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华泰证券每日晨会启明星20181011

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发表于 2018-10-11 08:31 | 显示全部楼层 |阅读模式

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营销团队  华泰证券研究所  今天

今日焦点
买方反馈(公募机构)
大盘观点:
市场整体维持谨慎观点,国内政策正在放松,市场则期望更多,而外围因素仍然不可控难预测。也有乐观者敢于加仓,认为目前点位指数继续大幅下行可能性已经不大。

行业观点:
关注通胀、涨价相关的板块,如石油产业链、大宗商品、农产品、黄金等,以及金融、消费等防御性板块。回避前期抱团板块。同时,未来地产是否会再次放松市场仍存分歧。

晨会分享
【策略 曾岩(S0570516080003)/钱海(S0570518060002)】策略: 主场外交压轴戏,关注进口博览会(20181010)
主场外交压轴戏,关注进口博览会主题。2018年11月5日至10日,首届中国国际进口博览会将在国家会展中心(上海)举办,目前距离博览会启幕已经不到一个月时间。我们认为在当前中美贸易摩擦不断升级的背景下,中国主动开放市场,向世界宣示了扩大开放的决心与努力。我们认为上海作为首届进口博览会的举办城市,有望率先受益,建议关注上海本地物流或贸易相关标的,关注组合:东方创业、上海物贸、华贸物流。

【建筑建材 鲍荣富(S0570515120002)/赵蓬(S0570518040001)/陈亚龙(S0570517070005)】万年青(000789,买入): 江西基建潜力大,助推水泥走出价格洼地(20181010)
万年青是江西省水泥龙头,熟料产能市占率约23%。水泥及熟料吨成本、吨费用比肩海螺水泥,资产负债率降至低位,我们认为充沛现金流有望带来分红率进一步提升。公司所处的江西省经济发展水平提升空间大,未来基建投资发力可期,供给增长有限。我们测算2018-2020年江西省熟料产能复合增长3%,低于产量增速6%,或产生需求缺口。江西省有望走出价格洼地,水泥盈利改善高于周边省份。我们预测公司2018-20年EPS分别为2.24/2.42/2.63元,目标价13.44~15.68元,首次覆盖给予“买入”评级。

【建筑建材 鲍荣富(S0570515120002)/黄骥(S0570516030001)/方晏荷(S0570517080007)】中国化学(601117,买入): 油气保供催化下游需求,9月订单收入高增(20181010)
公司2018年1-9月累计新签订单1076.80亿元,同比增长80.16%,高于1-8月增速75.37%,其中国内新签订单占比提升3.94pct至56.24%。前三季度累计实现营收(未经审计)539.43亿元,同比增长40.68%,较1-8月增速35.93%提升4.75pct,符合未来两月收入增速延续回升的判断。近期原油价格大涨,有望增加上游勘探开发、下游产业链升级改造投资,当前价格对应18年仅1.05xPB,我们维持对公司2018-20年 EPS 0.48/0.64/0.80元的预测,维持合理目标价8.16-9.60元(对应18年1.33-1.56 xPB),维持“买入”评级。

【通信 陈歆伟(S0570518080003)】亿联网络(300628,增持): 视频会议系统打开成长空间(20181010)
除了公司传统的SIP话机业务以外,我们认为公司的视频会议系统同时有望带动公司业绩快速增长。在行业层面,我们认为云视频会议系统有望成为企业会议的高效载体,移动智能办公或将催生视频会议系统的需求。未来视频会议的应用场景将有望更加丰富,市场格局或将发生变化,中小企业市场机会显现。亿联网络在2015年推出定位于中小企业的VCS高清视频会议系统,具有技术、性价比及渠道优势。我们预期亿联网络的SIP业务稳定增长,VCS视频会议系统有望快速增长,预计公司2018-2020年EPS分别为2.69/3.51/4.56元,维持“增持”评级。
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