广发证券分析报告(0325)

llbo7296 · 发表于 2025-3-24 16:22

马上注册海风会员，享受更多便捷服务！

您需要登录才可以下载或查看，没有帐号？注册会员

x

大盘指数波澜不惊，板块个股分化剧烈！

广发证券财富管理部

2025年03月24日 16:15
广东

周一，两市合计成交金额14507亿元，共有54家公司涨停，47家公司跌停，有色金属、银行、家用电器板块涨幅居前，计算机、国防军工、房地产板块跌幅居前。截至收盘：上证指数上涨0.15%，报3370.03点；深证成指上涨0.07%，报10695.49点；创业板指上涨0.01%，报2152.55点。周一A股三大股指早盘维持窄幅震荡，午后恐慌情绪加剧，指数特别是小微盘指回落；不过临近尾盘各大股指探底回升，沪深创三大股指翻红；值得注意是上证50等权重指数全天维持红盘，凸显资金避险需求升温。政策预期与避险情绪交织：尽管两会释放的科技与消费政策红利仍在发酵(国家创业投资引导基金明确投向人工智能、量子科技，且消费贴息细则逐步落地),但市场对短期政策节奏的敏感度显著提升；我国央行重申“择机降准降息”的宽松基调，但LPR未调整引发观望情绪；而美联储降息预期延后，美元指数回升压制风险偏好；特朗普拟加征对华关税的预期持续压制科技出口链情绪。板块两极分化凸显资金矛盾心态：一方面，旅游及酒店板块受清明假期催化（文旅部鼓励弹性休假、多地发放消费券）逆势走强；有色金属（铜价突破1万美元/吨）、磷化工等资源品在通胀预期下表现活跃。但另一方面，科技成长主线分化加剧，AI算力、机器人等高位题材遭遇获利回吐，而消费电子、半导体设备则受制于业绩验证压力。目前这种分化，印证了我们此前在收盘点评里“政策面偏暖，但资金情绪涣散”的判断，也反映出市场进入“四月决断”窗口期的典型特征：资金从主题炒作转向基本面验证，风险偏好阶段性收缩。
当前市场正处于政策预期与估值修复的博弈阶段，操作上需兼顾防御与弹性；维持哑铃策略：“红利高股息”与“消费复苏”构成防御端，而“科技成长”仍然是星辰大海，但或需等待一季报业绩催化后的低吸机会；短期波折难免，但中长期来看，科技革命与制度红利的双轮驱动逻辑未变；在“N型震荡”中优化持仓结构，静待量能突破后契机。- END -本期作者：赵愚睿首席投资顾问（S0260614060014）

llbo7296 · 发表于 2025-3-24 21:03

广发珠海：市场小级别反弹，关注后续量能（20250325）

广发证券珠海分公司

2025年03月24日 20:56
广东

专业 •  专心 •  专为您有用 •  有心 •  有态度
大市分析   图片来源：视觉中国市场小级别反弹，关注后续量能3月24日收评：沪指探底回升涨0.15%，海洋经济概念延续强势1、市场全天探底回升，三大指数尾盘翻红，黄白二线分化明显，微盘股指数跌逾4%。旅游板块全天强势，海洋经济概念持续活跃，有色铜、磷化工等周期股走强，下跌方面，脑机接口概念下挫，机器人概念股调整，个股跌多涨少，沪深京三市近3900股飘绿，今日成交1.47万亿。截止收盘沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%。2、板块概念方面，旅游、磷化工、保险、银行等板块涨幅居前，脑机接口、算力、机器人、军工等板块跌幅居前。3、两市共1263只个股上涨，53只个股涨停，3789只个股下跌，48只个股跌停，24只股票炸板，炸板率35%市场加息级别反弹，但成交额连续缩量反映增量资金不足，主力资金大幅撤离题材股，转向低估值周期与政策受益板块。周线角度看今天正好是在关键支撑位得到支撑，接下来最好不要跌破今天的低点。如果是强势时候必须快速创出新高，如果不强势这里可能做一个箱体震荡调整，甚至继续下跌。如果有量能放出快速突破平均股价上周高点那么市场还是有机会的，如果不能突破，平均股价22.88这个位置有可能会成为阶段高点需要充分回踩才能化解。

每日财经   图片来源：视觉中国1.【财政部：2025年财政政策要更加积极】财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提到，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力，具体体现在五个方面：一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力、兜牢“三保”底线。（摘自新华社2025年3月24日《财政部：2025年财政政策要更加积极》）
2.【财政部：支持全方位扩大国内需求财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。】报告提到，2025年要支持全方位扩大国内需求。大力提振消费。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推进实施提振消费专项行动，加大消费品以旧换新支持力度。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金和城乡居民基本医疗保险财政补助标准等。推进实施国家综合货运枢纽补链强链提升行动、公路水路交通基础设施数字化转型升级，推动降低全社会物流成本。积极扩大有效投资。统筹用好各类政府投资资金，聚焦关键领域和薄弱环节加大投资力度。合理安排政府债券发行，加快政府债券资金预算下达，尽早形成实物工作量。(摘自新华社2025年3月24日《财政部：支持全方位扩大国内需求财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。》）
3.【李强会见美参议员戴安斯，中美下一步将如何对话？外交部回应】3月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，中国国务院总理李强上周日会见了美国联邦参议员戴安斯，并表示北京和华盛顿应该选择对话而不是对抗。外交部能否就中美对话的下一步进展提供更多细节？“关于有关会见的情况，中方已经发布了消息稿，请你查阅。”郭嘉昆表示，中方始终认为中美关系保持稳定、健康、可持续发展，符合两国人民共同利益和国际社会的普遍期待。（摘自证券时报2025年3月24日《李强会见美参议员戴安斯，中美下一步将如何对话？外交部回应》）

广发证券分析报告(0325)

马上注册海风会员，享受更多便捷服务！

Medal No.1