中证投资分析报告（0509）

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中证投资:大盘持续反弹权重蓝筹迎估值修复

加入日期：2018-5-8 15:57:10  

　　8日，沪深两市总体延续了昨日的反弹走势。其中，受权重蓝筹展开估值修复的带动，上证50、沪深300指数双双涨逾1%，领涨其他各大股指；沪综指强势站稳30日均线，继续向上拓展反弹空间；创业板指表现略逊于主板，围绕昨日的反弹高点歇脚蓄势。

　　截至收盘，上证综指报3161.50点，上涨0.79%；深证成指报10707.80点，上涨0.76%；创业板指报1856.87点，上涨0.24%；中小板指报7299.26点，上涨0.62%。成交量方面，沪市成交1890.12亿元，深市成交2547.73亿元，创业板指成交854.75亿元，较昨日微幅放量。

　　盘面上，在权重蓝筹股企稳回升的引领下，大金融、大消费相关板块全天表现活跃。其中，申万一级行业板块中，家用电器、非银金融、房地产、银行、汽车、食品饮料、国防军工等行业板块涨幅居前；而前期持续走强的医药生物行业板块现小幅回调。概念板块中，海南省国资、打板、鸡、赛马、海南旅游岛、土地流转、粤港澳自贸区、领涨龙头、长江经济带、参股宁德时代等概念板块走势活跃。

　　值得注意的是，今日金融股的集体走强成为大盘延续反弹的关键，其中保险股的表现最为亮眼，中国太保大涨逾5%。进入5月份，受估值、政策、事件等多重催化剂的共同作用，金融股的投资机会再度来临。对此，西南证券分析认为，从趋势上看，加快金融市场开放、放宽外资机构准入、扩大沪港通、深港通额度、加快推进沪伦通、MSCI红利即将落地等，均将为券商板块带来新机遇。看好“独角兽”企业回A上市对大券商投行业务的积极影响，近期CDR相关政策规定将逐步落地，“独角兽”回A进程有望加速，大券商业绩将受到持续催化。保险板块方面，西南证券认为，随着行业放宽外资持股比例限制、税收递延型养老险试点落地等一系列政策利好的催动也有望使保险板块迎来长期利好，带动板块投资价值提升，建议投资者重点关注板块二季度业绩边际改善带来的估值修复行情。

　　另外，经过之前的持续回调后，近几个交易日以家用电器、食品饮料为代表的大消费板块迎来了持续的反弹。截至收盘，家用电器板块上涨2.08%，领涨各大行业板块。分析人士表示，家用电器板块经过2月份、3月份、4月份连续三个月的调整，部分个股股价已回归至较为合理区间。整体看，家用电器仍是高股息率股扎堆的板块，后期可根据股息率、业绩、机构评级来综合选择攻守兼备的家用电器股。

　　综合来看，当前A股市场所处的点位机会大于风险，后市随着政策面暖风、利好事件以及技术面反弹需求的共同驱动，5月行情乐观可期。操作上，应注重节奏把握，关注低位补涨股的机会。