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失落的龙头系列股票

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发表于 2013-1-11 12:57 | 显示全部楼层 |阅读模式

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在多数股票处理地位的时候,我们最好的投资策略是跟涨,不需要选奇奇怪怪的股票。为了表达我对蓝筹股的尊敬,特推出系列股票贴。荐股原则,只要股票涨30%,我就再推荐下一个,假如不涨,就不推。
NO1. 特变电工(600089) 股本:26.3556亿 股价:6.75元 净资产:5.10元
理由:持有 新疆众和 28.14%      沈变衡变都是百亿潜力,印度设厂,国际工程竞争。南露天煤矿一期工程项目总投资为248,193.83万元,项目建设内容为1,000万吨/年规模煤炭。1.5万吨自备电厂多晶硅,太阳能全产业链。由于煤炭储备大,后续煤炭,电厂,煤气化发展潜力巨大。堪称失落龙头之楷模。

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 楼主| 发表于 2013-1-15 11:47 | 显示全部楼层
:lol 这也能涨停,全产业链的力量,新疆煤炭的力量,龙头的力量,估值的力量。实际上从底部5.51元到现在7.46元,涨了也不少,看起来确没有涨。这玩意从高位掉下来,从某种角度考虑,也是可能是容易涨的原因之一。
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发表于 2013-1-15 15:56 | 显示全部楼层
此一时彼一时:)
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发表于 2013-1-15 17:07 | 显示全部楼层

niublity

原帖由 amao 于 2013-1-15 11:47 发表 http://www.96bbs.com/images/common/back.gif
:lol 这也能涨停,全产业链的力量,新疆煤炭的力量,龙头的力量,估值的力量。实际上从底部5.51元到现在7.46元,涨了也不少,看起来确没有涨。这玩意从高位掉下来,从某种角度考虑,也是可能是容易涨的原因之一。


厉害啊,承蒙关照,期待楼主继续推荐。
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发表于 2013-1-15 20:58 | 显示全部楼层
厉害,一推就涨停,修炼成精了:victory:
不知道证监会上层是怎样的思想啊,这是什么物种?跟人的想法差别这么大
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 楼主| 发表于 2013-1-16 21:54 | 显示全部楼层
人家广汇能源已经说了2016年净利润300亿。实际上特变也是千亿集团。
申银万国
特变电工(600089)调研报告:多晶硅成本下降超预期 隐形龙头初现端倪
特变电工多晶硅新线的成本将降至13美元/公斤,可能超越保利协鑫成为全球成本最低的企业。原因是:电价便宜:由于公司自有两座露天煤矿,用于自备电厂,电价仅为0.2元/度,远低于保利协鑫的0.6元/度;工艺改善:公司沿用改良西门子技术,对工艺进行了优化,原材料的单耗大幅减少;设备技术更新:公司具备后发优势,设备更为优良,而价格更为便宜,导致折旧成本更低。
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发表于 2013-1-17 20:06 | 显示全部楼层
限制公司股价的最大阻力就是多晶硅。
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 楼主| 发表于 2013-1-18 13:18 | 显示全部楼层
1新能源部分:
公司的多晶硅到今年年中暂时是国内最低成本。也就是说,假如特变多晶硅不赚钱,全国都是亏损的。基本上要赚钱不容易,亏钱也很难。后发也有优势,投资成本低。因为是全产业链,多晶硅就算赚钱少,也是有必要存在的。上游矿产,煤炭,电厂,需要多晶硅来消耗资源,然后逆变器,组建太阳能电站,变压器电缆,全产业链。
2变压器:
其中2012年沈变公司,销售额52亿,利润3亿。衡变应该也不错,再加上印度特高压。在特高压领域的地位,向下交流直流部件,和工程承建。已经达到世界级别。假如特变沈阳,特变衡阳去创业板上市,200亿非常轻松。
3煤产业部分:
公司拥有吉木萨尔县准东大井矿区南、北露天煤矿,奇台县西黑山矿区将军戈壁一号、二号露天煤矿,两大矿区地质储量共计约126亿吨,其中大井矿区地质储量约46亿吨,西黑山矿区地质储量约80亿吨。
南露天煤矿规划建设规模3000 万吨/年,一期工程建设规模1000 万吨/年。主要做多晶硅新材料使用。
准东将军戈壁西黑山矿区规划是这样的:
煤电项目为:一期2×35万千瓦火电项目、二期2×66万千瓦火电项目、三期4×100万千瓦火电项目,同时实施热电联产项目,项目总投资240亿元。煤化工项目为:建设40亿立方煤制天然气项目(一期20亿立方)、年产200万吨尿素项目,年产120万吨煤基烯烃项目,总投资250亿元。
总煤矿产能是9000万吨,说是这么说,到底怎么样就要看国家批不批了。
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 楼主| 发表于 2013-1-24 16:31 | 显示全部楼层
首个居民用户项目在青岛并网
2012年12月21日下午,位于山东省青岛市市北区同德路82号的夹岭沟小区分布式光伏发电项目成功并入山东电网。该项目由用户徐鹏飞个人申请,成为《意见》发布后国内首个正式并网的居民用户分布式光伏电源。
记者在徐鹏飞家楼顶看到,9块太阳能电池板分两组面向太阳而立,在一片太阳能热水器中间十分显眼。徐鹏飞向记者介绍,发电系统总装机容量为2千瓦,全部采用多晶硅电池板,并网电压为220伏,采用电量自发自用、余电上网的方式并入电网。预计系统设计每年发电2600千瓦时,基本能满足徐鹏飞家日常家用电器的用电需求。
“真是太给力了!”徐鹏飞说,“之前只是想试一试,没想到会这么顺利。”徐鹏飞介绍,自己是做逆变器生意的,因此光伏组件都是以很优惠的价格从同行那里买到的。安装也只是由他和父亲用了两天时间便完工。组件是优惠价,再除去安装的人工费用,徐鹏飞的家庭电站建设只用了2万多元。并网后,徐鹏飞家比普通居民家多了一块电表,专门用来记录分布式光伏发电系统向电网输送的电量。目前,徐鹏飞的分布式光伏发电电价按照脱硫燃煤机组标杆电价(0.4469元/度)计算,在没有补贴的情况下,电站投资回收期约为15年。


周三,国内首个向国家电网提交私人分布式光伏发电并网申请的如海向本报记者透露,“我家屋顶光伏发电项目周三通过预验收,本周五正式并网。”2012年10月底,国家电网宣布了6兆瓦以下分布式光伏发电可免费并网政策。此后,家住北京市顺义区北小营的如海,率先提交了私人分布式光伏发电并网申请。
  如海在电话中对记者表示,在多番努力下,国网将1.7万元的自负接入费用全免了,“国网之前称电表等设备需收取1.7万元的成本价,但之后遵循‘免费接入’原则,给予免除。”不过,首个私人分布式光伏项目的安装成本并不低,按照市场价,每瓦价格在10元,如海的安装价格在14元左右,其总安装量在3000瓦,费用约为4.2万元。
一旦补贴落到实处,国内市场将迅速打开,产能过剩顽疾将不治而愈。“如果能得到0.4-0.6元/度的度电补贴,像我家这样的小型电站回报周期一般在8年,投资回报率为9.3%,远远高于银行利率。”

不说谁是首个,我希望全国老百姓都有自己的电站。
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 楼主| 发表于 2013-1-25 04:22 | 显示全部楼层
最近非常关注PM2.5,不管它什么意思,实际上PPI,CPI的共同点就是带一个P。市场以炒作环保概念股为乐,我认为就是脱了裤子放屁。基本上没有用的,你说环保就环保了?这都是说给你们听听的。

关键还是要概念能源结构和使用方式。
1.使用甲醇汽油和LNG,低碳清洁高效能源。相比汽油,这些能源价格便宜,效率高,又清洁。根据能量守恒原则,为什么不大力推广。
2.高效率清洁燃煤技术和特高压输电,不用煤是不可能的,怎么用,就是在新疆,内蒙古等边缘地区发展大型超临界燃煤和热电联产技术,然后通过特高压输变电输送到东部,中部等大城市,减少城市中的燃煤需求和污染。而城市里面建设应急用的燃气发电机组支撑电网。其余小煤点,小锅炉全部淘汰。
3.发展水电,风电,沼气,太阳能分布式等任何可以利用的清洁能源,进一步巩固电网的稳定性。

上面3点说到的股票才是环保股,以此作为未来股票炒作的重点。得出结论,特变电工具有的优势和结构包括,新疆煤炭基地支撑传统高效率清洁燃煤,煤化工甲醇,煤气化LNG+特高压国际领先,直流或者交流输变电工程+太阳能全产业链,集中或分布式,上游矿产,多晶硅,组件,逆变器,电缆的完美超级无敌蓝筹股。:lol 股票何以会涨,主要是深谋远虑。估值要便宜,股价要安全,资源要丰富,政府要支持,发展要快速的龙头企业。

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发表于 2013-1-25 12:08 | 显示全部楼层
股市好股,多年的送配已经将股性呆滞了。。盘子这么大,不是当年小家碧玉炒成长,只能纯价值,别指望太大
秦人不暇自哀,而后人哀之;后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人也
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 楼主| 发表于 2013-1-26 01:06 | 显示全部楼层
申银万国:
过去,资本市场流传过很多企业要讲多晶硅成本的故事,到最后都已落空收场。市场也担心,特变的成本下降之路是不是也仅仅是一种幻想。但,有两个既成的事实,会让成本兑现的概率大增。
特变电工的老线(3000 吨)生产成本(含折旧,不含三项费用)已经降至19 美元/公斤,特变电工的老线说明了特变的多晶硅生产技术已经成熟。而新线相比旧线,工艺更优(老线热氢化,新线冷氢化,老线的电耗在150度/千克,正在技改,即将降至130 度/千克,而新线的电耗是在100 度/千克以内),电价更低(老线仍是普通的工业电价,0.43 元/度,新线将采用自备电厂的电价,预计将低于0.3 元/度),折旧更低(老线3000 吨投资20 亿,新线1.2 万吨投资35 亿);

判断大全新能源新疆生产线的生产成本目前已经降至16 美元/公斤,大全新能源在新疆的成功,充分说明了低电价的优势,而特变电工相比大全,折旧更低(特变1.2 万吨投资35 亿,大全5000 吨投资20 亿),工艺更佳(大全是热氢化,特变电耗低于100 度/千克,大全电耗120 度/千克)。
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 楼主| 发表于 2013-2-5 21:08 | 显示全部楼层
大连首个家庭光伏发电站
每年卖电可赚超万元
在大连市中山区丹东街附近的一个小区,苏先生家的楼顶有一座建好的发电站。发电站包括太阳能电池方阵、支架、控制器、逆变器、工控设备等设备,其中太阳能电池共有80大块,总面积约100平方米。
苏先生是一位软件工程师,他家一年的用电量为1万3千度电左右,按民用电0.5元/度计算,每年电费要花去6500元左右。了解到国家可能出台光伏分布式发电站的政策,苏先生产生了建家庭发电站的想法,最终投资15万元左右建成。
建成的发电站的功率为16千瓦左右,即太阳每照射1小时,可以发电16度电左右。按照苏先生的测算,大连地区年日照时间是2700至2900小时,发电站一年可以发电4万度电左右。“除了每年我用1万多度电外,还可以卖给电网企业2万多度电,预计每年可以赚一两万元。”苏先生说。
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发表于 2013-2-5 21:21 | 显示全部楼层
曾经的新能源宠儿,和天威保变是兄弟。
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发表于 2013-2-5 21:47 | 显示全部楼层
原帖由 苏常柴 于 2013-1-17 20:06 发表 http://www.96bbs.com/images/common/back.gif
限制公司股价的最大阻力就是多晶硅。

不过也可能物极必反
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 楼主| 发表于 2013-2-7 20:57 | 显示全部楼层
国家电网公司召开2013年工作会议,从今年起的8年间,该公司将投资约1.2万亿元,投产特高压线路9.4万千米、变电容量3.2亿千伏安、换流容量4.6亿千瓦,到2015年、2017年和2020年,分别建成“两纵两横”、“三纵三横”和“五纵五横”特高压“三华”同步电网,同时到2020年建成27回特高压直流工程。按照特高压电网发展规划,从2013年起,特高压将进入全面加快发展、大规模建设的新阶段。

特高压交流输电关键技术、成套设备及工程应用”项目成果获得国家科学技术进步奖特等奖,多家设备企业从中受益。2013年,淮南-南京-上海、浙北-福州和雅安-武汉特高压交流项目或将取得开工。目前,浙北-福州线路已经取得全部国家级支持性文件,将最先获准开工。预计三大主设备———变压器、电抗器和GIS招标金额约为38亿元,其中GIS约为24亿元。事实上,“十二五”期间剩余特高压交流线路还有约390亿元主设备招标,其中变压器、电抗器和GIS分别为102亿元、43亿元和242亿元。
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发表于 2013-2-18 16:19 | 显示全部楼层
很多年前,四川长虹也是响当当的龙头啊
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发表于 2013-2-19 22:17 | 显示全部楼层
牛人推牛股:) :)
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发表于 2013-2-23 08:27 | 显示全部楼层
特变这种老龙头股,只是属于他那个时代的,想梅开二度很难。风流总被雨打风吹去,数风流股票,还看今朝:lol 嘿嘿
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发表于 2013-2-27 14:54 | 显示全部楼层
说不定老树发新枝
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 楼主| 发表于 2013-3-1 16:02 | 显示全部楼层
:lol 多晶硅价格起来了,特变最不稳定因素去除了。
对于选股的事情,我一直采用的是被动选股。何为被动,就是PB,PE,潜力,资源各方面都非常好,然后逼着你买一点,好像不买人生就有遗憾的感觉。
205亿的市值,虽然看起来不算小,但是对于特变的情况,实际上不算大。
还是那些理由,说说心情也好,再说一遍吧。
新能源全产业链,多晶硅太阳能,为啥牛,越是晚投资越小,技术先进,能耗越小。新疆本来就是煤炭最不值钱。发出来的电也便宜,做出来的产品那肯定是最便宜的。归根结底,还是如何利用煤炭资源。
如何更好的利用,可以是新疆建立坑口电站,用特高压长距离输送到需要的地方。特变有全中国最牛的衡变沈变,在世界上也是非常领先的。运输电力总比运输煤炭来得好,也比运输PVC,化肥,天然气,油等任何形态的能源来得清洁。运输本身是非常消耗能源和污染环境的。运输电力算是非常清洁的。
前面这2个发展得好的话,到时候煤炭会涨一点价。没关系,特变自己有126亿吨露天煤矿。形成利润循环以后,可以建设更高级别的能源产业,成为全中国的能源基地。2013年是新的起点,新的变化之年。
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 楼主| 发表于 2013-3-26 19:44 | 显示全部楼层
年报出来了,净利润9.8亿,说多不多,说少也不少了,你去比比在天上的成长股。
几个看点:
研发:花了不少钱10.6亿,这保证了技术第一的龙头地位。
新能源:多晶硅产量3,189吨,虽然是亏损的,满产。期待年中1.2万吨新产能,成本最低就要来了。
抱怨:煤矿挖这么慢,啥时候才能用上几十块钱的煤啊。

公司对“十二五”后三年发展做出总体规划,公司将继续以“开拓市场、提质增效、创新求变、转型升级”为工作核心,2015年努力实现营业收入达五百亿(含新疆众和,公司所属单位营业收入简单相加)的具有国际竞争力和品牌影响力的高新技术企业集团。力争2015年实现“三翻番一同步”的战略目标,即人均销售收入、人均利润和人均劳动生产率比2012年翻一番,建立员工收入与企业效益同步增长机制。
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发表于 2013-3-28 16:55 | 显示全部楼层
电网设备行业最好的时光已过,难以再现昔日辉煌。
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发表于 2013-3-31 13:16 | 显示全部楼层
值得一看,张新还是很踏实的
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 楼主| 发表于 2013-4-26 21:49 | 显示全部楼层
2013年一季度净利润3.35亿  净资产5.29元  每股收益0.13元
我觉得表现非常出色,期待新项目投产,做到技术第一,成本最低,独一无二的资源制造研发多行业龙头企业。
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新浪微博达人勋

六级海风会员

发表于 2013-5-14 09:33 | 显示全部楼层
(转)特变电工是一家曾经创造过优异成绩的公司。公司从新疆昌吉一个濒临倒闭的街道企业成为变压器行业龙头老大,不得不说是一个奇迹。但是,从2009-2010年达到顶峰后,特变电工连续两年业绩下滑,颓势明显,形成企业发展史上的一次重要低谷。

特变电工的这次低谷,源于国家电网过去两年特高压投资放缓。同时特变电工作为行业龙头,已无法进行份额扩张。光伏产业遭遇严寒,全行业亏损,特变电工无法避免。但是,行业低估也是促使公司调整的催化剂。特变电工提出的经营目标是2015年实现500亿元收入(包括新疆众合,2012年特变电工收入202亿元,新疆众合收入22亿元)。

先从两张图观察一下公司的业务结构和毛利率水平:

查看原图
上图是公司各业务收入占总收入的比重。变压器和电线电缆构成的输变电产业仍是公司收入的绝对主力,但占比趋势再下降。光伏产业及配套工程在2011年之前稳步提升,但在2012年的行业寒冬中,收入大幅度下滑,占比减小。EPC业务收入现在占比10%左右,未来有提升的潜力。



查看原图
上图为公司产品和服务的毛利率。变压器业务在2011-2012年出现毛利率下降,但是随着去年底国网特高压建设的开启,已开始稳定并有望在今年回升。电线电缆的毛利率由于激烈竞争而下滑。光伏行业受行业影响毛利率波动,但是最差的时候也依然能保持正毛利。

接下来分产业进行考察:

一,输变电产业

公司是国内变压器行业龙头,2012年国网招标特变电工变压器市场占有率达到25%。变压器行业经过过年竞争格局已经稳定,能进入国网招标采购的国内厂家为特变电工、天威保变、中国西电,国外厂家为ABB、东芝、西门子。由于国家发改委表示特高压设备要全面实现自主研发、国内生产,未来特高压直流和交流变压器的市场份额将基本由特变电工、天威保变、中国西电公司分享,其中特变电工有望保持市场份额第一。

电线电缆行业企业众多,行业较为分散。公司在高压电缆领域有较强实力,实现了进口替代,并进行出口。近年来,公司通过电力设备总承包,交钥匙工程,电力成套项目工程的咨询设计和服务,开拓国际市场,带动设备出口。未来,工程建设将成为公司的一个主要收入来源。

考虑到强势的下游企业(国家电网)会采取供应商管理策略,公司在国内市场的份额难以在继续提升,未来的增速将取决于行业增速。好在今年国网加大了特高压建设力度,有利于公司提高毛利率,维持稳定的利润和现金流。

公司在国际市场主要是针对发展中国家,特变是中亚和印度市场。以工程承包的形式承建大型电站和电网项目。根据长城证券研报,印度现有765KV线路工程50%由特变电工承担。公司在印度投资的特高压研发、生产基地项目建成后将带来2000万KVA变压器产能投放。由于工程结算的滞后性,现有工程项目的收入释放期将在13-14年。

根据长城证券的数据,2012 年公司新签订单总计259 亿元,年末在手订单263 亿元,同比去年末176 亿元有大幅增加。这些数据未作产业和国内外的区分,但是根据公司的主营构成和一系列公告,应该是以国内输变电线路订单和海外工程订单为主。订单说明公司未来几年收入增长有保障。

    总体来看,公司的传统输变电行业已经进入稳定发展时期,公司增速与行业增速一致。未来的发展重点在于国际化扩展,已经从设备商到承包商,服务商的转变。

二,光伏产业

    公司早在2000年就开始布局光伏产业,虽然经历了行业低估,但是到现在依然构建起了全产业链的布局。其中在上游的多晶硅,下游的光伏EPC,中游的逆变器等环节有较强竞争力。

多晶硅:

从大量企业多晶硅生产线停产的消息来看,多晶硅似乎是严重过剩行业。但实际情况是2012年我国国内多晶硅产量在6.3万吨,进口量在8.2万吨。2013年一季度我国进口多晶硅超过2.1万吨,而国内企业供应量不足1万吨。这说明国内真正低成本,高品质的多晶硅生产线是不足的。

特变电工在多晶硅环节的竞争力来自于低成本,现在运行的老线经过技术改造,成本下降到13万元每吨。即将投产的1.2 万吨多晶硅建设项目(已经进入设备调试阶段)的成本将进一步下降。工程总投资72亿,其中32亿元是电站,该电站能为生产提供电和蒸汽,而耗电正是多晶硅的一项重要成本。发电站用煤来自公司自己所有的天池能源燃煤,进一步降低发电成本。1.2 万吨多晶硅年用电约13.2 亿度,2*350MW热电站年发电量约42 亿度/年,该热电站的不但能够满足公司多晶硅用电、蒸汽的需求,还能将多余电力出售给电网,并为后期多晶硅扩建做好预留。除了耗能成本低,新线较高的国产化设备程度也有利于降低折旧成本。

根据申万的测算,特变新线投产后成本有可能下降到13美元/千克。由于新线尚未生产,实际成本情况需持续关注。如果多晶硅新线成本实现13美元/千克的低水平,对特变意味着什么。以20美元的多晶硅价格计算,可实现毛利(20-13)*12000000*6.2*75%=4.095亿元。考虑到特变12%左右的费用率,15%的所得税率,纯利大约是3.063亿元,总股本26.36亿股。每股收益提升0.11-0.12元。

多晶硅生产线的最大风险,在于技术进步等原因导致成本下降,使得之前高成本的生产线成为一堆废铁。以现在的价格来计算,多晶硅的成本只占到组件的20%,多晶硅价格不在是光伏发电最主要的成本因素。未来多晶硅的价格总体上跟随光伏平价上网的进程逐年下降。要实现真正的平价上网,未来的重点不仅是多晶硅有成本下降的空间,更重要的是背板、逆变器、支架、跟踪器等系统产品整体成本下降。

光伏EPC:

欧洲双反落定后,中国出台双反的预期加剧。商务部发言人:“我们不希望看到‘贸易战’,但如果欧方对(光伏)产品设限,我们也将切实维护中国企业的利益。”瓦克化学拉拢光伏下游生产商游说商务部,希望能避免双反出台。但是考虑到美国,欧洲都对中国采取严厉措施,如果商务部无动于衷在政治上说不过去。

一季度新兴市场囊括了60%以上的全球光伏装机量,其中亚洲市场占比约为40%,其他新兴市场如非洲、南美洲等占比约为20%,传统的欧洲市场下滑严重,中国未来几年可能是增长最快的光伏市场。这对那些在国内拿单能力强的企业是利好,如果配合双反政策的出台,部分企业将获得充裕的发展空间。

在光伏行业萧条的这半年,特变电工却连续公告获得多个光伏EPC,数量众多,且都在国内,显示了很强的获取订单能力。由于EPC项目中承包方有很大的自主采购的权利,众多EPC项目将有力带动特变电工整个光伏产业链的出货。去年在全国大多数多晶硅停产的情况下,特变电工的多晶硅生产线产量还略超产能(产能3000,产量3189),除了成本较低外,应该和这种带动作用分不开。

逆变器:

2013年3月1日,世纪新能源网“2012年度中国光伏逆变器品牌排行榜”将特变电工评为中国光伏逆变器行业综合排行榜第三,其中电站型逆变器排名第二,仅次于阳光电源。逆变器也是特变电工在光伏领域出口的主要产品。

三,其他产业

新材料:

特变电工所谓的新材料产业指的是公司作为大股东持股28.14%的新疆众合。新疆众和是国内最大的电子材料精铝及电子铝箔生产企业,在行业中具备技术优势和产能优势,是行业龙头企业。目前,新疆众合具备2.7万吨电子铝箔、1200万平方米高压电极箔、4万吨高纯铝生产能力,高纯铝产品占全球市场的50%以上,电子铝箔占全球市场的30%,全面替代进口,并实现向美国、日本、韩国、欧洲等原产地的出口。未来,新疆众合也会与多晶硅业务一样,依托大股东的煤电资源,走“煤-电-高纯铝-电子铝箔-电极箔”的产业路线,与大股东现有资源形成协同效益。

煤炭与电力:

新疆遍地是煤炭,且多为露天,开采成本低。特变电工拥有南露天煤矿10个区域的勘察权,储量高达130亿吨,其煤层基本上属于动力煤,煤质优良。2012年8月,公司联合新疆众合向控股子公司天池能源增资,实施南露天煤矿一期工程项目,项目总投资248,193.83万元,建设期为1年,投产后第3年达产,完成1000万吨/年规模的采、运、排工程及配套工程。公司预计达产后天池能源年销售收入为102000万元(含税),年平均利润总额为20,871万元,年均税后利润为15653万元。

作为二级市场投资者,我们应当对特变电工煤炭业务持谨慎乐观的态度。一方面,新疆遍地是煤炭,特变煤矿的位置也不适合东运至内地。虽然露天矿开采成本低,但销售收入也会比较有限。公司自己估计1000万吨煤炭销售只能形成102000万元收入,说明公司预计售价仅为102元/吨。但是另一方面,公司可以利用此廉价煤炭资源供给自身电站,以低电价成本支持自身的多晶硅产业链和新疆众合的铝产业链,提高公司的整体竞争力。剩余部分出售给疆内其他企业,尽可能扩大收益。

金矿:

特变电工的金矿来自于“项目换资源”的合作方式。其矿业公司为塔吉克斯坦杜尚别承建火电站,塔国政府授予矿业公司金矿开采权利并给予矿业公司生产经营过程中相关税收减免,矿业公司金矿开采所获得的收益用于抵偿火电站建设成本1.78亿美元。公司获得的金矿包括东杜奥巴金矿、东杜奥巴侧翼、上库马尔克金矿。

公司预计金矿的勘探,建设等总投资12亿元,三座金矿中东杜奥巴金矿地质工作程度较高,2013年开始建设,建设期2年,采矿权证有效期15年。金矿开采有效期满,金矿尚未开采完,或者金矿收益及税收优惠不能抵偿电站所产生的费用,能源工业部协助免费对开采有效期进行续期。其余两座金矿还在普查阶段,探矿权证有效期7年,待进一步勘探达到初步勘探(详查)水平时,矿业公司申请塔国授予采矿权证。如果三座金矿的收益不能弥补火力发电站建设费用,塔国能源工业部向塔国政府申请授予矿业公司新的金矿开采经营权,新矿开采所获得的收益继续用于补偿杜尚别火电站建设所发生的费用,直至抵偿完毕。

    由于三座金矿C1 +C2储量51.75吨,分别按金价300元/克、350元/克测算,公司预计全部金矿预计实现净利润分别为14.81亿元、22.09亿元(抵偿杜尚别火电站建设费用前的净利润含免税额),抵偿杜尚别火电站建设费用后,全部金矿可实现净利润3.68亿元、10.96亿元。由于后两座金矿勘探程度低,未来有超预期可能。

2012年9月,公司股东大会通过决议对矿业公司增持,增持后矿业公司将成为上市公司控股子公司。资本市场曾对公司获取金矿有过热烈回应,但是作为投资者也应当冷静看到,现在处于黄金价格下降周期,且项目建成时间长,收益具有很高的不确定性。好在公司与该国政府签订的协议保证了在现有金矿收益无法弥补火电站成本时可以申请新的金矿,不至于做赔本买卖。

四,风险

1,公司治理,关联交易:

大股东特变集团持股仅11.74%,加上代表管理层的二股东宏联创业投资6.84%也只有18.58%,公司自上市以来也一直是大股东持股较低的股权结构(最多的时候25%)。2012年公司关联采购7.01亿元,占总营业成本关联销售2.46亿元。公司有部分控股子公司的少数股东权益属于特变集团。

历史上公司曾经在08年和10年股价相对高位增发,这部分投资者如果持有到现在必然被套。

2,行业风险

光伏寒冬还无法确定什么时候结束,由于输变电业务较为稳定,这部分业务是公司未来业绩表现的重要不确定性因素。

3,政治风险

公司的国外业务占收入比重有望在未来几年提升,但是大多数业务集中于发展中国家,存在政局不稳等问题,且这些国家与中国的关系可能影响到公司。例如印度是公司的重要市场,但近期中印摩擦增多。

五,总体印象

公司的输变电业务目前依然是收入主力,由于公司已经是行业龙头,收入增速取决于行业增速。未来看点主要是特高压建设升温和国际电力工程建设项目的拓展。光伏产业虽然现在收入较小,但是特变电工已经具备较强实力,随着1.2万吨多晶硅项目接近投产和一系列光伏EPC项目的获得,这块业务将对未来公司业绩产生重大影响。其余业务主要是增加公司整体实力,两年内还不会对业绩有巨大影响。

怎么利用新疆的能源是国家的战略问题,将新疆的煤炭输送到各地的发电站需要众多的铁路公路基础设施,且运费太高抹杀了新疆煤炭的低成本优势。如果将电站建设在煤炭丰富的新疆,利用特高压输电线路将电力输送到内地,则会产生线损,为了减少线损,应采用特高压线路,这对特变来说是重大的利好。公司自身建设的“煤电硅”路线也是一种利用新疆低成本煤炭的有益思路。未来这些能源利用方案之间的竞争将影响特变电工以及其他众多相关企业。

公司5月13日股价7.12元,为1.35PB,18.2倍PE(TTM),市值188亿元,考虑公司在输变电行业的龙头地位,国际电力工程的扩展成果,低成本的多晶硅生产线,获得光伏电站建设项目的能力,现有股价较为合理。随着国网对特高压建设的投入增加,以及光伏行业转暖的曙光出现,公司的价值有提升的可能性,12年较大概率为业绩低点。
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新浪微博达人勋

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 楼主| 发表于 2013-5-17 22:40 | 显示全部楼层
虽然涨得不算多,但是这种股票安全性高,是非常值得守候的,多晶硅很快就要出成果了。希望能翻倍。我坚持投资蓝筹股。我用生命和时间来印证。
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新浪微博达人勋

七级海风会员

 楼主| 发表于 2013-5-18 23:18 | 显示全部楼层
据公司介绍:
3000吨多晶硅的成本是14万元一吨,多晶硅现在价格是12万元一吨,新厂1.2万吨多晶硅的成本估计是9-10万元一吨,正在调试,6月底投产。
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新浪微博达人勋

六级海风会员

发表于 2013-5-19 23:53 | 显示全部楼层
┌─────┬─────┬────┬─────┬────┬─────┐
|交易日期  |融资余额( |融资买入|融券余额( |融券卖出|融资融券余|
|          |  万元)   |额(万元)|  万元)   |量(万股)| 额(万元) |
├─────┼─────┼────┼─────┼────┼─────┤
|20130516  |  67231.05| 6354.96|   1094.19|  377.01|68325.24  |
|20130515  |  69535.77| 5748.50|   1072.66|  327.96|70608.43  |
|20130514  |  66644.47| 4924.91|    672.92|   72.95|67317.39  |
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新浪微博达人勋

七级海风会员

 楼主| 发表于 2013-5-21 13:19 | 显示全部楼层
NO1. 特变电工(600089) 股本:26.3556亿 股价:6.75元 净资产:5.10元  今天最高是8.59元 涨幅27%
为了快速推出更多的股票,我决定开始推荐失落的龙头NO2.

NO2.中化国际(600500)股本:14.3759亿 股价:5.88元 净资产:4.7元
公司是橡胶;农药;精细化工;物流贸易多行业龙头,实际上大家也都非常了解。
看一下下面几个子公司:
江山股份600389 29.19% 江苏扬农化工集团有限公司40.53%
SINOCHEM INTERNATIONAL (OVERSEAS) PTE.LTD. 100%
GMG Global Ltd 51% 比利时SIAT 公司35% 海南中化橡胶有限公司 46.5%西双版纳中化橡胶有限公司 96.67%
江苏圣奥化学科技有限公司60.976%
中化国际物流有限公司100%  中化兴中石油转运(舟山)有限公司 44.8%   中化兴源石油储运(舟山)有限公司 44.8%
海南中化船务有限责任公司 100% 上海北海船务股份有限公司 20%
堪称失落的龙头又一个经典股票。
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