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缩量回抽、市场仍在弱势震荡中
金融世界
2025年03月25日 07:03
吉林
行情回顾周一市场震荡为主，上证指数收于3370点、微涨0.15%，创业板指微涨0.01%、科创50上涨0.29%，上证50指数上涨0.67%；市场成交1.47万亿元左右、成交环比下降。板块方面，有色煤炭、家电银行等涨幅居前，计算机、房地产、纺织富时、军工等跌幅居前，个股涨跌比为1458:3849、权重股护盘但个股跌多涨少。
今日策略
周一市场有几个关注点：其一，市场横盘整固，虽然成交额进一步萎缩、但是尾盘小V、市场仍有韧性；市场上蹿下跳、横盘整固的归因：一方面在缺乏进一步刺激政策且防范财报季高位股业绩地雷的情况下、资金偏向于防御，成交额回落、个股跌多涨少；但是，另一方面由于政策面高层强调了我们为可能出现的外部“超预期冲击”做了准备、必要时还将推出新的增量政策、确保中国经济能够平稳运行，这意味A股有显著的政策底支撑。这是周一盘中大跌至3340点之后又反抽回3370点的重要归因，期间上证50等权重股护盘和尾盘港股科技指数反弹有关；不过存在港股科技指数的反弹和其面临技术上从5浪3的上升转向5浪4的回调压力之间的矛盾，一般而言如果港股指数能够快速回到5日线上方则市场强势依旧、反之如果继续回调且5日线下穿20日线的“死叉”则回调压力更大些，故对已经累积较大涨幅的港股科技指数尚需观察。
其二，从大类资产角度看，近期均转向了踯躅等待阶段。美股纳斯达克前期下跌并跌破年线、存在回抽年线的技术性要求；另外，前期国内国债期货下挫之后、股债跷跷板也进入了相对均衡状态，需要等待进一步的信息，这导致A股和国债期货的小跌小涨。市场在等待贸易战冲击下国内经济的承受力和降准降息等政策的推进，这需要4月初美国对等关税以及后期中美政策互动的演进；不过，先验的看，A股处于下行有底、上行踯躅的阶段，短线则不悲不喜、从周一走势看，3300-3400点区域震荡的情况下3350点下方有资金在护盘和低吸的举动。
隔夜外围股市反弹，美股道琼斯工业指数上涨1.42%、纳斯达克指数上涨2.27%；石油、铜上涨而贵金属略跌，相对平稳；夜盘A50股指期货下跌0.37%、恒生指数期货下跌1.5%，凸显了日间反弹的脆弱性。因此，维持近期思路，即、短线指数赔率中性、倾向于以不悲不喜、均衡配置为主，短线有反抽机会但仍倾向于高抛低吸的滚动操作，适度防御并防范高位题材股在财报密集披露期的补跌、该风险尚未释放完毕；预计反抽之后仍需在3300-3400点区域反复震荡且3400点上方的压力较大，交易上继续关注AH股联动、股债跷跷板效应的演变。结构上，一般看，科技+顺周期仍是主要两大方向，科技类在延伸如机器人在向电池、电机、电网乃至更上游的磁材等演进而AI则继续向AI+扩散并关注美股纳斯达克指数后期超跌反弹回抽年线演绎B浪反弹时对A股相关映射股的正向催化；又美联储降息预期和俄乌冲突总要改善的预期下战略性资源股、战后重建主线等具有挖掘意义。* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002免责声明：本产品为面向大众客户（包括签约客户与非签约客户）的免费资讯产品，本产品风险等级为低风险(R1)。 产品内容基于东北证券认为可靠的、已公开的信息，但东北证券对上述信息的准确性及完整性不作任何保证，也不对股票价格的涨跌或市场走势作确定性判断。在任何情况下，本产品的信息或所表述的意见均不构成对客户的投资建议。客户不应因本产品的信息而取代自身独立的判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风脸。本产品所载的意见、评估及预测仅反映产品发布当日的观点和判断。在不同时期，东北证券可能会发出与本产品所载意见、评估及预测不一致的产品。客户若使用本产品内容，可能会因缺乏解读服务而对内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。对依据或使用本产品内容所造成的一切后果，东北证券均不承担任何法律责任。东北证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。未经东北证券事先书面批准，不得更改或以任何方式传送、复制、发表、引用此产品内容给其他人。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本产品的发布人和发布日期，提示使用本产品的风险。本产品版权归东北证券股份有限公司所有，东北证券保留追究一切法律责任的权利。 |
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发表于 2025-3-25 08:32
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