和信投顾分析报告（0731）

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和信投顾：市场回调中沪综指强于深指

　　周一深沪A股总体呈现回落态势，而对比发现，沪综指强于深圳成指与创业板指数，终盘上海综指收跌-4.54点， 收于2869.05点；深圳成指-下跌113.99点，收于9181.94点；创业板指数下跌-34.93点，收于1559.64点。 如果对比形态来看，沪综指为十字星；深圳成指与创业板指数均为中阴线且破位多条均线。以此日K线形态来看，沪市短期强于深市。

　　依据东方财富数据来看，今日深沪主力资金继续呈现净流出态势，当日主力资金净流出为-195亿元，呈现了主力资金净值继续负多的特征。

　　和信跟踪2018年7月以来各类市场资金变化(7月2至7月30日)发现，沪综指在2691-2920点区域的震荡反弹中，明显体现出B浪特征。期间市场主力资金较之今年前6个月的负值绝对占比发生了一定变化。在7月以来21个交易之间，有4个交易日体现出主力资金净值为正，而17个交易日总体为负的情况。目前净流出仍然占据较多交易日，但也体现出一定的变化。如果对照超大单及中小单的变化来看，超大单与主力资金运行轨迹变化趋同，而中小单位不时有正值体现，显示深沪两市主力资金、超大单净值变化依然总体体现负值为主，中小单正值显示博弈概念及品种股票为主。从市场日均量能变化来看，基本在3000-5000亿之间运行，而日交易额体现中下限位过多，此显示存量博弈市场行为依然体现明显。

　　技术分析来看，上海综指今日的十字星比较敏感，后续是回落还是反弹则取决于量能指标的变化。如果从阶段B浪反弹来看，如果继续下跌破位均线放量，则可能结束阶段B浪反弹，进入C浪运行，因此市场短期走势较为敏感。技术指标方面目前短期日线KDJ指标弱化，OBV能量指标趋弱，需要关注阶段性浪型的演变情况。研究认为，近期阶段反弹的轨道线下轨是一重要参考因素，若破位，则可能B浪反弹结束，反之，则可继续维持反弹。目前深圳成指与创业板指数已经跌破阶段轨道线下轨，因此市场技术形势较为严峻。

　　时间与市场资金因素来看，目前的市场面临着因素影响非常明显。相对而言，目前市场总体日交易量能仍处于弱势格局，如果解禁规模不断增加或CDR等因素变化，而市场量能依然如此，则市场面临的压力较大；因此可以判定如果后续总体量能不佳且此类指标仍延续，则市场可能再次回落，反之，则可相对乐观。因此从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者适量逢低参与即可，目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位，大的因素方面对于宏观因素的变化需要密切观察，不确定性因素依然明显。