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中国资产、金银大涨；年赚千亿！收益率10年新高！2025年，险资增配“成长赛道”
光大证券微资讯
2025年03月28日 07:45
上海
热点聚焦HOT1、在贸易战阴云笼罩的背景下，周四美股三大指数继续携手下跌。以芯片股为代表的科技巨头跌势依然明显，通用汽车大跌7.36%、福特汽车跌3.88%。欧股集体收跌，此前，欧盟称正考虑打击美国的服务出口，以报复美国对汽车行业征收25%的关税。作为避险资产，现货黄金收盘上涨1.23%，COMEX黄金期货06合约收盘涨1.53%，盘中均创历史新高。COMEX白银期货收盘涨3.15%。
2、隔夜，纳斯达克中国金龙指数涨1.39%；离岸人民币兑美元较周三纽约尾盘涨116点；在岸人民币兑美元较周三夜盘收盘涨71点。外资机构对中国资产的热情持续升温。近日，富达国际、高盛、摩根士丹利等密集发声，看好中国股市投资价值。中基协网站披露，3月26日，国际老牌资管公司范达集团旗下的范达私募基金管理（上海）有限公司完成私募基金管理人登记申请。这是外资加码中国市场的最新案例。
3、中国人寿交出2024年业绩，净利润首破千亿。2024年归母净利润1069.35亿元，同比大增108.9%，每股收益3.78元。驱动利润大增的主因是，中国人寿2024年总投资收益达到3082.51亿元，为首次超3000亿元。这一指标此前最高为2021年的2100余亿元，大多数年份不到2000亿元。其2024年总投资收益率为5.50%，较2023年的2.57%提升近3个百分点，创下十年来新高。
4、中国太保资产总经理表示，2025年的投资方向，除了坚持传统的股息价值策略，会增配成长性方向标的，特别是在人工智能、机器人、自动驾驶等领域。总体看，2025年，在科技、消费、资源等传统领域投入之外，会增加人工智能相关方向的投入。此外，据统计，今年以来，6家保险公司共发布11次举牌公告，举牌次数超过去年同期，且已超过2023年全年，创下单季举牌数量新高。
股市动态
1、3月27日，新经济ETF（159822）尾盘涨停，成交超25亿元，换手率超820%，另外受多只港股医药股大涨提振，港股创新药、生物科技相关ETF集体大涨，其中富国恒生医疗ETF（159506）、华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500）、万家中证港股通创新药ETF（520700）等大涨超5%。
2、3月27日，上证50ETF、A500指数ETF、沪深300ETF等多只宽基ETF“霸榜”资金净流入排行榜。其中，华夏上证50ETF单日吸金超8亿元，位列资金净流入排行榜榜首。嘉实A500指数ETF、华泰柏瑞沪深300ETF单日资金净流入均超4亿元。
3、3月27日，南向资金净买入41.42亿港元，其中，泡泡玛特、阿里巴巴-W分别合计获净买入约7.25亿港元、3.64亿港元。摩根大通在香港交易所的持股比例于03月24日从6.99%升至7.00%。
4、据统计，截至3月27日19时，已有425家A股上市公司公布了2024年年报现金分红预案，拟派发现金总额达5174.61亿元。12家公司跻身“百亿分红俱乐部”，其中以“中字头”居多。此外，3月以来，二级市场上近百家上市公司发布增持公告，其中92家上市公司区间内获重要股东净增持，以均价计算，合计净增持金额达到42.75亿元。
5、27日，恒生创新药指数暴涨，多个创新药概念股均拉涨超两位数；近几日，恒瑞医药、和铂医药、联邦制药等Biotech纷纷发出“出海”公告；2024年，大约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国，百利天恒、和誉医药等多家企业2024年转亏为盈，授权交易带来的收入发挥了关键作用。
6、3月27日，文创玩具板块活跃。当天，“中国潮玩第一股”港股泡泡玛特股价一路走高，盘中股价创历史新高。自2022年10月创下历史低点——9.808港元算起，泡泡玛特累计涨幅已接近1500%。
7、27日，我国首个海洋氢氨醇一体化项目在山东烟台建设完工，正式进入调试阶段，为项目投运及海上制氢全流程实证检验奠定基础。由于它能在海上制氢，所以有望在未来成为远洋船只的海上燃料补充站。
8、文远知行WeRide宣布，与法国自动驾驶出行网络运营商beti携手，获得法国纯无人驾驶公开道路测试和运营牌照。按照计划，今年7月文远知行将与合作方实现远程辅助1对多的纯无人商业运营模式。
要闻解读
1、据国家统计局，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。点评：“两新”补贴方案续接，后续密切关注PPI走势。长期看，高端装备、新能源、消费升级领域仍是盈利增长主线，需警惕传统产能过剩行业的业绩反复风险。结构层面，高端装备制造、汽车制造、新能源材料、家电消费相关行业景气度高企，可留意行业龙头估值修复机遇。
2、据凤凰科技消息，《金融时报》报道，国家发改革正建议中国企业在新建数据中心或扩建现有设施时，使用符合严格要求的AI芯片。目前，英伟达的H20的性能低于其高端GPU，经过调整以符合美国出口管制规定，但未能满足国家发改委的新规要求。点评：预计2025年中国AI芯片市场规模将突破300亿美元，国产化率从2023年的12%提升至25%。AI芯片国产替代加速，产业链全线受益，关注国产AI芯片厂商以及华为昇腾产业链相关企业。
宏观经济
1、央行副行长宣昌能表示，在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策，将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。
2、财政部数据显示，1-2月，国有企业营业总收入124873.4亿元，同比下降0.3%，国有企业利润总额6255.0亿元，同比增长0.1%。1-2月，国有企业应交税费11127.3亿元，同比增长0.6%。
3、1—2月份，全国规上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。
4、工信部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知。深化人工智能赋能应用。重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景；在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景。开展智能装备和工业系统集成化改造 培育一批数字化车间、智能工厂、5G工厂；加快5G、工业互联网、数据中心等新型基础设施布局和规模化应用，打造高水平数字化园区；到2027年重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右。
5、《南京市关于支持企业并购重组高质量发展的若干措施》，聚焦南京软件和信息服务、智能电网、特钢材料等优势产业，支持企业开展产业上下游的并购重组，加快打造万亿级软件、五千亿级智能电网产业集群。鼓励企业在生物医药、集成电路等重点产业赛道上，通过并购重组快速提升产业规模和实现关键技术突破。
6、距离成都上一次刷新楼面价纪录仅16天，该市单价地王便再次“易主”，成都土拍史上出现第一宗楼面价突破4万元的住宅用地。2025年以来，核心城市优质地块土拍升温。截至3月27日，北京、上海、杭州、成都、天津等地成交楼面价均创新高。
7、四个一线城市均已开始探索房票政策。深圳市住建局3月26日印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，其中提到，建立房票制度，探索城市更新项目补偿安置多元化路径。此前，广州已经出台《广州市房票安置实施方案》，北京通州和上海金山、青浦也已发布房票政策。
行业动态
1、中国信通院就《工业和信息化领域人工智能安全治理标准体系建设指南（2025）（征求意见稿）》公开征求意见。
2、最新数据显示，在电子、家电产品以旧换新政策惠及面不断扩大的背景下，智能消费设备制造、家用厨房电器具制造、家用制冷电器具制造等行业利润分别增长125.5%、19.9%、19.2%。“两新”政策持续显效。
3、蔚来宣布拟发行不超过1.1879亿股A类普通股，计划将股票配售的净收益用于智能电动汽车技术和新产品的研发，进一步加强资产负债表以及一般企业用途。
4、SK海力士CEO预测，与2023年相比，今年HBM市场将增长9倍，企业固态硬盘（eSSD）市场将增长3.5倍。因此，SK海力士预计HBM产品在其存储芯片总销售额中的占比将从2024年的40%上升到2025年的50%以上。
5、在2025中关村论坛上，玻色量子预发布了国内首个突破千比特规模的光量子计算机。据介绍，其在人工智能、通信、金融、医药、能源等行业有更大的应用前景。
6、滴滴出行数据显示，今年正月十五后，企业用车量即已恢复至2024年年底峰值水平，恢复速度同比提升2个百分点。这一趋势不仅体现在一线城市，三线城市差旅恢复率也达111.5%。
个股动态
公司公告统一股份：柯桥领途拟对全资子公司统一石化增资4亿元，构成重大资产重组闻泰科技：收到上交所对公司重大资产出售预案的问询函概伦电子：拟购买锐成芯微控股权，股票停牌汉邦高科：拟购买驿路微行51%股权，股票28日复牌中航产融：控股股东筹划与公司相关的重大事项，明起股票停牌中旗新材：筹划公司控制权变更事项，股票及可转债自3月28日起停牌*ST仁东：申请撤销退市风险警示ST九芝：申请撤销其他风险警示三只松鼠：计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市新大陆：调整回购股份价格上限至37元/股招商证券：2024年净利润同比增长18.51% 拟10派3.77元蓝思科技：2024年净利润同比增长19.94% 拟10派4元全志科技：2024年净利润同比增长626% 拟10转3派2.5元潍柴动力：2024年净利润同比增长26.51% 拟10派3.47元山东黄金：2024年净利润29.52亿元 同比增长26.8%新华保险：2024年实现归母净利262.29亿元，同比增长201.1%，末期息每股1.99元中国海洋石油：2024年股东应占溢利1379.36亿元，同比增长11.4%云南锗业：2024年净利润同比增长661% 拟10派0.3元吉比特：2024年净利润同比下降16% 拟10派35元中芯国际：2024年净利润同比下降23.3% 拟不进行利润分配诺泰生物：预计2025年第一季度净利润同比增长96%到156%芯源微：股东中科天盛拟公开征集转让公司股份，意向受让方为北方华创南京熊猫：爱立信拟购买公司和其他ENC中方股东持有的ENC49%的股权中国通号：1-2月中标八个轨道交通项目总金额34.18亿元海尔智家：2024年净利润同比增长12.92%，拟10派9.65元，拟约17.84亿元投建年产300万台洗衣机项目日照港：拟投资约68亿元建设日照港转型升级工程（一区块）天新药业：公司实际控制人、董事长解除留置深城交：深研投资、联想北京拟合计减持不超4%公司股份贝肯能源：控股股东陈平贵计划减持公司总股本的3%星湖科技：股东拟减持不超3%公司股份
风险提示新元科技：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案14天8板中毅达：股价严重脱离基本面，存在短期内股价回 |
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发表于 2025-3-28 08:32
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