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央行再次提及这个词！本轮市场调整是“倒车接人”？后市如何操作？
中金财富微服务
2025年03月23日 19:10
广东
每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：重要资讯01央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况择机降准降息中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。会议认为，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。会议还提出，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。
02中办、国办印发《提振消费专项行动方案》中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，其中提到促进工资性收入合理增长、严格落实带薪年休假制度、多措并举稳住股市、研究建立育儿补贴制度、持续用力推动房地产市场止跌回稳等措施。此次促消费政策思路强调供需两侧发力，有望更好的推动消费扩量、提质、升级。不过，3月14日资金已经提前博弈消费政策，叠加此轮提振消费专项行动政策落地到地方仍需时间，本周消费板块表现相对平淡。
03金融数据偏弱、经济数据政策拉动特征明显，对市场影响有限金融数据方面，2月新增人民币贷款1.01万亿元，新增社会融资规模2.2万亿元，略低于市场预期。结构上看，2月是信贷小月，信贷表现偏弱，政府债券融资同比多增是社融的主要拉动，但对基本面的拉动还需要继续观察。经济数据方面，1-2月国内经济数据整体水位强于预期，政策拉动、量强于价、结构分化的特征依旧存在，生产端偏强，而消费端偏弱。1-2月规模以上工业增加值同比增长5.9%，1-2月固定资产投资同比增长4.1%，超出市场预期，而1-2月社会消费品零售总额同比增长4%，略低于市场预期。就业方面，1-2月份全国城镇调查失业率为5.3%，呈季节性疲弱状态。
04国常会研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措国务院总理李强3月21日主持召开国务院常务会议，研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措，审议通过《婚姻登记条例（修订草案）》。会议指出，要健全涉企收费目录清单制度，将所有收费项目均纳入清单并对社会公开，明确服务内容、服务标准、收费额度，清单之外一律不得收费，依法依规对存量涉企收费政策进行清理。会议还指出，加强涉企收费监管是降低企业经营成本、优化营商环境的重要举措。要坚持问题导向、防治并举、标本兼治，聚焦政府部门及下属单位、行政审批中介服务机构、行业协会商会、经营自然垄断环节业务企业等涉企收费主体，强化全过程监管，着力构建协同高效的长效监管机制。
05证监会：坚持保护投资者的鲜明导向2025年，中国证监会将认真落实新“国九条”重要部署要求，坚持党对资本市场工作的全面领导，坚持监管工作的政治性、人民性，站稳人民立场，坚持防风险、强监管、促高质量发展，持续深入推进资本市场法治建设，加快打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
06突然爆雷！美联储猛亏5600亿！何时能扭亏为盈？
当地时间3月21日，美联储发布经审计的财务报告显示，美联储2024年全年运营亏损达776亿美元（约合人民币5600亿元），连续第二年出现巨额亏损。分析认为，美联储巨亏的主要原因是2022年至2023年的暴力加息。
主理人观点01股票50主理人：孙烨 投顾执业编号：S0960611010015
本周市场整体呈现震荡调整走势，各市场周k线均是缩量阴线报收。海外因素和财报业绩担忧对股市情绪稍有压制，情绪走弱叠加盈利资金止盈导致市场走弱。结构上，周期类资产表现相对抗跌。从技术层面看，此次调整的级别暂时先看作对1月份低点上涨完毕之后的调整。以上证指数为例，1月13号3140低点起来完成了第一组5浪上涨。短期来看，下周初市场可能会在上证指数3300点附近区域之上结束a浪调整，展开阶段性反弹走势，双创指数的看法也是如此。目前股市估值修复或已基本完成，在新增产业驱动边际走弱的背景下，市场做多科技热情有所回落。这可能意味着，前期较为拥挤的筹码结构波动或将放大。随着国内宏观进入数据验证期，临近财报季，炒作情绪或有所退坡，预计业绩端对市场风格的影响会阶段性放大，需要关注业绩兑现带来的趋势性机会。与此同时，政治局会议重磅定调，实施更加积极有为的宏观政策，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。AI+消费、国货崛起、银发经济等有望受益，也可关注电力等红利股。
02股票50主理人：胡毅投顾执业编号：S0960611050008
本周上证指数冲高回落，量能较前一交易周有小幅萎缩，特别是周五市场出现放量调整，机器人、AI相关概念股领跌。周五的放量下跌是市场筹码出现松动的表现，特别是AI相关板块的调整，符合上周周评“市场高低切换或预示着AI、机器人板块整体阶段性炒作进入尾声”的判断。技术上看，上证指数短期或仍会震荡反复，但整体阶段性走弱概率较大，指数下跌空间或有限，预计下周初或有反弹。从基本面来看，3月经济数据即将在下月初披露，在特朗普连续加征关税的背景下，市场担心经济数据弱于预期。4月初，特朗普或将宣布对等关税措施，对市场情绪也有负面影响。4月也是年报和一季报密集披露的重要时间点，由于前期对高景气行业已充分炒作，资金开始趋于谨慎。板块方面来看，下周可关注稀有金属、电力、年报和一季报预增等板块。
03股票50主理人：刘中华投顾执业编号：S0960610120024受资金兑现等因素影响，沪深两市本周震荡调整，其中沪指跌1. 60%，深成指跌2.65%，日均量能明显萎缩。板块个股多数调整，石油石化、建筑材料、家电等表现相对较好，计算机、传媒、电子等跌幅靠前。另外，北交所大幅回调，北证50指数本周跌7.39%，资金风险偏好明显下降。外围方面，美国总统特朗普周五表示，尽管他似乎反对为即将实施的关税政策设立豁免，但他的“对等关税”计划将保留一定的“灵活性”。美股本周止跌回稳，其中道指周涨幅1.20%，纳指周涨幅0.17%，标普500指数周涨幅0.51%。港股本周冲高回落，恒指周跌幅1.13%。国内方面，继快思考模型Turbo S后，腾讯又推出了自研深度思考模型混元T1正式版。据介绍，这是一款“能秒回”的强推理模型，也是工业界首次将混合Mamba架构无损应用于超大型推理模型。展望后市，技术上，沪指跌破20日线，对人气有一定影响。最近市场对消息面反应钝化，在没有大消息刺激的背景下，大盘或延续调整格局，风险偏好有所下降。下周可适当关注消费（政策大力提振消费）、深海机器人（深海小型机器人海试获突破）和中药（促进中医药高质量发展意见发布）等，也可关注银行、电力等红利股。点击下方开户，立享八大权益！免责声明: 中金财富对本文所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗 示的保证。本文仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自负。投资有风险 入市需谨慎。中金财富及其人员对使用本文本内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经中金财富书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、 刊 |
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发表于 2025-3-23 19:16
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