每日经济新闻分析报告（0403）

llbo7296 · 发表于 2025-4-2 16:44

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时隔50个交易日，A股成交额再次不足1万亿元
2025-04-02 15:51:59
◎4月2日，市场全天冲高回落，三大指数微幅上涨。沪深两市全天成交额9745亿元，创年内第二地量。

◎量能减少主要与清明假期和特朗普公布对等关税有关。国开证券研报指出，二季度市场仍存止跌企稳可能。

每经记者肖芮冬每经编辑赵云

4月2日，市场全天冲高回落，三大指数微幅上涨。截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.13%。

板块来看，机器人概念股再度走强，精工科技等涨停。烟草概念股表现活跃，润都股份涨停。下跌方面，黄金概念股展开调整，西部黄金跌超5%。

个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。沪深两市全天成交额9745亿元，较上个交易日缩量1578亿，创年内第二地量。

真正的“地量”，这次出现了吗？

截至今天收盘，全A成交额仅9927亿元，跌破了1万亿的关口。

Wind数据显示，自上次跌破1万亿关口（1月13日）次日算起，A股本轮连续万亿成交保持了50个交易日，低于上一轮连续纪录的72天（去年9月25日至今年1月12日）。

也就是说，今天是“924”行情以来，第二次比较明显的“地量”。大盘今日虽波动不大，但何时能摆脱低迷的交投氛围，仍值得关注。

为什么量能突然少了呢？

其实不必太紧张，有分析认为，主要与两件事相关：

1）清明假期在即，今天是节前“出金日”；

2）美国总统特朗普将于美东时间4月2日（周三）下午3时，即北京时间4月3日（周四）凌晨3时公布对等关税。

对A股来说，今日交易时段仍处于资金观望期，因而活跃度有限。而随着消息落地、假期结束，市场仍有望迎来变盘。

国开证券研报指出，受前期热点的消退、部分上市公司面临年报季报的考验、全球不确定性事件仍然笼罩等影响，A股市场震荡后再度调整的概率似乎更大，保持耐心等待更优时机仍具备可行性。

在政策红利有望进一步释放的宏观环境下，二季度某一阶段市场仍存在止跌企稳的可能，但整体反弹路径或相对曲折；倾向关注大消费（优先港股相关领域）、核心资产、创业板等领域潜在的修复机会，家电、军工、酒类、乘用车等板块可逐步关注。

受缩量影响，三大指数午后回落短暂翻绿，短线情绪也受到一定影响。值得注意的是，以人形机器人、减速器概念为代表的，目前年内涨幅居前的板块，今天大多飘红。

但有分析认为，在持续缩量的市场环境下，各热点的延续性仍相对较差，多数板块呈现冲高回落走势，预计后续市场面临着变盘的阶段，静待能够与指数形成共振的领涨新核心出现。

消息面来看，人形机器人近期又有新进展。

4月1日，宇树科技官方微博更新视频，发布Unitree Dex5灵巧手。性能上，该灵巧手具备单手20自由度（16主动+4被动），能柔顺丝滑反向驱动（直接本体力控），且具有单手94个灵敏触点。

日前，由优艾智合与西安交通大学联合创立的具身智能机器人研究院首次对外公布团队打造的人形机器人矩阵。基于场景适应性特征，联合团队构建了“一脑多态”的具身智能大模型，采用多模态通用基座大模型+“一脑多态”端侧具身模型的混合架构，并完成场景应用初步验证。

普渡机器人也于近日发布了全球首款商用场景类人形具身智能服务机器人闪电匣Arm。

华鑫证券表示，人形机器人产业领域的商业化进展密集涌现，后续短期催化事件包括但不限于：宇树全新建立自研“灵巧手”项目，近期或将有成果展示；北京亦庄将于4月13日举办人形机器人半程马拉松赛事，进一步验证运动控制与场景适应能力。建议关注供应链确定性高、产业链环节价值量大的核心标的。

最后，今天场内ETF的表现也值得关注。

截至收盘，非跨境型产品中，虽然机器人、通信等主题ETF涨幅领先，但并未与银行ETF、红利低波ETF等防御性较强的产品拉开差距。

从近5日涨幅来看，偏避险主题的ETF近期表现是强于成长方向的。

中邮证券研报称，上周融资余额净流入防守型行业，“924行情”以来，融资资金持续净流入TMT行业，仅三周净流入防守型行业，均在一周内见到指数低点。

华创证券策略团队表示，倒春寒看多红利避风港，寻找红利进攻品。站在当下以再通胀牛市审视，红利的稳定股息收益率或相对偏低。但是其中也存在自由现金流相对充裕的细分行业，可选择将现金流转化为新的资本开支增量，从而获得新的增长弹性，即红利资产中的进攻属性。

封面图片来源：每日经济新闻文多摄

本文经「原本」原创认证，作者每日经济新闻

llbo7296 · 发表于 2025-4-2 16:45

三大指数微涨收盘，沪深两市成交额降至万亿元以下
每日经济新闻2025-04-02 15:27:23
每经编辑孙志成

4月2日下午，上证指数收涨0.05%，深证成指收涨0.09%，创业板指收涨0.13%；北证50收涨0.52%。两市成交额约9744.93亿元，较前一个交易日缩量约1577.74亿元。全市场2758只股票上涨、2430只股票下跌，其中48只涨停、19只跌停。

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板块方面，噪声防治、轮毂电机、户外露营、人形机器人、数字哨兵，电机、美容护理、珠宝首饰、装修装饰、风电设备等行业以及概念涨幅居前；可燃冰、航母概念、超导概念、贵金属、航天航空、采掘行业、医疗服务、电子化学品等行业以及概念跌幅居前。

4月2日，A股市场激光雷达概念股集体大涨，截至发稿，神通科技一字涨停；美湖股份、机科股份涨超7%，万集科技、仕佳光子、永新光学、德迈仕、中贝通信、徕木股份、路畅科技、炬光科技、光迅科技等多股跟涨。

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此前，神通科技在业绩说明会上曾表示，公司在现有产品的基础上丰富产品线，发挥注塑工艺优势，切入车规级光学镜片领域实现产品横向应用的拓展，专注于汽车下游智能座舱和高级辅助驾驶有关的激光雷达、毫米波雷达和抬头显示（HUD）产品，公司同时供应汽车后装市场由合作方提供光场引擎技术的神通光场屏。

万集科技此前在2024年度业绩预告中提及，报告期内，随着车路云一体化及高速公路交通基础设施数字化转型升级相关政策的发布，公司为应对车路云一体化及高速公路业务的展开，在报告期内加大了市场拓展力度。同时公司坚持长期战略，保持创新投入力度，持续对激光雷达、智能网联等新产品进行研发投入，以及由于专用短程通信业务市场竞争加剧，部分产品价格的下降影响了整体毛利率下降。

港股激光雷达股亦大涨，速腾聚创一度大涨近8%，截至发稿涨超4%。

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不久前，速腾聚创发布2024年全年财报，多项核心指标创历史新高。财报显示，公司全年总收入达16.5亿元，同比增长47.2％，连续三年高速增长。激光雷达总销量约54.4万台，同比激增109.6%，其中ADAS领域销量达51.98万台，全年整体毛利率17.2%，连续四个季度环比提升。

信达证券认为，从中长期来看，海外市场对激光雷达的需求量会增加，高性能的主雷达正在成为国内外主机厂升级车型的选择，而激光雷达也正在成为更多车企的标配。国信证券认为，作为高阶智驾的标志，激光雷达在2025年迎来高速增长，搭载激光雷达的车型数量呈现出激增态势，为我国激光雷达企业带来更多机会。

目前，在主流车企中，仅特斯拉与极少数厂商采用纯视觉方案，蔚来、小鹏、华为等80%以上品牌均选择多传感器融合路线。不过，随着激光雷达头部厂商如速腾聚创、禾赛科技等企业通过架构优化与规模化生产，单颗激光雷达价格也从500美元压降至200美元以内，2025年或进一步下跌。尤其是速腾聚创2025年一季度出货量同比激增457%，占据国内ADAS激光雷达市场51.6%份额；禾赛科技则通过AT128产品实现L4级技术向L2+级市场的降维应用。未来，激光雷达有望从 “高端选配” 成为智能汽车标配。

数据显示，2024年全球装激光雷达车型达47款，较2021年增长6倍，搭载率提升至3%。随着城市NOA智能辅助驾驶功能的普及，激光雷达正从高端车型向20万元级市场渗透。

除了激光雷达概念外，人形机器人概念震荡反弹，大洋电机垂直拉升涨停，但随后打开涨停板，截至收盘涨7.89%。双林股份、肇民科技、华辰装备、江苏北人、信邦智能、三丰智能、派斯林等跟涨。

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消息面上，宇树科技发布Unitree Dex5灵巧手，具备单手20自由度（16主动+4被动，人手约27自由度），能柔顺丝滑反向驱动（直接本体力控），以及单手94个灵敏触点。视频中能完成抛橙子、展开扑克牌、拧魔方、书本翻页的任务。

直播间也正在加速应用人形机器人直播带货。3月31日晚，淘宝交个朋友直播间，宇树科技人形机器人G1作为AI机器人主播直播带货，售卖宇树科技机器狗GO2，包括AIR与PRO两款商品五种组合，售价自9997元至21999元不等。

（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑|孙志成杜恒峰

校对|何小桃

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每日经济新闻综合自证券时报、公开资料

llbo7296 · 发表于 2025-4-2 17:11

ETF今日收评 | 新兴亚洲ETF涨超5%，新经济ETF跌超5%
2025-04-02 15:26:54　来源: 每经牛眼四川举报
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市场全天冲高回落，三大指数微幅上涨。从板块来看，机器人概念股再度走强，烟草概念股表现活跃。下跌方面，军工、黄金概念股展开调整。

ETF涨跌幅方面，新兴亚洲ETF涨超5%，日经ETF、港股非银ETF等涨超1%。

新兴亚洲ETF全天成交85.34亿元，换手率高达1397.65%，溢价率4.67%。

值得注意的是，今日午间，基金公司发布了交易价格溢价风险提示公告，新兴亚洲ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值（IOPV），出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

下跌方面，新经济ETF跌超5%，物联网、港股创新药、黄金股等ETF跌逾2%。

有券商表示，随着科技的快速发展，军工行业正面临着前所未有的变革和机遇。企业需要紧跟科技发展的步伐，积极探索新技术在军工领域的应用，推动军工产业发展。2025年的军工行情值得期待，重点关注主战装备的增量方向和新质生产力方向，行业基本面已在拐点阶段，后续军工板块beta机会不容忽视。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：视觉中国-VCG111362775847

每日经济新闻分析报告（0403）

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