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海通证券早评0810

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发表于 2018-8-10 09:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

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早报|震荡磨底阶段,短期看投资驱动逻辑,长期仍看消费驱动

海博士  海通证券彩虹俱乐部  今天



导读:投资早报包括早间重大新闻、投顾早评、宏观、行业与主题热点、今日市场风险提示等,阅读时长约3-5分钟。
早间重大新闻
1、美股涨跌不一,标普500跌幅0.14%,道琼斯跌幅0.29%,纳斯达克涨幅0.04%

2、中国7月CPI再次升至2%上方;中国7月PPI增速小幅下滑0.1%。

3、工行、农行调整上海首套房贷利率至9折。

4、水利部“三定”方案获批,增设调水管理司等部门。

5、中国将在5年内淘汰10种高毒农药,并对草甘膦等开展再评价。

6、两市融资余额回升至8695亿。




投顾早评
投顾早评第262期(20180810)
来自海通证券彩虹俱乐部


后市研判:这周以来市场振幅较大,多空分歧激烈,短期消息面往往左右市场心态,从而影响当日涨跌。从目前状态看,7月贸易出口数据好于预期,国内政策基调偏暖,所以短线多方略占优势。

我们判断市场仍处于磨底阶段,大转机尚未出现,短线冲高后或仍有反复。左右未来市场走向的,一方面是国内财政政策与信贷支持政策是否逐步兑现或超预期兑现,另一方面是来自贸易战的压力是否持续对国内企业造成负面影响并拖累出口增速。

个人对市场主线逻辑的判断:短中期继续看投资驱动(财政政策加信贷支持政策预期逐渐兑现),所以大基建产业链短调后仍有机会;

穿插自主可控和进口替代概念(比如国产软件、芯片等,也包括能源、农业),并不是说A股的科技股目前具备很高的投资价值,只是大家都不愿意把命运交到外国企业手上,所以算是主题性驱动因素;

长期还是看消费增长驱动,所以大消费、医药还是长期逻辑,只是要选择合适的买点,等待这些个股的估值回归和技术形态修复。

(瞿时尹|执业证书编号:S0850611050005)



宏观
CPI小幅续升,PPI增速回落。7月CPI续升。预测8月CPI微降。7月PPI回落。预测8月PPI继续回落。通胀压力不大。7月以来,猪价、菜价持续反弹,钢价创年内新高,这背后存在季节性以及供给约束的原因,但当前整体背景仍是经济承压、消费走弱,而政策上去杠杆的大方向也并未转变,这意味着总需求仍将趋于回落,制约通胀上行力度,近期贸易摩擦和汇率贬值也带来涨价担忧,实际影响尚待观察,整体上年内通胀压力不大。


行业与主题热点
通讯服务:2018Q2通信板块基金持仓创新低,三季度5G迎新契机。投资建议。重点方向:【5G方向】重点推荐烽火通信,关注光迅科技、中际旭创、沪电股份、深南电路、麦捷科技、飞荣达、海特高新、三安光电等5G受益标的;【云计算:IDC&CDN、网络设备、云服务等】A股重点推荐星网锐捷、光环新网、紫光股份,关注宝信软件、网宿科技、深信服,H股关注云计算标的金山软件、美股关注国内第三方IDC龙头万国数据;【企业云通讯】推荐亿联网络;【网络可视化监控】关注中新赛克、迪普科技等;【物联网】推荐高新兴,关注日海通讯积极的产业布局整合;

公用事业:期货异动不改趋势,继续看好火电反转。期货异动不影响基本面判断,旺季不旺如期继续兑现,未来四季度仍有旺季不旺的可能,短期的回调一方面是国企改革或带来煤电联营的短期预期所致,我们认为,未来并不会对上市公司造成太大的影响;另一方面则是受到动力煤期货大幅上涨的恐慌影响。目前火电基本面仍旧持续改善,仍然是行业反转的投资机会,我们认为,火电长期投资机会已现,值得长期看好。个股建议关注:华电国际,华能国际,皖能电力,福能股份。

市场风险提示

重大事项
华 鹏 飞(300350):终止重大资产重组
中弘股份(000979):累计逾期债务本息合计超50亿
ST长 生(002680):实控人高俊芳、张友奎所持股份全部被司法冻结
通化金马(000766):控股股东及其一致行动人质押部分股票触及平仓线
众应互联(002464):股东所持股票被强制平仓
康盛股份(002418):信披违规收到浙江证监局责令改正警示
珈伟股份(300317):终止公司债券发行工作
和佳股份(300273):终止公开发行可转债事项
罗 牛 山(000735):参股公司同仁药业在全国中小企业股份转让系统终止挂牌

公司减持
智 动 力(300686):两名股东拟分别减持不超6%股份
嘉泽新能(601619):股东高盛亚洲拟减持不超2%股份
雄韬股份(002733):控股股东三瑞科技拟减持不超1%股份
万孚生物(300482):股东科金控股拟减持不超1.69%股份
岱美股份(603730):董事朱才友拟减持不超0.061%股份
供销大集(000564):股东深圳鼎发被动减持0.08%股份

业绩风险
金龙机电(300032):2018年上半年净利润亏损4.5亿
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