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险资巨头，加大股票配置！外资对A股“兴趣飙升”；年内，南向流入超4100亿
光大证券微资讯
2025年03月26日 07:46
江西
热点聚焦HOT1、中国平安总经理谢永林表示，权益资产对提升险资收益具有不可替代性，将适度加大股票配置，坚持高分红和成长性板块均衡配置。公司也密切关注科技板块，将积极做好研究，合理增加布局。截至2024年末，中国平安管理资产规模超5.7万亿元，是中长期资金典型代表。
2、近日，瑞银发布报告称，海外投资者对中国股市的兴趣最近飙升，市场情绪比过去两年的任何时候都要积极得多；投资者信心源于中国对创新的推动，尤其是在人工智能领域，以及大范围的政策放松。贝莱德也建议投资者关注中国市场，受近期人工智能和科技发展的鼓舞，贝莱德适度增持了中国股票。花旗此前也表示，投资者应该增持中国股票。
股市动态
1、3月25日，港股大幅回调，南向资金则净买入138.96亿港元，2025年以来，南向资金累计净流入超4100亿港元。当天，小米集团-W、美团-W分别合计获净买入约84.75亿港元、6.30亿港元。瑞众人寿保险有限责任公司在中国神华的持股比例于03月20日从4.97%升至5.00%。贝莱德在中国人寿的持股比例于03月20日从5.95%升至6.38%。
2、Wind数据显示，3月24日，全市场股票ETF（包含跨境ETF）资金净流入超过50亿元，最近两个交易日合计净流入超过110亿元，显示出资金对后市的乐观态度。
3、25日，可控核聚变板块上涨。机构称，可控核聚变项目招标加速，已有大额零部件订单逐步落地，预计2030—2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿元。
4、科大讯飞佛山人工智能产业基地正式揭牌，韩端科技、声临奇境、零动未来、中远惠科与科大讯飞进行签约，成为科大讯飞佛山人工智能产业基地首批入驻企业。
5、记者通过中国电信2024年度业绩说明会获悉，公司2025年计划资本开支836亿元，预计同比下滑10.6%。其中，产业数字化方面占比预计提升至38%，算力方面资本开支预计同比增长22%。
要闻解读
1、据财联社消息，3月25日，商务部表示，计划提升离境退税政策效果，将会同有关部门出台针对性政策措施，增加退税商店数量，优化退税服务，便利境外旅客在华购物，扩大入境消费。
点评：若今年境外旅客恢复至2019年水平（1.4亿人次），则预计离境退税销售额今年或达150亿-200亿元（CAGR约20%），并带动免税仓储物流需求增30%。而如果电子退税普及率提升至80%，则可能进一步带动跨境支付交易额超500亿元。免税店相关企业最受益于离境退税政策的改进；保税仓储企业、跨境支付设备供应商等也相对受益。
2、据财联社消息，3月25日，国家卫生健康委决定组织开展2025年人口高质量发展研究揭榜攻关活动。点评：预计有关部门将进一步加大人口政策支持力度，包括扩大育儿补贴覆盖范围、提高补贴标准、完善托育服务体系建设等。同时，政策将更加注重系统性和协同性，与教育、医疗、住房等政策形成合力，共同营造生育友好社会氛围。奶粉、母婴用品、辅助生殖、玩具、婴幼儿教育等行业直接受益。
宏观经济
1、商务部介绍，4月份，将启动“十城联动共享美食佳饮”活动。还将发展“人工智能+消费”，引导推广人工智能产品；促进“IP+消费”，鼓励动漫、游戏、电竞及周边衍生品等消费；会同相关部门有序发展消费级无人机等低空消费。此外，还将加强数字消费相关政策研究，深化专项提升行动，增强数字消费内生动力和创新活力。
2、商务部披露，截至3月24日，全国汽车以旧换新申请量合计超过150万份；消费者购买12大类家电以旧换新产品超过2800万台，4500多万名消费者申请了5600多万件手机等数码产品的购新补贴，电动自行车以旧换新已经超过220万辆。
3、国资委持续深化中央企业AI+专项行动，指导央企紧盯发展态势、服务国家战略，全力当好国家智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者、产业体系化布局的重要组织者，在应用、算力、数据、模型等人工智能产业重点领域取得积极成效。
4、浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署战略合作协议。三方将进一步整合资源、紧密协同，推动平台经济健康发展，在AI等领域展开合作，更好服务中国式现代化省域实践，共同推动国家重大战略落地实施。
5、在上海全球投资促进大会上，上海2025重点产业布局图、2个500亿级基金、上海智造空间云链平台等重磅发布。其中，上海市产业转型升级二期基金、上海市国资并购基金矩阵备受关注。另外，在大会上，共有21个重点产业项目宣布落地启动，其中涵盖先进材料、集成电路、高端装备、生物医药、数字经济等领域。
6、北京市审议《市委全面深化改革委员会2025年工作要点》，会议强调，做强做优做大首都文化科技集团。稳妥推进市属国有文化企业整合重组，推动首文科集团业务板块调整，优化首都文化全产业链生态体系。
7、3月25日，杭州有4宗宅地出让，最终均溢价成交，总成交金额达101.53亿元，整体平均溢价率52%。其中最热门的滨江区西兴单元地块，成交楼面价77409元/㎡，溢价率69.86%，成为杭州涉宅用地单价新“地王”。
8、脉脉高聘发布《2025春招职场安全感洞察》显示，2025年1月至2月，新经济行业人才供需比2.27，超2个人争1个岗位。在新发岗位量TOP10的技术岗中，大模型算法工程师（平均月薪68051元）、人工智能工程师（平均月薪60768元）、算法工程师（平均月薪52381元）位列高薪岗位的前三甲。AI技术岗位相较于其他技术岗位薪资优势明显。
行业动态
1、DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模型。
2、快手科技创始人兼首席执行官程一笑称，根据快手内部测算，AI大模型预计可以把客户的短视频营销素材制作成本降低60—70%甚至更高。目前快手正致力于逐步把磁力引擎全面升级下一代的AI智能商业引擎。
3、小鹏汽车目前至少规划了5款增程车型，包含轿车与SUV，相当于P7和G6都会有增程版型。知情人士称，首款增程车型将是基于X9开发而来，在今年下半年量产，E、F、H 等平台都有增程车型，放在明年及后年，未来小鹏绝大多数新车都将采取增程和纯电双动力模式。
4、英雄游戏研发总部项目落地上海黄浦区，预计投资额约14.35亿元。该项目以泛娱乐为战略目标，推广移动电竞产业，致力于为海内外用户提供优质的移动游戏内容和体验，打造全球互动娱乐品牌。
5、力拓集团CEO石道成表示，全球锂年需求量未来或增至400万-500万吨。尽管当前锂价低，但力拓仍加大锂业布局。今年3月7日，力拓正式宣布已完成以67亿美元收购阿卡迪姆锂业股份有限公司的交易。
6、能源巨头壳牌公司将在未来一段时间对其全球所有化工部门进行评估，该公司在欧洲的各化工分支机构可能面临部分或全部关闭。据了解，目前在欧洲，壳牌在德国莱茵兰、荷兰莫尔迪克和英国莫斯莫兰运营大型化工综合体。壳牌公司表示，欧洲的“市场条件非常严峻”，能源成本、二氧化碳排放量和网络成本都很高。
个股动态
公司公告荣盛发展：拟对公司债务进行重组双杰电气：签订15.55亿元日常经营重大合同东方中科：控股股东拟协议转让15%-20%公司股份，引入新的战略股东沪电股份：2024年净利润同比增长71.05% 拟10派5元中国电信：2024年股东应占利润为330亿元,同比增长8.4%大连重工：预计2025年第一季度净利润同比增长12.22%-36.77%招商银行：2024年净利润同比增长1.22%，拟10派20元双汇发展：2024年净利润同比下降1.26%,拟10派7.5元瑞松科技：拟使用超募资金9000万日元购买松下互联株式会社高精高速并联机器人项目相关资产恒瑞医药：与默沙东签署HRS-5346项目授权许可协议,里程碑付款最高可达17.7亿美元中国一重：控股股东拟协议转让公司4%股份西高院：股东丰瀛安创拟减持不超过3%公司股份
风险提示*ST东方：可能被实施重大违法强制退市玉龙股份：公司股票将于3月27日开市起停牌哈焊华通：公司产品应用于海工领域但收入占比较小3天2板红宝丽：环氧丙烷综合技术改造项目预计2025年底进入试生产阶段永鼎股份：公司不直接生产制造可控核聚变装置 仅为绕制装置的磁体提供材料正和生态：与智谱AI签署的研发技术服务合同尚未形成相关业务收入和收益 |
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发表于 2025-3-26 07:58
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