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申万宏源分析报告(1107)

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发表于 2018-11-6 17:35 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181106:上方技术压力较大
2018-11-06 17:04287
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大势研判:

上方技术压力较大

盘中特征:

周二,两市继续调整,量能萎缩。 上证指数收于2659.36点,下跌6.07点,跌幅0.23%,成交1388亿元;深圳成份指数收盘7791.25下跌47.83点,跌幅0.61%,成交1752亿元。28个申万一级行业指数7个上涨,21个下跌;其中:综合、房地产和农业涨幅领先;食品饮料、休闲服务和家电跌幅居前;非ST股票涨停65个,19个股票跌停。

后市研判:

上方技术压力密集。 近期市场受到消息面的鼓舞持续展开反弹。上周五大涨之后,技术上已经越过10月22日的盘中高点,短期进入一个小的上升通道了。国内政策加快调整、中美关系可能出现转机等等因素,成为反弹的主要推动力,加上技术上的超跌,反弹进程似乎仍在展开。目前的上方的主要技术阻力位有以下几个:1)两个向下跳空缺口。分别是2703点和2791点;2)60天均线2691点;3)0.618的黄金分割位,大致在2682点;从目前情况,大部分技术阻力位都在本次调整过程中的第二个缺口附近,因此可以笼统地把这个位置看成短期的主要争夺点位。另外,60天均线在今年调整以来形成强大压力,每次反弹都未能持续站稳该条均线,需要密切关注后期该均线的争夺。从本周开局来看,上方的压力仍是比较大的,特别是权重蓝筹股有走弱迹象,需要进一步关注其趋势。目前,中美局势变化较快,难以实现预判,未来仍有反复的可能,需要随机应变。国内经济回落和政策对冲形成一定平衡,总体仍在底部震荡格局。

需要提防业绩不达预期的板块。 三季度经济下滑幅度开始加大,受到内外部环境的影响,市场各方主体目前的预期都非常谨慎,盈利预测可能处于下调阶段。投资者需要密切关注所持品种的盈利可预见性和稳定性,短期可以回避市场预期过高的品种。

需要关注的事件: 1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

操作策略:

1、关注核心蓝筹的稳定性; 2、回避高估值和公司治理差的品种;

市场热点:

沪指尾盘跌幅收跌险守30日均线,创投概念再现批量涨停

周二,两市早盘低开低走,临近午盘沪指一度跌超1%;午后市场情绪略有回暖,创业板指翘尾翻红连涨6日,而主板指数跌幅也成功收窄。

从涨幅榜来看: 1)上海本地股逆市大涨,张江高科、上海临港、上海三毛、龙头股份等多股涨停。消息面上,据中国基金报道,国家主席领导人在首届中国国际进口博览会上宣布,将增设中国上海自由贸易试验区的新片区,而11月6日上海市副市长吴清再次透露,“新片区的范围将比你想象的还要大,远大于目前的120平方公里。他还表示,增设新片区的具体情况,很快就将披露”。受此消息刺激,上海自贸区相关的概念股却异军突起,投资者可继续关注相关政策推进的进程。2)创投概念股再次批量涨停,成为市场关注的焦点,钱江生化、南京高科、中关村等10多只个股近乎是一字封板。据东方财富网报道,国家主席领导人在进博会开幕式上提及,要在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。下午,证监会以答记者问的形式回应了将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的消息,这一政策直接利好创投企业,为创投企业提供一个新的退出渠道,相关主题投资可持续关注。3)独角兽概念午后异动上攻,迈瑞医疗成功涨停股价创出上市以来的新高,并且一举超越温氏股份成为创业板市值第二大公司。在此带动下药明康德、宁德时代、三六零、工业富联等都出现了快速的拉升行情。

从跌幅榜来看: 1)家用电器、食品饮料、休闲服务等大消费板块再度调整,老板电器、重庆啤酒、洋河股份、中国国旅等跌幅超2%。2)此外,次新、券商、电子、石油、银行等也均表现不济跌幅居前。

总体而言,我们认为当前影响大盘的多个因子都出现了一定程度上的边际改善,反弹行情仍在路上: 一方面压制市场的融资盘、股权质押盘等问题在随着各级政府成立帮扶资金化解上市公司风险的同时压力大幅减轻,另外鼓励保险资金,养老资金等在内的长线资金财务性、战略性投资股市,鼓励私募股权等基金参与资产重组并购,这些资金的入市将对目前的供求格局产生显著影响;另一方面10月31日中央政治局会议上罕见强调要“围绕资本市场改革,加强制度建设,激发市场活力,促进资本市场长期健康发展”,研究解决民营企业中小企业发展遇到的困难,使已出台的各项政策措施尽快发挥作用,民企困难和资本市场问题已经升到了一个极其重要的高度,相信后续的政策力度将会进一步加大,这对投资者信心的修复会有较大助益。故此,预计11月份在基本面整体下行趋势不变的情况下,市场风险偏好存在修复预期,预计大盘会存在结构性的反弹机会,建议投资者短期可以重点关注政策发力方向的基建链,市场基石中坚力量的大金融,以及前期超跌的代表新经济方向的优质成长股。
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