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光大证券每日速递1013

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发表于 2017-10-13 08:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

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【光大研究每日速递】20171013
2017-10-13 光大研究S

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总量研究
共2篇

【宏观】
《美国房价:十年新高,但春天远未结束》
摘要:
美国房价已超危机前高点,接下来是危机再现还是继续勇往直前?房地产行业占美国GDP的18%左右,对美国经济与货币政策至关重要。2016年初在市场对美国楼市忧心忡忡时,我们就认为美国楼市还有很大空间,这个判断已经得到印证。从那时到现在,楼价又涨了10%,往前看,美国楼市是春红褪去,还是春去夏来?从多方面来看,我们认为,美国楼市总体并无过热风险,仍有上行空间。
(张文朗)您可点击今日推送内容的第1条查看

【固定收益】
《专业担保公司信用状况观察—担保专题研究之一》
摘要:
1)        担保债券的现状:规模增速在16年达到高点后回落,企业债占较高比例,其中又以城投类企业债为主;17年所属行业的数量扩张,电子、计算机和传媒发行体量有所增加,非银和传统周期性行业维持高位。2)        担保公司为企业债提供增信较多,且未来或呈上升趋势的原因有三:其一是审核效率高;其二是更便于达成增信目的;其三是信用债开展回购标准抬高,便于提升债券流动性。
(张旭)您可点击今日推送内容的第2条查看


公司研究
共5篇

【光环新网(300383.SZ)】
《IDC 建设稳步推进,云计算龙头蓄势待发》
摘要:
公司作为国内专业第三方IDC领军企业,近年来主业发展迅猛,机柜保有量迅速提升奠定未来业绩的坚实基础。公司通过内生+外延并购以及运营亚马逊云(AWS)的方式,切入云服务领域,拓展未来广阔的成长空间。随着后续云服务牌照的落地,公司携手AWS在云计算成长空间将全面打开。我们看好公司作为同时具备IDC资产和云计算服务能力的稀缺标的的成长确定性,预计公司17-19年EPS为0.33/0.50/0.64元,给予公司18年35倍PE,目标价17.5元,首次覆盖给予“增持”评级。
(田明华)您可点击今日推送内容的第3条查看

【*ST 华菱(000932.SZ)】
《三季度净利润超预期,估值优势显著》
摘要:
*ST华菱公告Q3单季净利高达15-17亿元,单季EPS高达0.50-0.56元/股,单季吨钢净利润为387元/吨-439元/吨,Q3业绩超市场预期。顺势回归钢铁主业,湖南高钢价对业绩有支撑。板材产品占比近半,汽车板后劲十足。取暖季限产有望影响钢铁供给,钢铁行业景气度有望持续。估值优势显著,维持“增持”评级。
(王招华)您可点击今日推送内容的第4条查看

【中国巨石(600176.SH)】
《营收端显现积极变化,玻纤龙头持续成长中》
摘要:
2017年1-9月营业收入64.4亿元,同增16.7%,归属上市公司股东净利润15.5亿元,同比增长35.9%,EPS 0.53元;单3季度营业收入23.6亿元,同增31.0%,归属净利润5.5亿元,同增43.5%,单季贡献EPS 0.19元。公司产销两旺,存货连续两个季度下降!单3季度营收增速再上新台阶,超市场预期!上调公司17-19年EPS预测至0.75/0.90/0.97元,上调目标价至18元,维持“买入”评级。
(陈浩武/师克克)您可点击今日推送内容的第5条查看

【保利地产(600048.SH)】
《均衡布局 行稳致远》
摘要:
销售亮眼,前三季度签约金额超2000亿;拿地持续发力,土储布局均衡精准;并购合作积极,万亩旧改协议面积预留拓展空间;央企融资优势显著,首单CMBS 利率创同类最低;目标价维持12个月12.5元,安全边际显现,上调至“买入”评级。
(陈浩武)您可点击今日推送内容的第6条查看

【舜宇光学科技(2382.HK)】
《手机镜头出货增速预计超指引,3D 小型化促模组份额聚焦龙头》
摘要:
继8月强势出货后,9月手机照相模组出货量有所回落,环比下降17%,同比增长5%。2017年前三季度总出货达239KK,同比增速为29%,在四季度出货保持零增长的假设下,2017年全年出货仍能保持20%的健康增长,满足公司全年增长指引。鉴于产品结构升级超预期及高毛利的手机镜头业务占比加大,我们对公司盈利能力更为乐观,分别上调17-19年净利润9%、25%、43%至26.3、40.9、60.1亿元人民币,复合增长率达68%,重申“买入”评级,上调目标价至156元港币,对应2018年35x PE,较当前价有22%上涨空间。
(秦波/付天姿)您可点击今日推送内容的第7条查看


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