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DS概念活跃 减速器方向领涨
财富管理
2025年03月21日 07:20
上海
市场涨跌
资金流向 赢家观点 上一交易日，三大指数集体回调，沪综指跌0.51%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1%，北证50指数跌2.74%；煤炭、房地产、ST股、减速器等板块涨幅居前，保险、酿酒、银行、电信服务等板块跌幅居前。沪深两市成交额达到14416亿，北交所成交353亿元。 A股震荡调整，大盘蓝筹回撤较多，上证50指数盘中一度跌逾1%，沪综指则回试3400点附近支撑，符合本栏前日观点。从热点看，人形机器人概念继续保持活跃，减速器方向再度领涨，板块指数大涨近4%，连续第5日上扬并创历史新高；开年以来大厂商相继入场机器人本体制造，持续布局AI大模型，全行业加速产业链建设和商业化落地，上游需求等待放量，尤其是机械制造类上市公司转型人形机器人生产的预期普遍存在，市场存在较大的补涨机会。此外，沉寂几日的DeepSeek概念突然爆发，带动科技股情绪回暖，智谱AI、算力租赁、华为概念等板块率先反弹，由于市场走势较弱，导致多数反弹无功而返，作为前期市场主流炒作题材，后市的反弹同样值得期待。综合来看，市场即将进入年报、一季报密集披露期，部分谨慎资金选择观望，但本轮行情产生的背景和逻辑仍然存在，市场在小幅调整后将会重拾升势，泛科技依然是核心投资主线。 财经资讯
（1）、由北京航空航天大学机械工程及自动化学院研究团队，联合中科院深海所、浙江大学历经 6 年共同研发，深海小型多模态机器人研究成果于 3 月 20 日发表在国际学术顶刊 《科学·机器人》（Science Robotics），为深海探索带来了更多可能性成果，同时被 Science Robotics 官网首页大图介绍。 （2）、来自上海海洋局消息称，上海将激发蓝色活力，做强现代海洋经济。大力发展海洋新质生产力，提升海洋科技创新能力，打造现代海洋经济创新发展高地。出台《上海市海洋产业发展规划（2025—2035年）》《上海市海洋观测网规划（2025—2035年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。 东方研究 游戏行业点评：
游戏行业催化频发，建议关注具备AI优势品种 近期游戏市场催化频频，建议关注近期重大事件： 3月15日，米哈游创始人蔡浩宇旗下新公司Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the Star》正式曝光，并启动封闭测试招募。该游戏以文字/语音交互为核心玩法，玩家需通过对话指引被困外星球的AI角色脱困，标志着“AI原生游戏”进入实质落地阶段。相较于传统游戏伪“千人千面”，本次产品为AI原生意义上的“没有一次完全相同的剧情线”，产品通过自然语言处理（NLP）和生成式AI技术，实现动态剧情生成与角色智能反馈，大幅提升沉浸感与可玩性。此产品的推出或加速行业对AI技术应用的探索，推动游戏形态创新。
3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，从文化融合、消费扩容和全球化布局三大维度为文娱产业注入新动能。方案明确提出将中华优秀传统文化深度融入游戏、动漫等数字产品设计，支持原创IP开发，通过文化赋能提升产品价值内涵；在消费扩容层面，着力推动游戏、电竞及其衍生品消费提质升级，加速培育国货“潮品”的国内外市场空间；同时加大出海支持力度，鼓励企业通过全球化发行体系扩大文化影响力。本次作为“科技+文化”双轮驱动的战略性产业，游戏行业有望依托政策红利，在内容创新、IP全产业链开发及跨境布局等领域实现突破，进一步拓展产业增长边界。
3月17日至21日，全球游戏开发者大会（GDC 2025）将在美国旧金山举行，腾讯、网易等中国厂商携多项人工智能技术成果高调亮相，展现AI在游戏产业的全链条深度应用。其中，腾讯分享四大AI创新：反作弊专家（ACE）；首款支持自然语言交互的FPS游戏AI队友；GiiNEX AI革命性游戏平台；腾讯官方一站式游戏质量服务平台WeTest。网易则重点展示基于NVIDIA ACE AI的《永劫无间》AI 队友，以及《蛋仔派对》AI赋能的UGC生态——通过智能辅助工具实现日均超百万用户生成地图及道具的创作规模。此次技术集中落地标志着AI已全面渗透游戏开发、运营及体验环节，推动行业步入效率变革新阶段。
我们预期随着政策环境的改善，国内游戏厂商全球竞争力提升，结合AI原生玩法对于游戏行业创业和商业模型的创新，游戏板块有望迎来基本面和估值的双重提升。建议关注拥有丰富新品储备且积极布局AI应用的游戏公司。
风险提示：行业政策监管收紧；AI技术应用进度不及预期；新游上线表现或出海市场竞争加剧。投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013金融产品总部电话：+86.21.63325888-3145邮箱：wulihui@orientsec.com.cn
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发表于 2025-3-21 08:26
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