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招商证券分析报告(0809)

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发表于 2018-8-8 17:42 | 显示全部楼层 |阅读模式

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招商视点

招商证券 (2018-08-08 17:22)
【正文】
沪深两市全天震荡下行,创业板全线回落,一级行业仅钢铁收涨,大消费板块集体低迷,各大指数回吐昨日多数涨幅,暴涨暴跌行情挫伤市场人气。沪指报收2744.07,跌1.27%;深证成指报收8499.22,跌2.02%;创业板指报收1447.76点,跌2.14%。两市合计成交3053.9,较前一交易日缩量113.18亿元。个股涨跌比为597:2935。扣除新股因素,32家涨停;34家跌停。涨跌5%以上个股50:264;板块方面,钢铁涨幅居前,电子、商贸零售、轻工等相对较弱。
资金方面,两市融资余额减少15.98亿元至8790.37 8736.99亿元;公开市场操作连续十四日暂停,今日有1200亿国库现金定存到期。不同期限Shibor整体小幅下跌,幅度-4.1 BP至-19.1 BP不等。沪股通流入9.63亿元;深股通流入8.00亿元。
盘面方面,钢铁股冲高回落小幅收涨,西宁特钢涨停,永兴特钢大涨5%,钢铁当前库存仍在低位,需求韧性叠加限产导致的需求前置到三季度,供需错配有望驱动钢价上涨,涨价驱动带动钢铁股的估值修复是大概率事件,空间较大。油服板块连续活跃,通源石油、石化机械涨停,在贸易战中不确定性的当下,国内或通过油气大规模增产对冲贸易战带来的能源进口风险,油气板块预期发酵较快,短线涨幅较大品种应适当锁定盈利,仍具备中期上涨的趋势。燃气板块全线大涨,新疆浩源、长春燃气强势封板,主要受中石油提出天然气基准门站价上浮20%执行的消息影响。避险情绪升温黄金午后发力,赤峰黄金、西部黄金大涨7%。次新股午后全线杀跌,天地数码、米克尔卫跌停,九成个股收跌。疫苗板块连续承压下挫,康泰生物再度闪崩跌停,冠昊生物、鲁抗医药均跌超7%。资金流向方面,电子元器件、医药制造、软件服务近10天分别录得139.5、123.6、101.2亿元的资金流出。
消息方面,7月出口同比增速为12.2%,进口同比增速为27.3%,环比均较6月提升,人民币增速回升或受人民币汇率贬值带来的汇兑层面的影响。从数据层面看,6、7月对美出口增速分别为12.6%、11.2%,从美国进口增速分别为9.6%、11.1%,但大豆进口量同比增速为-20.6%,显示关税开始出现边际影响,但对总量的影响暂不显著。
整体上,系统性上涨行情难以持续,偏向同涨同跌的结构性行情市场或谨慎应对,活跃资金仍面临持续流出。操作上,周期股极低估值修复的逻辑正在强化,继续把握涨价和需求边际改善映射的钢铁、建筑、建材存在波段操作的机会。油气板块预期发酵较快,短线涨幅较大品种应适当锁定盈利。保险、银行代表的价值股的逐步企稳,中期配置凸显。短线交易关注燃气、自贸区、西部振兴主题等。
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