华泰证券每日晨会0718

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【华泰证券研究所】每日晨会启明星20180718

营销团队  华泰证券研究所  今天

今日焦点
买方反馈（保险机构）
大盘观点：近期市场反弹，但中美贸易战、金融去杠杆、信用风险等尚未形成定论，因此反弹的持续的时间和幅度都不能太乐观，参与本轮反弹的机构也谨慎地控制仓位，等待7月底政治局会议后作出进一步判断。

看好行业: 长线看好医药，此外还看好中报超预期的个股以及前期超跌反弹的个股机会，如电子、计算机等。

晨会分享
【建筑建材 鲍荣富（S0570515120002）/方晏荷（S0570116040041）/黄骥（S0570516030001）】苏交科(300284,买入): 估值底部增长稳定，环保协同可期（180715）
公司近期公告中报业绩预增10%-30%，中值20%与17FY相比基本稳定，截至7月13日公司18年Wind一致预期PE10.8倍，处于历史最低水平。当前时点我们认为公司基本面的超预期因素：1）市占率提升下公司订单增速维持高位，去周期性超预期；2）TA与EP在17年业绩不达预期下市场对其今年业绩普遍预期较悲观，但实际情况或好于市场预期；3）国内环境检测与TA的协同未来或见到实质性进展。我们预计公司18-20年EPS0.74/0.92/1.11元，看好公司的长短期投资价值，重申“买入”评级。

【通信 周明（S0570517030002）】中兴通讯(000063,增持): 禁令解除，长期不改龙头本色（180717）
禁令解除，中兴通讯5G全球市场份额值得期待。7月15日，中兴通讯发布公告称，根据BIS于2018年7月13日（美国时间）发布的命令，BIS已终止2018年4月15日拒绝令并将中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除。根据此前与BIS达成的《替代的和解协议》，中兴通讯已支付合计14亿美元民事罚款、改组董事会，并且BIS仍保留10年重启拒绝令的权利。我们认为，短期内公司由于罚款支付带来利润下降，长期来看，中兴通讯仍是我国通信设备龙头、全球第四大通信设备制造商。我们维持对其有望受益于5G建设的判断，预计公司2018-2020 年EPS为-1.31/1.32/2.43 元，给予“增持”评级。

即时报告
【计算机 高宏博/郭雅丽】佳发教育(300559,买入): 中报业绩翻番，充分受益“新高考”