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证券时报网分析报告(1012)

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发表于 2018-10-11 16:22 | 显示全部楼层 |阅读模式

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收评:沪指击穿熔断底 A股再上演千股跌停
2018年10月11日 15:09 证券时报网


  李在山

  e公司讯,受隔夜美股重挫影响,今日A股放量大跌,沪指盘中一度大跌逾6%。截至收盘,沪指跌5.22%报2583.46点,深成指跌6.07%,创业板指跌6.30%。盘面上,所有行业板块全线下跌,供气供热、黄金概念板块逆市活跃,矿物制品、软件服务、通信设备板块大幅下跌。个股方面,刚泰控股(4.050, 0.37, 10.05%)等20只个股涨停,超1000只个股跌停。






收评:沪指失守2600点 两市逾千股跌停
2018年10月11日 15:25 证券时报网


  隔夜美股大跌搅动全球股市,A股自然也难以幸免,沪深两市股指今日大幅低开,随后震荡走低,午后跌势不断扩大,其中,沪指跌破2600点后,继续下探,深证成指大跌逾6%,创业板指跌近7%,指数均刷新逾4年来新低。临近收盘,沪深股指有所拉升,指数跌幅有所收窄。

  个股层面,一片普跌格局,上涨个股不足百只,逾3400股飘绿,逾千股跌停,1700多股跌逾9%,2800多股跌逾5%。

  截至收盘,沪指跌5.22%,报2583.46点,成交1700.58亿元;深证成指跌6.07%,报7524.09点,成交1885.63亿元;创业板指跌6.30%,报1261.88点,成交537.90亿元。

  盘面上,行业和题材板块全线下挫。行业板块方面,通讯、电子、安防的科技板块跌势较大,板块指数均跌逾9%,券商、软件、文化传媒、材料等行业板块跌近9%,贵金属表现相对抗跌。

  概念股方面,全息技术、知识产权、超导概念、北斗导航、区块链、国产软件等多个题材跌逾9%,ST板块内个股基本上全部跌停,白马股表现相对抗跌。

  北上资金连续4日净流出,今日净流出35.17亿元,沪股通净流出21.68亿元,深股通净流出13.49亿元。

  机构看市


  兴业证券(4.040, -0.33, -7.55%):全球货币环境收缩期、中美大国关系调整期、中国经济周期下行期,这三期叠加,见底改善的平衡点还没有找到,姑且做一个沙盘推演,至少还有2到3个季度才能熬过最苦的日子。(2)上述“三期”叠加就催生了“三座大山”就是美债利率上行(全球债务风险恶化)、风险溢价上行(风险偏好恶化)、全球经济基本面下行。(3)因此,至少未来几个月,美债利率走高、风险偏好恶化、基本面下行这三座大山的压制,新兴市场乃是全球股市都凶多吉少,现在的美国股市就像8月之前的教育医药消费等强势股,警惕四季度开始的美股补跌风险,历史上每次港股和A股都被海外风险被“殃及池鱼”。

  华泰证券(14.230, -0.85, -5.64%):中国正经历从大国到强国的转变的关键阶段,强国主线无论是从市场空间角度还是持续时间角度,都是当前核心的主题,而强国之路又分为两条非常明确的主线:产业的创新升级和进一步扩大开放。1)创新升级组合:强国基石:芯片(北方华创(39.230, -2.92, -6.93%))、机床(沈阳机床(6.950, -0.69, -9.03%))、北斗(华测导航(17.730, -1.97, -10.00%));消费升级:医疗保健(乐普医疗(27.580, -0.70, -2.48%))、品牌消费(海天味业(72.460, -3.13, -4.14%))。2)区域开放组合:海南自贸区(海南瑞泽(6.230, -0.69, -9.97%))、粤港澳自贸区(粤高速A(7.440, -0.20, -2.62%))。
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 楼主| 发表于 2018-10-11 16:30 | 显示全部楼层
盘后策略:未来股指反弹可期 短期保持谨慎
2018年10月11日 15:43 证券时报网

  盘后机构策略

  天信投顾:A股市场变化仍需紧盯外围市场情况

  全球联动的增加是今日A股下跌中重要因素,从原因上来看,主要体现在两点,一是美债利率仍处于相对高位,如果短期继续延续上行势头仍将会对市场造成扰动,债券的持续走高缩减了债市和股指的盈利差,而债券的风险要远远小于股市的风险,必然造成市场对债券的需求增加,度股权投资的减少,一度程度上会酝酿股市的巨大风险。二是11月6日中期选举临近等方面的变数依然存在、且选举结果也存在不确定性,一度程度上会抑制资本的投资热情,全球避险的情绪将会升温。在全球资本市场联动的大环境下,即使目前A股的整体股指已经具备明显的价值中枢的优势,但是在外围传导影响也也会受到非常明显的波及。短期来看,A股市场的变化仍要紧密的关注外围股指的情况而定。

  综合分析来看,外围股指均处于相对的历史高位,而我们国内A股基本处于比较具备价值中枢区域,孰优孰劣一览无余。短期的遭遇,短期的恐慌,看起来比较吓人,但用更大的维度来看当前市场情况,短期的这种恐慌或正是中期的一个大机遇,关键是怎么理智去判断。操作上,短期继续谨慎,关注股指在2540点和2470点的支撑;长周期继续逢低小批量低吸。

  华讯投资:未来短期快速反弹可期


  在昨夜美股遭到血洗,外加日韩等亚太市场接力暴跌的影响下,今日沪深两市股指集体大幅低开,沪指一口气击穿“熔断底”并直线逼近2600点关口。在大盘短暂震荡之后,指数持续低走,期间多头毫无抵抗。午后指数延续下跌,沪指“轻松”失守2600点。截至收盘,沪指较年内高点3587点下跌逾千点。盘面上,个股近乎全线翻绿,千股跌停,互联网彩票、通信技术、仪器仪表等板块跌幅居前,无一上涨板块。

  本次全球市场动荡导火索主要为美债收益率飙升,美国10年期国债收益率通常被认定为“无风险收益率”,使得各类风险资产的价格被重新向下评估。加上美股长期上涨获利盘积累过多才导致美股暴跌,带领全球股市崩盘。反观A股市场,在良好基本面的依托下,明显受到外围市场的大幅拖累,方才造成短期市场情绪恐慌。但A股价值底部的事实无可厚非,经历大幅下挫后,来自外围市场的风险再度快速释放,短暂冲击之后,未来短期快速反弹可期。

  市场在长期磨底行情后,虽然指数大跌向下破位,但基本面良好所带来的反弹不会渐行渐远,未来市场的关注重点依然在业绩稳健和低估值两方面。快速的大跌使得未来反弹的空间很大。投资者应着眼于未来,关注三季报热点龙头,配合国家政策依托,把握估值修复的机会。
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 楼主| 发表于 2018-10-11 22:30 | 显示全部楼层
社评丨廓清迷雾恢复信心 积极作为稳定股市

本报评论员  证券时报网  今天

受港股、美股等外围股市连续下跌的影响,长假后的A股市场出现了较大幅度调整,节前的反弹趋势再次被破坏。中国股市和美国股市反映的是各自不同的基本面,其运行理应有不同的节奏,在连续调整风险已大幅释放的情况下,A股继续跟随外围市场大幅下跌,反映了市场的非理性心态。

美国股市此轮下跌,是受多项负面因素影响。尽管目前美国经济强劲,但通胀压力在增强,美联储不得不持续提高利率,对经济活动影响最大的10年期国债市场利率本周一度向上突破3.25%,这是美股本轮调整的直接触发因素。此外,市场还预期对外关税政策的负面效应将在明年逐步显现,特朗普政府减税对经济的刺激效应也会逐步衰减。这些因素叠加在一起,让市场预期明后两年企业利润增长受到影响。

与此同时,标普500公司平均市盈率在历史上处于偏高水平,最近两年,市场一直担心股价走在了经济基本面的前头,出现“非理性繁荣”,所以美股此次调整十分正常,一定程度上释放了风险,但一些人担心这是金融风暴将至的信号。不过,对金融危机的判断很难成立,美股持续多年的上涨主要还是受基本面的驱动,从经济周期不同阶段的实体与资产价格关系看,目前也没有到要发生一次危机的地步。所以,担心全球金融风暴将至并因此继续看空A股,是盲目的,也是完全没必要的。

更重要的是,作为一个大型且日益依赖内需驱动的经济体,中国经济有自己的运行节奏,与美国的经济周期并不同步,抗风险能力也较强,所以,股市亦步亦趋地跟跌在逻辑上是不成立的。

A股在持续不断地加强监管之后,运行的规范性已大幅提高,经过长时间的风险释放,目前总体估值合理,部分行业和公司发展前景良好,但估值不论是纵向比还是横向比都处于低位,对长线资金来说目前是一个很好的机会。继被纳入明晟MSCI指数之后,近期又被富时公司列入了纳入其指数的计划。A股的规范化、国际化近年来不断提高,完全没必要妄自菲薄。

针对当前阶段经济中的一些困难和矛盾,政策层面已经作出了一些应对安排,货币政策适时适度地作了一些预调、微调,财政政策方面,更大规模的减税降费措施正在酝酿之中,为减轻出口企业的困难调整了出口退税率,作为中国经济最大风险源的高房价目前也得到了控制。单向度地放大中国经济中的风险和问题而对积极因素视而不见,进而单向度地看空中国股市,是盲目悲观的表现,是迫切需要纠正的一种心态。

综合来看,A股当前走势疲弱,对外围变化杯弓蛇影,并非因为估值虚高,也不是因为基本面真的如何不堪,根本原因还在于信心缺失。A股要走稳、走好,首要任务是恢复信心,挺直脊梁。

要理性看待经济形势、理性看待股市估值,打破悲观情绪的相互传染和相互加强,还需要决策层积极施策,更有作为。今天,股市服务实体经济的作用越来越重要,股市走稳走好对整个经济血脉通畅,对降低金融风险,对社会和谐稳定都有重要意义。当前中美贸易摩擦未止,股市在某种意义上也是一个角力场,股市走好了对应对贸易摩擦也能起到推动作用。因此,恢复股市信心应成为共识,要适当推出一些积极的政策措施,向投资者释放出政府重视股市的信号,上市公司、金融机构等市场参与者也应主动为改善市场情绪恢复市场信心各出其力,共同促进积极局面的形成。
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