广发珠海分析报告（20180709）

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广发珠海：贸易战爆发 大盘深V反弹（20180709）

广发证券珠海分公司  昨天

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贸易战爆发 大盘深V反弹
        周五大盘上午两市震荡下行，沪指跌破2700点再创新低；午后市场展开强反弹，尾盘股指小幅回落，上证指数收于2747点，上涨0.49%。创业板指数收于1541点，上涨0.56%。两市成交3564亿元，相比周四增加409亿元。盘面上，航天航空、软件、电子信息、通讯、电子元件、保险、券商等涨幅居前；概念股方面，国产芯片、数字中国、国产软件、云计算、网络安全、次新股、工业互联、大数据、乡村振兴、5G概念等领涨。
        周五中午12点，美国对中国出口商品加征关税生效，中国同时对等反击，中美贸易战正式打响。受此影响，上午大盘一度跌破2700点跌出2691点新低。午后贸易战确定打响，大盘反而出现转机震荡反弹，再现利空兑现是利好效应。中美贸易战的负面影响将是长期的，就短期来说，市场已连续大幅下跌释放了利空影响，盘口显示周五资金集中对市场进行了一次抄底，但这股资金的来源以及持续性，仍有待进一步的观望。不过，从成交量上看并未有效释放，也就说明这里仍有反复，是否就此企稳还不能确定。但可以确定的是，在连续下跌之后的集中拉升，已经表明市场恐慌基本释放，短期杀跌告一段落，中美贸易战爆发的短线冲击波有望平稳度过，而在此之下，个股的反弹机会将会不断涌现，操作上，逢低可积极关注超跌且具备业绩支撑的绩优白马及绩优成长股，同时跟踪中报业绩超预期的品种。





次新股：
    福达合金（603045）、天永智能（603895）、长城科技（603897）、泰永长征（002927）、天地数码（300743）涨停，其中福达合金（603045）连续3个交易日涨停，天永智能（603895）连续两日涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
高送除权、含权股：
    传艺科技（002866）、梅泰诺（300038）、深冷股份（300540）、山河药辅（300452）、智动力（300686）涨停，其中传艺科技（002866）连续两日涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
乡村振兴概念股、农业股：
    一拖股份（601038）、吉峰农机（300022）、丰乐种业（000713）涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
重大资产重组概念股：
    邦宝益智（603398）、浩物股份（000757）、大富科技（300134）涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
半导体芯片概念股：
    华微电子（600360）、天华超净（300390）、传艺科技（002866）涨停，其中传艺科技（002866）连续两日涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
人民币贬值受益股：
    邦宝益智（603398）、迪生力（603335）涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
软件股：
    荣之联（002642）、诚迈科技（300598）涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。
影视传媒股：
    北京文化（000802）、欢瑞世纪（000892）涨停，其中北京文化（000802）近4个交易日3度涨停，欢瑞世纪（000892）近5个交易日2度涨停。预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，建议可继续关注，逢股价震荡少量参与，不建议追涨操作。





好太太（603848.SH）安信证券发表中报预告点评报告：净利增长55％+，双轮驱动高成长。
好太太中报预告：顶计18H1实现净利润1.11-1.18亿元，同比增55-65％，18Q2单季度实现净利润6300-7000万元，同比增56-74％。扣非后净利润8057-8970万元，同比增30-45％。
投资要点：
1、业绩高增长符合预期：1）公司通过多渠道积极拓展智能家居产品，主营业务收入持续増长；2）公司收到政府补助，同时公司资金理财收益增加，使非经常性收益有较大增长；3）公司进一步提高管理水平，使生产效率得到有效提升，产品升级打开成长新空间：据中国晾衣架协会统计，国内智能晾衣架销量占比仍不到10%，但近年来一直保持50％以上增长，正逐渐替代传统手摇晾衣架。17年公司高端智能晾衣架销量48.9万套，同比增长86.8％，成为公司增长主要动力。智能晾衣架出厂均价在1100元/套左右，是传统产品近4倍，且随着智能晾衣架的不断升级，均价也持续提升。目前公司智能晾衣架销量占比仅18%，仍有较大提升空间。公司公告募投项目拟增加智能晾衣架产能160万套，有望解决公司产能瓶颈，助力公司产品升级。
2、渠道加速拓展：线下渠道：截止17年底，公司拥有经销商577家，专卖店1495家。公司公告18年计划新增门店400-500家，增幅约30％。参考国内城市数量及其它家具企业渠道情况，我们认为公司未来门店数空间在3000家以上，还有一倍扩张空间。线上渠道：公司电商渠道发展迅速，17年销售1.9亿元，占比约17％，14-17年复合增速达85％。电商渠道的快速发展与线下渠道的持续扩张成为公司业绩增长的重要驱动力。
3、进军智能锁新蓝海市场：根据statista统计数据，2016年我国智能锁全年销量超过400万套，同比增长约105％。日前我国智能锁发展仍处于早期阶段，渗透率不到10%，而韩国智能锁渗透率达80%，欧美/日本等国渗透率也达到40%-50%，国内智能锁行业潜在提升空间大。公司旗下智能锁-科徕尼品牌于18年3月正式推出，5月份正式销售。目前国内智能行业没有强势品牌，科徕尼智能锁依托好太太渠道及品牌优势，并计划自建门店500家，具有较大的发展潜力。
4、投资建议：我们预计18-20年公司收入分别为15亿元、20.1亿元、26.3亿元，分别增长35.2％、33.5％、30.7％；净利润分别为2.76亿元、3.66亿元、4.78亿元，分别增长34.19%、32.6％、30.6％，对应EPS0.69/0.91/1.19元，给于买入-A评级，六个月目标价27.5元，对应19年30xPE。
5、风险提示：渠道拓展不及预期、智能锁业务不及预期。（以上信息来源于安信证券公司研究报告《净利增长55％＋，双轮驱动高成长》，报告时间2018年7月6日，分析师周文波，执业证书编号：S1450515080001）
【简评】公司是智能晾衣架龙头企业，属于次新股，业绩良好。近期股价自高位29元大幅调整，在19元附近止跌回稳，逢低可关注反弹机会，不建议追高。
（投资顾问：罗利长，执业证书编号：S0260611020033）