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申万宏源分析报告(0726)

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发表于 2018-7-25 17:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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汇编综合版180725—每日市况
市场分析——周三,两市小幅波动,成交减少。连续反弹后进入消化休整期,不急于追涨,宜等待买入的时机。操作上,可回避短期累计涨幅较大的品种。
2018-07-25 17:0294
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大势研判:

短期深入反弹的动能不足

盘中特征:

周三,市场继续调整,成交萎缩。 上证指数收于2787.26,下跌10.87,跌幅0.39%,成交1386亿元;深圳成份指数收盘9195.24下跌89.92点,跌幅0.97%,成交1988亿元。24个申万一级行业指数3个上涨,25个下跌;其中:纺织服装、公用事业和休闲服务涨幅领先;房地产、通信和家电跌幅居前;ST股票涨停50家,9个股票跌停。

后市研判:

反弹动能有所减弱。 从当前基本面上看,中美贸易摩擦反复多变,中长期影响复杂深远;欧洲经济有走弱迹象,伴随意大利政局动荡;国际地缘政治处于多事之秋;六月份美元再次加息后,并可能上调全球加息次数,新兴市场国家风雨飘摇;国内信用债违约事件频发,投资者风险偏好受到影响,对宏观经济的预计持续悲观。最新公布的宏观经济数据显示,货币和融资增速仍在继续回落。不过,5月中下旬以来市场呈现单边调整态势,一口气跌掉528点,短期已经处于超跌状态,需要一定的时间和空间进行整理和蓄势。目前上方技术阻力位有以下几个:1)6月26日留下的跳空缺口;2)本轮下跌的0.382位置;3)本轮下跌0.5的位置;根据目前市场的状态,宜观察前两个技术位能否实现。短期市场持续被20天均线压制,且出现了一定的反弹乏力迹象。中期角度看,下半年经济增速回调压力增大,需要防范上市公司业绩不达预期的风险。

短期注意强势股补跌,中期仍需聚焦业绩增长。 当前市盈率最低的股票不断创出调整新低,部分市盈率偏高的板块强者恒强。不过,当抱团过紧之后,也难免出现踩踏现象,投资者需要密切防范强势股的补跌可能。市场如过持续下跌,必然会引发政策调整,因此,部分资金开始布局超跌反弹行情,与此同时高位收获利润也就是一枚硬币的另一面了。当然,放在中期的角度来看,中报业绩的超预期仍是主流资金需要考虑的核心问题。当然存量博弈的环境中,只有老老实实挣业绩的钱才是康庄正道。

需要关注的事件: 1)货币政策预期;2)金融去杠杆进程;3)市场监管政策的变化;4)国际经济复苏进程。

操作策略:

1、等待买入时机;2、关注景气度提升的行业和公司;

市场热点:

沪指围绕2800点展开拉锯战,电力板块表现活跃

周三,两市高开低走,盘中冲高后迎来回落,沪指微跌0.39%,创业板及深成指调整幅度更大。 市场成交量依然低迷,两市合计成交仅有3374亿元,行业板块涨少跌多。从盘面上来看,电力股领涨,板块涨幅在2.49%以上,华电国际、华能国际、华能水电、上海电力等多股涨幅在5%以上,电力板块大涨的主要因是国家统计局最新公布数据显示,今年上半年全国发电量同比增长8.3%,是自2011年同期以来的新高,发电量增速超预期;电子元件板块掀起涨停潮,超声电子、金安国纪、惠伦晶体等8股涨停,南洋科技、东晶电子涨幅也在5%以上;除此之外,环保股、石墨烯、在线旅游、纺织等板块涨幅居前;调整榜方面,受到房地产市场调控力度持续增加的影响,地产、家电、建筑材料等板块位于跌幅榜前列;此外,前两天表现强势的半导体、国产软件、国产芯片、云计算等科技股有所回调,板块跌幅在1%以上。

总体来看,目前A股整体仍然呈现震荡寻底态势,结构性机会有所凸显但是热点变动频繁。 市场赚钱效应和投资者情绪较前期均有一定程度改善,这主要是因为:1)市场估值已经回到历史底部区域,低估值起到一定托底的作用;2)管理层齐发声稳定股市,以切实政策支撑市场发展;3)央行通过频繁公开市场操作来缓解流动性紧张的情况。但是,大盘的反弹不会一蹴而就,目前仍属于试探性的进攻阶段,毕竟中美贸易扰动因素仍有反复,而人民币汇率贬值趋势仍未企稳,所以说建议投资者采取防御措施切忌追涨杀跌,把握好手上个股。行业方面,可对相关超跌且流动性充沛的个股适当逢低做小波段操作,不宜追涨;另外中报行情逐步开启,投资者可遵循“业绩为王”选股思路,逢低布局优质科技题材股和中报业绩超预期的低位股。
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