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申万宏源分析报告(1011)

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发表于 2018-10-10 20:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版181010——窄幅波动、分化运行
2018-10-10 17:34906
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大势研判:

窄幅波动、分化运行

盘中特征:

周三,市场窄幅波动,沪强深弱。 上证指数收于2725.84点,上涨4.83,涨幅0.18%,成交1113亿元;深圳成份指数收盘8010.69下跌35.7点,跌幅0.44%,成交1247亿元。28个申万一级行业指数17个上涨,11个下跌;其中:建筑装饰、建筑材料和农业涨幅居前;食品饮料、医药生物和休闲服务跌幅居前;非ST股票涨停41家,11个股票跌停。

后市研判:

消化利空,关注箱体底部的支撑力度。 假期回来,受到利空集中释放,市场出现补跌和获利了结的双重打压,回落速度较快。连续两日沪指企稳在30天均线,但深圳市场仍然偏弱,成指和创指先后创出本轮调整以来的新低。9月以来的反弹是否就此结束是投资者普遍比较关心的问题。我们仍然认为目前处于底部震荡阶段,难有单边的下跌或者上升行情。如果市场再次向下考验前期低点,并伴随成交量的萎缩,可能又是一次多方布局的良机。后市将受到政策调整加码的预期与外部不确定性反复干扰、国内经济放缓压力加大的相互影响,综合起来仍是一个微妙的平衡格局。操作上,最需要关注的仍是权重蓝筹的稳定性,只要大蓝筹保持低点不下移,沪指的阶段性低点就能有支撑,从而间接支持市场中的结构性机会。

关注节前主流资金参与的板块。 九月下旬的反弹中以核心大蓝筹为主要标的,大资金介入较深,难以一举撤退。因此,后期多空双方仍有激烈博弈,多方需要等待利空的消化完毕,并在适当利好的配合下,重新发动进攻。投资者不妨逢低关注相应板块,等待时机。

需要关注的事件: 1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

操作策略:

1、谨慎参与反弹; 2、关注政策受益领域,注意板块轮动;

市场热点:

市场维持震荡整理态势,中字头、基建成护盘主力军

周三,早盘市场在中字头板块的带领下迅速冲高,带动指数迅速拉升,但后续资金跟进力量不足,有色、白酒等蓝筹纷纷疲软,指数扭头向下;午后,钛白粉、天燃气等板块虽有异动逆势拉升,但未能带动起大盘,股指依然维持在震荡状态,直至收盘。 整体来看,行业板块涨跌互现,市场维持缩量整理态势。

从涨幅榜来看: 1)受东方财富报道,日前发改委召开发布会要求加大基础设施等领域补短板力度、稳定有效投资相关消息影响,早盘基建板块发力在中国铁建、中国交建的带领下股指快速冲高,十余家个股涨停,虽因后续资金跟进力量不足纷纷回落,但全天来看,基建板块仍是两市领涨板块,展望后市,随着下半年“稳基建”等政策陆续落地,相关板块将持续释放驱动力,建议投资者关注;2)天然气、钛白粉、草甘膦、等涨价板块表现良好,截至收盘,金鸿控股、仁智股份等多家个股涨停,中核钛白涨逾8%,安纳达涨逾6%,贵州燃气、长春燃气、新疆火炬、龙蟒佰利、天原集团、江山股份等纷纷跟张,需求放量及供给有限之间的矛盾决定这些行业仍将保持量价齐升状态,涨价概念有望成为市场短期持续热点,可继续关注;3)环保股盘中反弹,迪森股份、中环环保、德创环保涨停,博世科、三维丝、先河环保等涨幅居前,主要是由于秋冬将至,大气污染攻坚战有望再度打响,对此,据东方财富网报道,生态环境部联合11 部委、6省市印发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,由此可见,接下来环保行业有望成为短期内资金追捧的对象,同时叠加目前环保板块机构持仓与估值均处于低点,在当前的宏观背景下,压制环保板块最关键的资金面因素有望缓解,板块投资价值凸显。

从跌幅榜来看: 1)白酒板块继续领跌,板块跌幅在2%以上,水井坊、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、口子窖、顺鑫农业跌幅均超过5%,;2)受到旅游增速下降、出行人次总体放缓影响,酒店文旅板块继续调整,凯撒旅游、西安旅游、张家界、宋城演艺等跌幅超前。

综合来看,国庆长假期间,全球美元流动性预期趋紧美债收益率持续攀升,市场对中美关系及贸易摩擦亦有一定担忧,全球股市整体趋弱,风险偏好承压;尽管央行降准来应对假期下跌带来的影响,但是其实际情况似乎作用有限。 目前困扰市场的核心矛盾点仍未有实质性改善,从内部环境来看,宏观经济仍承压,9 月PMI下降至 50.8%创7年新低,新订单指数和出口订单指数双双下滑,反映内外需均相对疲弱;从外部因素来看,随着11月美国中期选举临近,中美贸易战问题仍然不明朗,而新兴市场股票受汇率、利率以及原油价格三重压力的拖累。因此建议投资者依然轻仓多观望,重点行业方面,建议投资者重点关注北上资金动态,建议关注黄金、银行、石油、天然气等板块。
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