏源分析报告(1108)

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发表于 2018-11-7 18:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181107:持续调整、热点降温
2018-11-07 17:36314
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大势研判:

持续调整、热点降温

盘中特征:

周三,两市继续调整,热点有所降温。 上证指数收于2641.34点,下跌18.02点,跌幅0.68%,成交1473亿元;深圳成份指数收盘7752.04下跌39.21点,跌幅0.5%,成交1916亿元。28个申万一级行业指数5个上涨,23个下跌;其中:有色金属、通信和食品饮料涨幅领先;非银金融、商贸和综合跌幅居前;非ST股票涨停49个,7个股票跌停。

后市研判:

上方技术压力密集。 近期市场受到消息面的鼓舞持续展开反弹。上周五大涨之后,技术上已经越过10月22日的盘中高点,短期进入一个小的上升通道了。国内政策加快调整】、中美关系可能出现转机等等因素,成为反弹的主要推动力,加上技术上的超跌,反弹进程似乎仍在展开。目前的上方的主要技术阻力位有以下几个:1)两个向下跳空缺口。分别是2703点和2791点;2)60天均线2687点;3)0.618的黄金分割位,大致在2682点;从目前情况,大部分技术阻力位都在本次调整过程中的第二个缺口附近,因此可以笼统地把这个位置看成短期的主要争夺点位。另外,60天均线在今年调整以来形成强大压力,每次反弹都未能持续站稳该条均线,需要密切关注后期该均线的争夺。从本周开局来看,上方的压力仍是比较大的,特别是权重蓝筹股有走弱迹象,需要进一步关注其趋势。目前,中美局势变化较快,难以实现预判,未来仍有反复的可能,需要随机应变。国内经济回落和政策对冲形成一定平衡,总体仍在底部震荡格局。

需要提防业绩不达预期的板块。 三季度经济下滑幅度开始加大,受到内外部环境的影响,市场各方主体目前的预期都非常谨慎,盈利预测可能处于下调阶段。投资者需要密切关注所持品种的盈利可预见性和稳定性,短期可以回避市场预期过高的品种。

需要关注的事件: 1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

操作策略:

1、关注核心蓝筹的稳定性; 2、回避高估值和公司治理差的品种;

市场热点:

指数震荡再盘整,黄金板块逆势走强

周三,今日两市股指常规开盘,早盘整体来说在昨日收盘价上下窄幅震荡至中午收盘;午后股指小幅上冲后出现快速回落,最终三大指数均以阴线收盘。 两市合计成交3389亿元,行业板块继续分化。

从涨幅榜来看: 1)黄金板块逆势走强,鹏欣资源涨停,盛屯矿业、园城黄金等纷纷跟涨。消息面来看,据人民网报道,美国中期选举民主党拿下众议院多数席位,共和党维持对美国参议院的控制,理论上这种情况会不利于美元,对金价形成支持,因此,黄金板块应声而涨,短期内值得继续关注。

2)有色金属表现强势,寒锐钴业强势涨停,洛阳钼业、金力永磁等跟涨。 消息面来看,据新浪财经报道,嘉能可在刚果的子公司KatangaMinin在其矿石中发现高浓度铀后暂时停止其Kamoto项目的钴矿出口,在钴价低迷时,矿山企业往往会通过控制向市场投放产量来维护价格,因此,明年嘉能可复产进程、产量以及销售节奏会有变数,该事件预计会修复之前市场对于明年供应量大增的担忧预期,钴价有望触底回升,但总体而言,钴价仍处于下行通道当中,建议投资者保持谨慎。

3)5G概念悄然启动,华星创业、宜通世纪涨停,硕贝德、吴通控股、润欣科技等多股涨幅在5%以上,中兴通讯盘中最高涨幅逾8%,据东方财富网报道,美国芯片巨头高通公司在首届中国国际进口博览会上称,5G将在明年现实商用;同时7日至9日,第五届世界互联网大会在浙江乌镇举行,大会聚焦世界互联网发展趋势和前沿技术,突出展示了包括5G、人工智能、云计算在内的全球范围的新技术、新成果,因此5G大周期开启,通信行业业绩回暖,建议投资者保持关注。

从跌幅榜来看: 1)券商板块表现低迷,天风证券、华鑫证券领跌,跌幅逾4%,浙商证券、国信证券、中信建投等多股跌幅在3%以上,主要原因系10月18日券商股行情启动以来,短期上涨幅度已达到33%,涨幅居所有板块首位,获利回吐压力较大,但是就目前市场状况而言,券商股上涨逻辑没变,随着政策面不断释放积极信号,监管层呵护资本市场的力度超预期,市场风险偏好提升将驱动券商反弹持续,推荐投资者持续关注。

2)石油天然气板块跌幅超居前,贝肯能源、龙宇燃油、杰瑞股份、蓝焰控股等多股跌幅在2%以上,据测算,采暖季天然气供需缺口为95亿立方米,其中12月份的供需缺口最大,天然气供需的短期错配或导致LNG价格继续上涨,燃气板块行情持续可期,投资者仍然可以保持关注。

总体来看,我们认为当前影响大盘的多个因子都出现了一定程度上的边际改善,一方面压制市场的融资盘、股权质押盘等问题在随着各级政府成立帮扶资金化解上市公司风险的同时压力大幅减轻,另外鼓励保险资金,养老资金等在内的长线资金财务性、战略性投资股市,鼓励私募股权等基金参与资产重组并购,这些资金的入市将对目前的供求格局产生显著影响;因此虽然大盘在近几个交易日内持续进行调整,指数有所回落,但市场赚钱效应不减。 在券商先做排头兵掀起反攻浪潮之后,热点板块频出,壳资源概念、创投概念、独角兽概念、有色、5G等板块接连吹起了反攻号角,刺激了市场的做多情绪,各类热点龙头更是凸显出极高的投资价值。行业方面,建议投资者短期可以重点关注政策发力方向的基建链,市场基石中坚力量的大金融,以及前期超跌的代表新经济方向的优质成长股。
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