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楼主: 交易自省

关于港股的机会

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 楼主| 发表于 2012-1-30 23:00 | 显示全部楼层
港股投资心得

信水清流 2011-8-30

如果你爱他,请你劝他投资港股,那里有很多好公司;如果你恨他,请你劝他投资港股,那里有很多骗子。

有人曾经感叹中国经济实实在在的发展,为什么股民没有得益。我就告诉他们:大陆股市不过是国企找股民做冤大头,扛包的场所,真正市场经济的优胜者都在海外上市。比如江苏舜天,就是原来江苏省服装进出口公司和机械进出口公司合并组建的,按说江苏省服装进出口公司在纺织品有配额的时候,拿着国家给的配额,光是卖配额就赚得盘满钵满,可是不,卖配额的钱都肥了个人,认识一个人换了3个老婆,就是手里有配额。人家公司就是能欠下银行几个亿的贷款,后来上市圈了股民的钱才还上,你要以为他能从此为股东赢利那就天真了。中国人呢有句话,江山易改,本性难移。名妓从良的故事佳话不少,国企能负责任不多。

那么香港股市就没骗子吗?当然有,不过这种公司在香港就象守株待兔的等傻瓜,骗得很慢,骗得很少,在大陆却骗得多,骗得爽。我本人也在骗子公司工作过,骗子不分大小、不分行业。2002年,我在被称为“Licensee Giant”的美国Warnaco工作,该公司拥有Speedo品牌,这是游泳产品的领导品牌,大家看奥运会水上竞赛项目,70%的水上运动员包括伏明霞、郭晶晶都穿戴Speedo的产品,同时Warnaco拥有大量品牌的特许经营权,比如Calvin Klein Jeans、Chaps Ralph Laren,大陆小资推崇的Calvin Klein内衣,前不久去商场看到,一条内裤就是260多元,简直象印钞机一样。就这么家公司,也在股市上圈钱。

2002年,Warnaco香港公司最大的Managing Director Steven去了一家林麦公司做老总,随后林麦得到Warnaco大量产品的采购承包生意,为期3年,林麦随即在香港上市,摹集几亿港币。上市价格1.68元,现在股价是0.29,公司市值只有5个亿,公司每年盈利还有好几百万美元,偶尔还派几分钱股息。

在香港股市上,遍地都是几倍市盈率的公司,奥园地产从2008年到现在公司股价一直就是一元上下,最高的时候11元多。目前股价只有每股帐面资产净值一半不到,流通市值只有11亿,想想现在一套房子动则一两百万,奥园只是500多套房子的价值,太有诱惑力了吧?不过香港股市的估值观念和内地不同,没有分红,还经常圈钱(供股)的股票是没人买的,我好事去查了查奥园昨日的成交量只有区区70万股,很多香港小公司的股票只要几万元钱你就可以拉几个涨停板。    如果你把奥园整体收购,那倒是好买卖,不过人家股权控制设计得很好,你买不到的。

说到香港的老千,不能不说郑裕彤这个人,此人早已跻身超级富豪行列,却还做老千的勾当,他有个新世界能源,就是出来骗钱的,2010年从发行价一元跌到两毛五分钱,昨日(2011年10月13日)看到该公司已经跌到5分钱,准备合股,把20股合并成一股,这样又有一元钱了,不知道底细的人还会被骗进去,迟点他可能推出供股,5毛钱供股,你不供第二天股价变成五毛,——至于你供不供,他反正供了,自己供给自己当然不会亏啊。如果散户供,那钱也就是肉包子打狗,有去无回。这种公司在香港还非常多,大陆政府还受民粹影响,有时候管一下,香港只要按游戏规则玩,政府根本不管,也管不过来,小散自己判断。

港股的陷阱,中信泰富投资Accumulator合约巨亏186亿的故事在2007年让大家震惊,Accumulator 的全称是Knock Out Discount Accumulator(即“KODA”),实际上是一个期权结构产品。发行商锁定股价的上、下限,在一个时期内(通常为一年)以低于现时股价的水平为投资者提供股票,当股价升过现价3%-5%时,合约自行终止,但保证投资者至少一个月的积累股份。但当股价跌破行使价时,投资者必须双倍吸纳股份。由于此类产品风险极大,在香港市场上又有I kill you later之称。

9月份又有一个温州人购买一种衍生产品被平仓损失上千万的,这种产品和某只股票挂钩,如果该只股票上涨,那么买方会获得40%的收益,如果该股票跌到90%,那买方必须出资买下约定仓位的股票,一千万的衍生产品约定的股票可能是天文数字,买下要几个亿,温州人拿不出几个亿买股票,就被平仓了,千万资金打水漂,如果是我要购买这种产品,我想会考察那个公司,要做好真的要买下股票的打算,据说那个温州人买的是保利协鑫,做太阳能的,其实这个公司在行业里是有竞争力的,因为自己有电厂,太阳能是高能耗的,如果我只会挂钩汇丰、长实这种大蓝筹股票。

除了少数蓝筹股,大部分股票流动性很差,买下就是套牢。除非有机构看好它,或者有并购的概念,否则根本出不了手。曾经看好一个服装类企业——达利国际,老板热心公益,公司业绩也好,派息有5%,可是股价一直波澜不惊,只好很郁闷的卖掉,50万的股票卖了好几天,后来看看公告,老板自己觉得股价太低,自己在增持,估计都是他自己买回去,要不然砸在手里还不知道什么时候才卖完。

碧桂园刚上市的时候,主席杨惠妍还多次增持自己公司股票,后来她也不增持了,碧桂园发行价6元多,现在一直都是3元多,流通市值只有100多亿,最高的时候1600多亿。

比亚迪在巴菲特持有股票后股价达到80元高位,一度市值达到1500亿港币,王传福因此尝了一下首富的滋味,去年开始一直在20多元,今天跌到15元。港股的大起大落其实比A股更惊人。

再说说Warnaco,这公司在美国也做过骗人的勾当,2000年的时候,公司下单量惊人,一款做12万件,我们说公司难道吃了伟哥?其实是用出货压在经销商那里来做出华丽的财务报表,公司股价达到每股44美元。第二年,公司公告库存巨大,盈利大跌,股价跌到39美分(你没看错,跌到不足原来1%)。以至于华尔街的股评家说公司老板Linda手上持有的22%股权“of nothing is still nothing”,一文不值。

在美国和香港股市,骗子不是象大陆这样,它们主要是通过财务费用的划拨、库存的账面处理、重要业务的转移来影响公司的股价,公司持有人高卖低买,获取利益,但是公司老板很难做第二次,因为股民不会买你的帐,不过也不是难事,比如林麦跑香港骗,或者通过一个小公司持有某家公司股票。人们就不知道实际是哪个骗子在持有了。

说美国人多么讲信誉,整天哭着要去美国买股票,其实是很傻很天真,Warnaco实实在在是一家行业领先公司,不过局外人很难知道这个故事,我是公司员工才知道的。安然和世界通的故事,大家都知道的。

我曾经看过一篇文章,说美国股票价格被低估了50年,道指应该是36000点,巴菲特的伯克希尔哈撒韦的股票应该值50万美元,当时市场价格是14万美元吧,当然这篇文章我只当英文笑话来看,鬼才信呢。

每年,每个季节,欧美的基金、机构都要寻找热点,他们总不能说我们现在没有发现值得购买的股票,那他们可以放假去了。倒是巴菲特的伯克希尔哈撒韦官方网站,常常都是说没发现值得购买的股票,所以机构总是要推荐市场,什么金砖四国,新兴国家,黄金、石油,总要帮客户找到可以买的东西,最后引发金融风暴。

在香港,还有一个公司,股本从几个亿一路增长到几百亿,股价却从一块多跌到几分钱的。

港股是个高效率市场,没有神马涨跌停板制度,2011年9月19日,因为大陆取消家电企业的退税政策,海尔一开盘就跌掉25%,霸王洗发水因为致癌物质超标,股价大跌,现在只有几毛钱了,当然我认为是霸王投资凉茶失误,做洗涤用品的做食品,人家宝洁用不同品牌的品客薯片都卖掉。

香港股市很保护小股东利益,投票的时候大股东和小股东是平行的,小超人李泽楷的电讯盈科,股价只有4元多的时候,他提出私有化,溢价一倍收购股份,虽然80%以上的股东投票支持,但是占10%的小股东,很多是20多元持有的,否决了以后,竟然就无法私有,以至超人李嘉诚都有意见,说这个条款不合理。不过,我觉得保护小股民才是香港成为金融中心的根本。所以在股市价格很低的时候,去找找可能私有化的公司,也是不错的,只是不熟悉内情,又不长期追踪的话,是很难找到的。

大陆的很多上市公司是从不分红的,在香港,中石油要求配股不分红,马上被小股民否定,钱当然能是落袋最好,增加股份这种数字游戏香港人是不接受的。

说香港股市,不得不说创维老总黄宏生坐4年牢的故事,创维因为几千万的顾问费说不清楚,估计是黄宏生支付给支持创维发展的大陆高官了,几千万数字是不小,不过对于创维来说,实在不算什么,一个高管的一年的工资可能都要这个数,但是问题是拿钱的人对公司谈不上帮助,黄宏生甚至不敢披露该人准确信息,只好乖乖的坐牢去。当时正是液晶电视开始普及,创维停盘一两个月,开盘后跌至8毛多,黄宏生的老婆多次增持公司股票,我也买了一点,等了差不多一年没起色,卖掉后几个月飙升到8元多。

太子党在香港股市赚钱一般方法就是用几千万收购一家壳公司,自己通过某个小公司持有壳公司的股份,然后通过投行把某国企的资产注入到这家壳公司,壳公司一下子就增资到几百亿,太子党一夜获利几十上百亿。

黄光裕也用这个方法,几千万买下一家壳公司,把国美的资产注入,这个壳公司一下增值几百亿,后来老黄猛减持,违反游戏规则了,香港高等法院冻结了他16亿资产,还在等他出了大陆的牢房收传票,国美上市公司声明这是大股东个人违法,和公司无关。

在香港还可以买到美国股票的,去年初,我觉得新浪肯定会借助微博扩大影响力,推荐别人买新浪股票,年初20多美元,年底就100多美元。当时新浪总共市值只有20亿港元,而腾讯已经是400亿港元的企业,我说新浪要赌微博了。

公司上市选地点其实很重要,比如台湾统一食品,去新加坡上市,据说股价便宜得很,那里的投资者不知道统一在大陆市场的成功,最近看到东莞徐福记糖果也是在新加坡上市,还要把公司卖给雀巢,估计估值也是很低。

最后说说港股开户吧,早期香港银行大陆客户开户还要提供证明文件或老储户介绍,可能大陆客户多了,不习惯这种做法,都放弃了,只要出示港澳通行证就可以了,汇丰等大行账户资金如果少于10万,每个月要收20元管理费,银行开户以后可以网上操作买卖股票,香港银行和股市是完全互联互通的。如果要买美国股票,记得要带护照,因为要证明自己不是美国公民(也无绿卡),还要签署文件,美国公民要交资本利得税,外国人不需要。买美股要晚上上网操作。

综合起来,在港股投资失败的例子多而成功的少,但是只要踩准波段,几次成功不但填补了亏损,还获利巨大。

[ 本帖最后由 交易自省 于 2012-1-31 14:08 编辑 ]
凡交易者,当自省。
黄金广告位招租
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新浪微博达人勋

七级海风会员

发表于 2012-1-31 13:04 | 显示全部楼层
学习了。香港市场确实水很深啊。哪里都不是天堂。。。
少 犯  错  误
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新浪微博达人勋

八级海风会员

发表于 2012-1-31 13:22 | 显示全部楼层
港股不熟悉 不过可以关注a+h股的机会
战战兢兢 如履薄冰
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新浪微博达人勋

六级海风会员

发表于 2012-2-2 19:44 | 显示全部楼层
做港股有点麻烦,钱不好带过去,,,我是说大钱。。。:lol 。汇丰就可以开户,30万以上不收服务费。。。
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新浪微博达人勋

八级海风会员

发表于 2012-3-16 10:45 | 显示全部楼层
楼主继续关注了吗
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新浪微博达人勋

六级海风会员

发表于 2015-12-23 23:12 来自手机 | 显示全部楼层
看看啥意思。。
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