光大证券每日速递1009

llbo7296

【光大研究每日速递】20181009

光大证券研究  今天
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦

特别声明：
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究团队编写，仅面向光大证券客户中专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。

今日聚焦
【金工】市场有望继续上涨 ——光大金工量化月报201810
10月择时观点：结合我们情绪面、技术面、衍生品的模型观点，我们认为市场当前整体情绪已经开始有明显改善，上涨动力逐渐充足，预计10月份有望延续9月底的上涨趋势。市场大小盘风格上我们认为在未来一段时间会转向中小盘风格。动量增强行业轮动模型10月份看好汽车、轻工制造、餐饮旅游、电力设备。因子择时模型SVM分类预测模型10月低配规模因子（Ln_MC）和一致预期EP因子（EEP）。
（刘均伟/周萧潇）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第1条查看

【房地产】短债压力提升，龙头仍在安全区间——A+H重点房企样本库负债研究及2018E现金短债压力测试
统计样本为光大地产A+H共45家重点房企。负债梳理及现金/短债压力测试，2018年中有息负债增速下降至12%，龙头放缓至9%；短债占比30%稳定；现金余额增速放缓，与有息负债增速接近；净负债率A股房企上行，H股内房下降，恒大融创等港股龙头开启有序去杠杆。压力测试显示样本房企整体现金/短债压力提升，预测2018E13家龙头房企现金/短债比为1.4，仍在安全区间。建议关注现金短债覆盖能力强的万科（预测2018E覆盖倍数3.87）、保利2.28、中华企业3.73、H股华润置地2.14。
（何缅南）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第2条查看

【零售】数据略低于预期，西部地区表现相对稳健 ——2018年“十一”黄金周数据点评
商务部发布黄金周监测数据，2018年10月1-7日，全国零售和餐饮企业实现零售总额约1.4万亿元，而2017年十一黄金周8天实现零售总额约1.5万亿元。2018年十一黄金周日均零售额比2017年增长9.5%，增速比2017年十一黄金周下降0.8个百分点，数据略低于预期。分地区来看，西部地区表现相对稳健，陕西表现突出。我们认为短期由于国庆节的数据具有一定不可比性，投资者不妨放淡对短期数据波动的纠结，更关注长期影响零售消费因素是否有所变化。风险提示：宏观经济增速未达预期，居民消费需求增速未达预期。
（唐佳睿/邬亮）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第3条查看

【至纯科技（603690.SH）】国内高纯工艺龙头，半导体清洗设备值得期待
至纯科技主要为泛半导体产业、光纤以及生物制药行业提供高纯工艺系统的整体解决方案。近年来，受益国内半导体产业大发展的重大机遇，公司半导体业务得到迅速发展，收入占比达到50%以上。同时，公司成功开拓出半导体清洗设备业务，并已取得6台批量订单。公司拟收购波汇科技，实现光电器件及光纤传感设备相关产业布局，有助于提升在产业链上的竞争力。我们预计公司2018-2020年净利润为0.94/1.34/2.35亿元，对应EPS为0.45/0.64/1.12元，给予公司目标价格28元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
（王锐/贺根）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第4条查看

【威高股份（1066.HK）】医疗器械和耗材整体方案解决者，H股全流通迎来新发展
公司逐步发展成为医疗器械和耗材整体方案解决者。18年8月，获批H股全流通试点企业，迎来发展新局面。1）稳健增长的骨科市场中全类别产品厂家：受益进口替代、老龄化加速、政策利好，预计18-20年增速超过15%。2）外延并购，打开介入治疗类器械市场，预计18-20年收入增速有望达到15~20%，整体有望于19年扭亏。3）通用耗材六大业务板块产品组合丰富、医院渗透率搞，稳步增长中。预计公司18-20年的EPS为0.33/0.39/0.46元人民币，目标价9.67港元，“买入”评级。
（李君周）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第5条查看

【信维通信（300136.SZ）】前三季度保持高增速，布局5G长期增长可期 ——公司2018年三季报预告点评
我们看好信维通信在围绕射频核心技术的基础上多产品线布局；射频前 端目前已经实现突破，打破日美厂商的垄断，国产替代空间大。我们认为公 司已完成天线到射频，无源到有源，材料到工艺的全产业链布局，未来将强 者恒强。给与公司2018-2020年EPS 1.34/1.87/2.39元，我们维持 6 个月 51 元目标价不变，维持“买入”评级。
（杨明辉/黄浩阳）2018-10-08
您可点击今日推送内容的第6条查看


周报汇总
【石化-原油】高油价时代的到来-20181008（裘孝锋/赵乃迪）
【石化-大炼化】 原油涨价提振 PX 价格，下游价差持续收窄 -20181008（裘孝锋/傅锴铭）
【基础化工】 原油继续上涨，化工品价格有望依次传导 -20181008（裘孝锋/陈冠雄/赵启超）
【有色】海德鲁巴西氧化铝厂全线停产有望提振全球铝价-20181008（李伟峰/刘慨昂）
【纺服】零售端数据存在波动，17/18年国储棉合计轮出249万吨-20181008（李婕/孙未未）