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海通证券分析报告(0830)

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发表于 2018-8-29 19:03 | 显示全部楼层 |阅读模式

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今日复盘|低点抬高缩量震荡,回调时小仓位参与蓝筹板块反弹

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天

今日复盘

投顾收评第171期(20180829)
来自海通证券彩虹俱乐部
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市场概述:三大指数小幅低开,指数随后震荡走弱,市场仅知识产权板块较为活跃,而其他题材概念则全线萎靡,此后指数不断走弱,总体维持窄幅震荡的走势,午后指数依旧横盘震荡,虽然雄安新区的拉升一度带动市场的氛围,但是没有资金跟随制约着热点板块的高度,市场总体再度回落,临近尾盘,大盘小幅回升。截止收盘沪指跌0.31%,深成指跌0.64%,创业板指跌0.80%。板块概念方面子弹短信、养鸡板块领涨,钛白粉、稀土磁材板块领跌。两市共913只个股上涨,29只个股涨停,除新股外涨停26只;2377只个股下跌,8只个股跌停。沪股通全天净流入17.97亿,深股通全天净流入4.20亿。


投顾观点:低点抬高缩量震荡,市场稳定预期提升

周一市场大幅反弹,缘于上周构筑短底成功。自前周起,市场主动性抛压不断减轻,上周三沪市出现近四年来的地量,今日沪市成交量也再次减少至1012亿元,显示大部份投资者因政策支持因素出现惜售心理,开始形成阶段性的底部量。 8月以来,央行三次调整外汇管理政策,人民币汇率波动收窄;证监会核准了14家基金公司的养老目标基金批文,加大A股在MSCI中的比重,引入英国富时罗素指数公司,鼓励险资加大指数资产配置。不断强化的政策动作令市场的稳定预期悄然提升,做多情绪部份恢复,回补仓位行为增加。

8月中下旬关键蓝筹公布中报业绩,增长明显,如中国平安中报业绩增长34%,中国石化增长56%,招商银行增长14%,万科增长25%,海螺增长92%,显示在去杠杆的经济周期内,行业大型或垄断型企业的增长反而更加稳定。蓝筹业绩增长,提升估值,社保等机构参与力度加大,今年以来,外资流入A股的规模也一直保持稳中有增。蓝筹业绩对当前大盘位置形成有力支撑。

另一方面,市场中期的底部形成则需要更多资金的持续流入,凝聚更多的市场共识,需要基本面和政策面的更多支持和配合,非一时一日之功。在此之前,大盘仍处于阶段性磨底过程。当前市场人气有所回暖,底部活跃度有所提升。投资者可在大盘回调之际,小仓位逢低参与蓝筹板块的反弹行情。  

(刘然|投资顾问资格证号:S0850616080005)


明日大盘走势如何?



经济继续减速,通胀预期略升


疫情推升猪价预期。近期猪价持续回升,而8月开始我国多地又出现非洲猪瘟疫情,进一步推升未来猪价预期。今年非洲猪瘟疫情的发生正好处于猪价触底反弹的阶段,虽然相比06年和10年的大规模疫情,当前扑杀数量不大,但担忧并未消除,后续的猪价走势仍要关注疫情演变。
产区水灾菜价上涨。8月下旬以来菜价加速上涨,也引发了蔬菜大幅涨价的预期。原因主要是重要的蔬菜产区和全国最大的蔬菜集散中心寿光遭遇水灾,蔬菜大幅涨价。寿光蔬菜生产效率全国领先,但绝对产量相对全国的比重其实有限,短期蔬菜短缺主要影响山东当地及北京等华北地区,更偏向局部。从历史看水灾对菜价的冲击往往不具备持续性,因而菜价转向全面暴涨的可能性不会很高,当前全国菜价的回升或仍主要是季节性。
通胀短期升温,长期难获支撑。菜价对未来2-3个月的通胀或形成扰动,而猪价走势则要密切跟踪疫情的扩散情况。居民对必需品消费仍支撑这部分物价,供给约束叠加基建投资也支撑相关商品价格。因此下半年CPI走势可能有所回升,短期3-6个月内存在滞胀预期和风险。但当前经济最主要的特征仍是缺乏需求,PPI价格大概率持续下滑,非食品价格上升的压力将减轻,而食品供给扰动减弱后,需求将再度主导物价走势,近期货币虽然放松,但与以往几轮大宽松相比,货币增速也还不足以刺激物价全面上行,长期通胀仍趋回落。
【研究员】姜超,李金柳

资料来源:海通证券综合自海通研报、华尔街见闻等。
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