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博星投顾分析报告(0510)

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发表于 2018-5-9 16:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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博星投顾:大涨后分化 反弹或将迈入纵深方向

  今天沪深两市全天以窄幅震荡格局为主,两市近50只个股涨停,低位股纷纷受资金追捧,市场整体气氛略显低迷,券商、钢铁、房地产等权重板块表现萎靡。沪指下跌0.07%,创业板下跌0.06%。从盘面上看,油服、仪器仪表、环保等板块涨幅居前;券商、钢铁、独角兽概念等板块跌幅居前。沪股通净流入8.16亿,深股通净流入14.5亿。大盘今天的震荡走势,成交量的萎缩,都标志着市场资金处于观望的情绪,资金的观望时间越久,震荡时间越久,向下拐头的概率便越大。此外,尾盘的小幅跳水也在一定程度上暗示着市场的信心不足,虽然最后有所回升,但这波反弹或多或少有些勉强,并没有扭转市场情绪的迹象。

  沪指:上证指数退守3160点重要压力位下方,但分时级别调整并未明显偏离这一位置,说明大资金做多意图依然存在,短线震荡但反弹并未有结束迹象。经过反复震荡后,3160-3180点区间套牢盘被逐步化解,后市存在一举突破可能,但需要注意的是,3220点上方仍有缺口压力,短线反弹或正处于3041点以来的5浪末期。

  4月底5月初,调整已久的化工板块开始出现年内新高股。龙头建新股份两连板连续大涨,一骑绝尘的走势非常明显。颇有医药板块启动时的势头。今年最“稳”的医药板块,无视大盘调整,从1月份至今,不断有个股创新高,已经完全走出来了中期趋势,化工现在就跟当初的医药,有非常非常相似的逻辑——行业拐点向上,基本调整到位,外加MSCI资金加持!

  行业拐点向上,化工股一季度全部业绩大增:二季度“涨价潮”再起,实际上,受提价推动,包括造纸、水泥、化工在内的多个行业一季度均业绩大增。2017年全年和2018年1季度化工品整体价格在环保高压下延续改善态势,板块上市公司收入及盈利能力,无论是同比还是环比均明显好转。化工行业营业利润、归母净利润增速均高于A股整体增速。营收延续了正增长势头,与自2011年至今的1季度营收增速相比,2018Q1营收增速达到20%,处于历史新高水平。

  基本调整到位,周期属性大幅削弱,科技属性大幅加强:因为环保和供给侧改革导致集中度急剧提升,各细分行业龙头变为寡头,定价权空前提升,然后周期属性大幅削弱,科技属性大幅加强(尤其是精细化工领域)。这几个特征导致其定价权空前提升,主营产品价格要么暴涨几倍,要么呈慢牛走势慢慢涨。最近,部分去年走的比较牛的化工股开始止跌企稳,一些趴在底部多年的化工股最近开始异动,因为它的行业向上拐点今年才到,已经开始走向补涨,走向困境反转,同等逻辑可参照去年的方大炭素!还有一些化工股,在最新公布的消息中,有知名私募和顶级私募进驻,且持股比例不小,但目前涨幅并不大,或者根本就没涨。

  MSCI行情来临,QFII加持,化工股行情已经正式开始:MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果,将确定6月份首次纳入A股的最终公司名单,根据一季报披露的股东信息,截至一季度末,QFII持仓股中医药生物行业数量最多,有28只个股,第二是化工股,有22只。

  在经过前几天的普涨后,化工行业个股开始出现分化,分化之后见真龙!化工板块已经很明显在走上涨趋势,建议关注精细化工领域(科技属性),今年有新产能投产,且对手没有复产可能,主营产品价格暴涨,或持续上涨的行业龙头。

  操作上,中期建议关注二线医药等消费品种和高科技成长股;短期抓住反弹机会时仍要控制好仓位,关注化工、医药、大消费、芯片半导体,电子软件等高科技成长股回调后的低吸机会。北京博星证券投顾认为,可与美国抗衡的新经济和战略新兴产业,仍将是A股今年最大的投资主题,未来核心投资机会在于高科技成长股,勿追高,可把握回调后的低吸机会,此外一季报和年报披露已结束,对于绩差股和业绩不及预期股要重点规避,重点挖掘业绩超预期概念股。
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