海风股票论坛

标题: 不太成熟 [打印本页]

作者: bbbbbb 时间: 2022-4-15 13:39
标题: 不太成熟
本帖最后由 bbbbbb 于 2022-4-15 13:49 编辑

俺等哪天写个完整

作者: 水平太臭 时间: 2022-4-15 14:02
坐等大佬

作者: 2022咋办 时间: 2022-4-15 14:10
坐等大佬！！！

作者: 2022咋办 时间: 2022-4-15 14:10
好久不见了！！！

作者: 春暖花开123 时间: 2022-4-15 14:11
坐等大佬！

作者: eastrace 时间: 2022-4-15 14:11
坐等完成

作者: ovalnju 时间: 2022-4-15 14:20
坐等大佬

作者: 平时不来 时间: 2022-4-15 14:31
期待期待期待期待

作者: 叶子叶子 时间: 2022-4-15 14:45
期待6b版！

作者: Future襄玲 时间: 2022-4-15 14:46
坐等大佬

作者: 快乐小波 时间: 2022-4-15 15:08
本帖最后由快乐小波于 2022-4-15 15:58 编辑

看见b版发帖就开心，激动

作者: xclchw 时间: 2022-4-15 15:31
起到6b版主大作

作者: donglp 时间: 2022-4-15 16:46
6B老师好

作者: gg2038 时间: 2022-4-15 17:12
期待6b版主！

作者: 江北小运河 时间: 2022-4-15 17:31
坐等大佬

作者: 长路漫漫走 时间: 2022-4-15 17:42
欢迎大佬

作者: 豌豆大王 时间: 2022-4-15 17:50
前排留名

作者: kw309 时间: 2022-4-15 17:57
大佬出现，前面就坐等听课

作者: tz668 时间: 2022-4-15 19:13
坐等，，，，，错也无所谓

作者: 琼楼125 时间: 2022-4-15 19:52
期待分析

作者: 胡东瓜 时间: 2022-4-15 21:12
大佬出现，前面就坐等听课

作者: 891619502 时间: 2022-4-15 21:16
大佬出现，前面就坐等听课

作者: 青松 时间: 2022-4-15 21:56
等待老师心得学习。

作者: 鑫旺 时间: 2022-4-15 21:57
6B版主来了坐等听课…

作者: Zlgs 时间: 2022-4-15 22:18
排队。。。小板凳

作者: 万里无云72 时间: 2022-4-15 23:05
此时此刻刻看到b版的新帖，激动不已

作者: tz668 时间: 2022-4-16 09:07
盼，，，，，，，，

作者: tz668 时间: 2022-4-16 14:46
稀土应该可以下手了吧？

作者: 金华满 时间: 2022-4-16 17:40
6B版出来，是不是节点来了，哈哈

作者: 浩哥_609 时间: 2022-4-16 20:48
期盼新的方向

作者: 路西法之假面 时间: 2022-4-16 23:34
占座……

作者: 骑牛老顽童 时间: 2022-4-17 08:59
传说中的6b版主来了，开心

作者: 山雨欲来风满楼 时间: 2022-4-17 13:12
期待版主高见...

作者: tz668 时间: 2022-4-17 13:23
亏的惨，盼楼主高人指点方向

作者: 江福 时间: 2022-4-17 13:44
期待6b版主！

作者: 冷库 时间: 2022-4-18 01:26
我是不是错过了点什么

作者: 转个好运 时间: 2022-4-18 09:04
坐等更新。。

作者: xclchw 时间: 2022-4-18 09:17
估计快了吧

作者: 风云618 时间: 2022-4-18 10:07
期待6b版

作者: 2022咋办 时间: 2022-4-18 10:10
期待期待期待期待
坐等坐等坐等坐等

作者: 火龙果王 时间: 2022-4-18 10:14
欢迎大佬

作者: sgjgw 时间: 2022-4-18 10:31
曙光初现

作者: cheguo29 时间: 2022-4-18 10:57
坐等听课！

作者: zfs1015 时间: 2022-4-18 11:11
6B版主来了，持续坐等听课…

作者: 在水一方 时间: 2022-4-18 11:33
先排个队

作者: 短线上班族 时间: 2022-4-18 12:12
期待6B版主的最新研判！

作者: 大浪淘沙人 时间: 2022-4-19 08:33
坐等大佬！

作者: liuzhzh68 时间: 2022-4-19 08:53
传说中的6b版主，期待期待

作者: 雪骨冰魂 时间: 2022-4-19 10:14
就是一句话吗，等待中。

作者: 边走边看 时间: 2022-4-19 15:15
坐等听课，期待大作

作者: 清新绿茶 时间: 2022-4-19 15:23
坐等，期待大作~~

作者: xclchw 时间: 2022-4-19 15:26
期待瓜熟蒂落

作者: 水平太臭 时间: 2022-4-19 16:46
每天来一趟，期待。现在整体都不行，难啊

作者: Amustang 时间: 2022-4-19 19:37
期待6b版！

作者: 短线上班族 时间: 2022-4-20 14:32
今天午后放量下跌，什么情况，经济基本面坏了么！

作者: Amustang 时间: 2022-4-21 05:28
坐等，期待6B版

作者: 山川影 时间: 2022-4-23 15:17
期待。。。。。。

作者: 专属的雨 时间: 2022-4-24 09:53
期待。。。。。

作者: ovalnju 时间: 2022-4-24 10:01
排排坐等讲课

作者: eastrace 时间: 2022-4-24 16:40
屁股都做麻了
有种上课等老师来的感觉
老师忘了这节有课了哈哈

作者: Amustang 时间: 2022-4-24 21:50
继续等待中

作者: 真水无香 时间: 2022-4-25 00:17
期待中......

作者: abraca 时间: 2022-4-25 09:18
前排坐满

作者: zhouzhou3 时间: 2022-4-25 09:48

期待6b版！

作者: ningmin 时间: 2022-4-25 09:50
今天能不能守住3000点是个问题

作者: xclchw 时间: 2022-4-25 09:55
差不多成熟了，快到底啦

作者: 留住青山在 时间: 2022-4-25 11:14
是啊b版，差不多成熟啦

作者: 短线上班族 时间: 2022-4-25 11:15
请教6B版主对2056横店东磁怎么看，谢谢

作者: 嘉人志上 时间: 2022-4-25 11:18
6B版主的文章出来之时，就是大盘见底之日。

作者: 不买牛股 时间: 2022-4-25 11:35
等待中，投资剩裤擦了

作者: 鑫旺 时间: 2022-4-30 09:54
6B版五一快乐；坐等

作者: firefox 时间: 2022-4-30 10:09
海风许多老人隐身多时喜看老版主现身。
期待更多老人现身。

作者: tz668 时间: 2022-4-30 18:22
急盼六B老师指点个股及大盘

作者: 金华满 时间: 2022-4-30 21:24
6B版五一快乐；盼望中：

作者: 云之锦 时间: 2022-5-1 09:17
看来到底部区域啦

作者: 盘股开天2015 时间: 2022-5-1 11:00
期待版主大作！！！

作者: 财迷心窍 时间: 2022-5-1 11:56
正是需要版主，前辈出来指导的时候，帮小散共同度过难关

作者: 云之锦 时间: 2022-5-1 12:16
翻了看看，没看到干货啊

作者: guo7750 时间: 2022-5-1 17:50
盼望着，盼望着，前辈们出来了，坐等听课

作者: 盘股开天2015 时间: 2022-5-2 13:13
坐等版主干货！

作者: 非也 时间: 2022-5-3 23:58
加油！这段时间是最能考验心态及持股信心，不经历风雨，如何见彩虹！有危才有机，熬过去，才有希望，才能进阶。

作者: z8528 时间: 2022-5-4 07:36
6B卖关子了？

作者: 水平太臭 时间: 2022-5-5 14:17
盼望。

作者: 南塘米高 时间: 2022-5-5 19:20
期待 ing

作者: Amustang 时间: 2022-5-6 21:13
慢就是快

作者: Atubbs 时间: 2022-5-6 21:36
盼望盼望着

作者: abraca 时间: 2022-5-6 22:32
继续等待中

作者: 盘股开天2015 时间: 2022-5-6 23:06
每天都来看看

作者: ovalnju 时间: 2022-5-7 17:02
呃还没等到更新

作者: guo7750 时间: 2022-5-7 23:13
可能还没熟

作者: 豌豆大王 时间: 2022-5-8 16:14
路过一下

作者: lili 时间: 2022-5-8 18:32
继续等待

作者: 天道好轮回9999 时间: 2022-5-8 20:37
我个人不那么看空，看看6b啥想法。

作者: bbbbbb 时间: 2022-5-8 21:32
本帖最后由 bbbbbb 于 2022-5-8 22:14 编辑

先说老规矩：俺不推荐。买了，您赚钱了，不必感谢俺。是你自己的本事。赔钱了，也不要怪罪俺。俺不对你的操作负责。

俺最近这几个月研究了几个电力标的，在4月15号写了个贴，主要是涉及文山电力。虽然当时股价不高，但由于存在很大的重组不成功的可能性（尤其是担心国资委备案难以通过），所以，俺发出去后，感觉不太成熟，就删掉了。现在600995发布公告，明确了细化方案，也明确了“经国资委备案”了。所以，今天就续前一个贴，也算是给大家一个交代（15号以后又加了点资料）。

1、是否存在公司压低股价的动力？
答：先看公司的公告：“本次。。。。募集配套资金成功与否不影响重大资产置换、发行股份购买资产的实施。如未能成功实施募集配套资金。。。上市公司将通过自有或自筹资金解决资金缺口，届时上市公司将。。。。对上述募集资金用途的资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整”。这就是说：想低价便宜增发配套资金，没门。我南网宁愿不要你的钱，也不会低价增发配套资金。老子自己可以筹到钱，无非就是建电站的进度会慢点。但高价一点发的配套，阔以。
2、南网是否是故意拖延
答：公司公告：
1）“上市公司负责文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴等五个市县的直供电服务，并对文山州内马关、麻栗坡、广南三家县级供电局的资产和业务进行管理”，根据公告看，除了马关和麻栗坡没有完成，其他文山州内的都完成了。（比价奇怪的是马关、麻栗坡、广南三县的资产是云南电网的，并不是上市公司的资产，文山电力只是托管，每年收2080万托管费而已，协议到23年9月30日截止）
2）蓄电站的评估，公告也说了：“标的公司下属主要资产深圳抽水蓄能电站、宝清储能电站均位于深圳市龙岗区，因深圳市疫情封闭式管理，中介机构人员前往现场执行尽调工作受限，本次重大资产重组涉及的标的公司法律核查、审计、评估等现场工作因故延长”。这说的清清楚楚，只有深圳的没搞完。其他的都弄完了。
3）请仔细看看《南方电网报》4月12日的新闻《调峰调频公司推动党史学习教育常态化长效化，以高质量党建引领高质量发展——“改”出新活力 “创”出新局面》。里面讲到“选取海蓄公司为员工“能出”试点，平稳完成文昌电厂资产转让员工安置。”。这个燃气电厂，就是重组方案里要剥离的资产。如果南网不想重组了，为什么进行资产转让，人员安置？（这也印证了延期公告里没提到文昌燃气电厂的问题，因为已经搞完了，不需要提了）
这些实实在在的工作都干了，怎么能说拖延呢？

3、置出资产包括哪些？
答：拟置出资产主要包括上市公司在文山州内文山、砚山、丘北、富宁和西畴等五个市县的直供电服务和对广西电网百色供电局、广西德保、那坡两县的趸电电服务的相关资产和负债，及上市公司持有的文电设计公司和文电能投公司100%的股权。（也就是说，最赚钱的小水电没有置换出去）

4.是否会重新定价？
答：做梦！对大股东这么便宜的价格，南网凭什么给你小股东让利？连低价配套融资南网都不愿意，还想被再次提高定价？凡是这么想的，都是脑子进水了

5、是否会重组失败？
答：任何事情都有万一。但今年是改革收官之年，要有业绩，也必须有业绩！所以，南网的管理层是有动力的。
同时，你自己要想想为什么不是前年。去年提出来重组？难道以前管理层就没动力？不是的，是因为以前抽水蓄能是不怎么赚钱的（主要是的2014年文件，大家都没动力建抽水蓄能电站，），但21年4月发布了633号文件，打开了抽水蓄能的盈利空间，让大家有动力建电站了。建电站就要钱（同一篇新闻谈到：瞄准“十四五”规划和２０３５年远景目标纲要，调峰调频公司２０２１年与地方政府完成１０余个新增抽水蓄能站点的签约，注意：是签约，不是达成意向。10个电站要多少钱？最少也要700亿吧？20%的本金就要140亿。如果不重组，双调公司的资产负债表肯定撑不住的），如果能高价融到配套资金，为什么不去找市场找钱？这也是21年开始重组的核心原因之一（21年5月11日，中金公司拜访南方电网http://www.chinapower.com.cn/dww/jdxw/20210511/72074.html，中金公司投资银行业务委员会副主席、董事总经理白英姿也出现在会场）。管理层有动力，对市场有需求，还有两家集团公司的一把手和其他高层的鼎力支持，失败的概率有多大？对于南网而言，这是几百亿的大生意。对于中金而言，也是几亿的收入。
6、是否会再次延期?
答：大概率再次发布延期公告。一是在4月15号的公告里谈到的马关县，在16号曝出有确诊同时46例无症状导致一些区域实行“封控区”管理，而解除的条件必须是“14天内无新增+7天观察”，所以即使一切顺利，也要一个月时间才能开始工作的。而是上海的中介人员还被锁在上海，解封时间待定。即使现在“48小时核酸+24小时抗原”离沪，到任何地方都是14+7的措施。所以，估计也至少一个月才能工作。所以，肯定还是需要再次延期的

作者: bbbbbb 时间: 2022-5-8 21:34
看完了文山新的重组方案后，俺又捋了一下，自问自答了几个问题：
1、俺上次的判断有瑕疵啊。俺认为会再次延期，但俺错了。顶着上海静态管理，马关县很有一段时间有不少无症状，以及中金总部的北京也有不少的病例的情况下，竟然没有延期，可见南网集团和中金的工作能力和工作效率，也从侧面说明南网的决心和动力。
2、这次和上次的初稿有哪个核心上的不同？就俺看，上次谈的再融资里面的对象是“5个抽蓄+流动资金+电化学储能”，总资金量不超过这次说明的156亿。而实际再融资是“3+抽蓄+电化学+流动资金”，合计93亿（大概7.7亿股）
3、为什么再融资目标差了60+亿？俺认为有两个原因：一是再融资总发行量定死的情况下，现在的市场行情，想高价融资，比较困难（如果按照上限融156亿，发行价大概是20元，也就是市场均价要25元，这比较难）。二是因为价格较低，南网压根没有动力低价融资（大概实际发行价在12.1元）。因为南网初稿里面前面说过“即使不融资，也可以推进抽水蓄能”，但实际上双调公司的负债率比较高，通过融资一方面降低负债率，另一方面可以筹集资本金，但双调公司肯定测算过低价融资，还不如债权融资（双调公司背靠南网，融资利率才3.0+多点）。可以债券融资，为什么要卖血低价发行？当然以后还有可能再融资，但俺认为肯定比这个价格高很多。
4、这个重组的公告的作用是什么？
就俺看来，这个公告第一重要的作用，就是告诉咱们国资委备案通过了。
第二个作用：就是告诉了咱们一些公司有用的数据：比如各类辅助公司的总体盈利预测（这个，俺倒是以前没注意），还告诉了咱们几个电站的运营、折旧等数据，但一定要注意：这里的盈利预测一丁点用处没有，因为是基于633号文件23年才实施，这以前的盈利预测压根没用。虽然几个抽蓄电站尤其是几个新电站现在看起来盈利能力一般。但要想想为什么出633号文件？不就是因为在此之前盈利能力不强，没人愿意建抽蓄电站嘛。即使建，也是迫不得已的。而现在除了国网，其他的几家大的发电公司、三峡、中国能建、电建都在拼命的上抽蓄，其他的省级的就不谈了。为什么？肯定是“水暖鸭先知”啊。633号文件的“容量电价+发电电价留存”将大大的提高抽蓄的盈利能力。所以如果有人还盯着现在的报表看，就只能呵呵了（公告说明现阶段的抽蓄主要是容量电费，占95%以上，发电电费很少：2021 年度，抽水蓄能业务收入为 331,050.69 万元，比 2020 年度收入 324,474.89 万元增加 2.03%。抽水蓄能业务收入具有稳定性，主要组成部分为容量电费，按照合同签订之后的定额进行结算，变动较小。除此以外，电量电费收入在不同年份之间随电站抽发电量不同会存在差异，但其占抽水蓄能业务收入比重较低。）
第三个作用，就是告诉咱们：南网最爱的还是自己。虽然大家对这次置出/入资产的评估有微词，但俺觉得这是正常现象（因为文山的资产量太小了，即使高评估，也对总的股本不会产生太大的影响），但这个评估告诉了咱们南网最爱的还是自己的大原则（这其实证明公司治理结构还是相当可以的）。这意味着以后的增发，南网绝对不会低价增发（这就保证了现有小股东的未来的利益）。

5、小细节
（1）、为什么筹资的三个电站，唯独造价79亿的南宁电站要投入超过50%的40亿本金，而不是和其他两个电站一样维持在20%左右？俺认为这就是633号文件的容量电价的“资本金收益率6.5”的威力（也有可能是为了将未来广西的抽蓄放在南宁抽蓄的名下）
（2）21年占比75%的天二公司的净利润是2.8亿（已经折算），但同样类型的电站鲁布革却没有说盈利多少，但说了大概收入3.2亿，电价0.165元。天二是0.2元（天二度电盈利大概是0.0728元，和长江电力比差点）
（3）说下前几天看到的资料：前一段记者采访梅蓄，记者的原话“南方电网严继松：梅蓄电站1、2号机组已经实现投产发电，今年第一季度我们已经实现了0.67亿度电的发电量，实现一季度的产值是6900万元。”实际上，是梅蓄的第一台机组的一个整季度和第二台机组的半个季度发电6700万，产值6900万。（而633号文约定是2023年的容量电价和发电电价，现在梅蓄的产值应该只能是发电部分，也就是说每度电大概含税价格在1.03元，这意味着几乎是广东电网的峰价的最高价格的均值了，自然抽水电价也应该是谷价的均值。但谷价是多少俺不太清楚，但看到不少零电价，俺估计不会是不要钱的，但抽水电价应该不高）
（4）4月22日官网的一片报道提到“２０２２年，根据下达的投资计划，建管公司将开展约１５座抽水蓄能电站的前期建设。这对财务部来说是一项前所未有的挑战，建管公司财务部将面临新增１５个财务账套、至少３２个银行结算账户以及７５个银行贷款户，需与１５个地方税务局沟通协调。随着财务工作的深度、广度、难度的指数级增长，每位建管公司的财务人身上的担子和压力也会越来越重。”。假设考虑现在在建的5个电站，也意味着在22年开始了10个电站的前期建设，即2025-2030年的电站几乎全部开始了前期建设。（十四五抽蓄600万+化学200万，十五五，抽蓄1500万+化学300万）。这些内容，在这次的公告里面全部明确了。

作者: 宽容 时间: 2022-5-8 21:36
六B发贴，先支持再拜读。。

作者: 基本面分析 时间: 2022-5-8 21:49
研究的真细致，赞一个

作者: ovalnju 时间: 2022-5-8 22:05
这真专业

作者: guo7750 时间: 2022-5-9 00:19
拜读，感谢分享

作者: donglp 时间: 2022-5-9 09:04
拜读，感谢分享

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