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申万宏源分析报告(0815)

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发表于 2018-8-14 17:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

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综合版180814:缩量盘整,仍处于底部震荡阶段
2018-08-14 17:12382
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大势研判:

缩量盘整

盘中特征:

周二,市场小幅波动,成交萎缩。 上证指数收于2780.96,下跌4.91,跌幅0.18%,成交1125亿元;深圳成份指数收盘8784.9下跌59.96点,跌幅0.68%,成交1560亿元。28个申万一级行业指数10个上涨,18个下跌;其中:采掘、综合和建材涨幅领先;钢铁、电子和计算机跌幅居前;ST股票涨停34家,5个股票跌停。

后市研判:

仍处于底部震荡阶段。 本周以来市场受到海外市场波动干扰,超跌反弹行情一波三折,但仍在底部震荡阶段。从目前情况看,2700点一线存在一定支撑力度。一方面是国内政策的微调已经基本确立,政治局会议提出六个稳定,显示当前环境下稳定压倒一切。从最新的证监会工作会议中也看到了相关精神的落实;另一方面,七月的点就在附近,而本次探低沪指没有创出新低,技术上确认了支撑。当然,市场未来仍有一些负面因素要消化,包括美国有可能考虑进一步提高贸易关税;国内去杠杆工作推进过程中的风险;下半年经济回落的风险等等。总体来说,我暂把沪指的形态看作是一个底部弱势震荡,上方最近的压力位是8月2日留下的缺口,下方是七月低点的支撑。中期角度看,市场两大主要逻辑,中美贸易摩擦和国内信用收缩的大方向仍存在不确定性,需要等待更多的积极信号。

结构性单边行情可能正在结束,关注政策受益方向。 尽管年内市场已经有了不小跌幅,但其实今年以来结构性机会并不缺少,甚至结构性单边上升的品种都不少,其中主要集中在消费、服务和科技类品种中间。但是,随着市场调整趋势的不断确立,以及宏观经济形势的变化,能够维持住上升趋势的品种将越来越少,市场集中抱团的品种有松动迹象,短期需要防范补跌。在当前阶段,可以适当重视受益政策调整的品种,但仍要以波段心态对待。

需要关注的事件: 1)宏观政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)中美贸易与国际经济复苏进程。

操作策略:

1、观望为主,等待买入时机;2、关注估值安全性;

市场热点:

沪深两市延续震荡整理,成交量再创半年新低

周二,A股三大股指今日全线走弱,沪指早盘低开后全天围绕5日线上下震荡,创业板指小幅下行收跌0.84%,市场低位区间运行。 两市合集成交量仅有2684亿元,成交量创今年2月14日以来的半年新低,市场人气低迷。从盘面上来看,玻璃板块领涨两市,其主要原因系据东方财富网报道,两部委联合发文严禁水泥、平板玻璃行业新增产能,再加之行业旺季将至,“量价齐升”促使板块走强,耀皮玻璃涨停,耀皮B股、洛阳玻璃、金刚玻璃等涨幅均在2%以上;煤炭采开、石油、可燃冰、天然气等能源股卷土重来,板块涨幅均逾1%,其主要原因还是受到油气改革影响;此外,二胎概念、医疗器械、乡村振兴等概念表现相对较强。从跌幅榜来看,昨日盘面表现亮眼的半导体、国产软件等科技股回调明显,跌幅超前;钢铁、家电、基建等板块同样位于跌幅榜前列。

总的来看,昨日在外盘纷纷下挫的背景下,A股市场走出相对抗跌的独立行情,但今天大盘并未能延续昨日探底回升行情回调明显,表明A股虽然下行动能不足,但受困于市场参与度有限汇率波动、解禁压力、存量博弈等诸多不确定性,指数上攻也较为困难,在下有政策托底上有利空压制的情况下,大盘短期有望演绎一个横向波动区间震荡的行情。 成交量再创半年新低更是进一步佐证这一观点,因此,在量能未能有效突破之前,建议投资者仍保持谨慎。行业方面,仍然建议投资者关注政策预期较为明显的水泥、钢铁、基建等周期板块,对于绩优科创蓝筹股也可以逢低布局,保持关注。
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